คาดตลาดแกว่งลงแต่มีลุ้นชะลอการลงที่แนวรับ ยังไม่มีปัจจัยชี้นำใหม่ วันนี้มีรายงานตัวเลขเงินเฟ้อไทย คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปยังติดลบต่อเป็นเดือนที่ 7 แต่คาดผลจำกัดหลังตลาดเริ่มชิน ปัจจัยต่างประเทศ เริ่มมีแรงขายหุ้นเทคฯ หลังผลประกอบการ ในขณะที่การปิดหน่วยงานราชการสหรัฐฯ เข้าสู่วันที่ 35 นานสุดในประวัติศาสตร์และยังไม่มีสัญญาณกลับมาเปิด เทคนิคตลาดเบรกลงหลุด 1305-1300 ทำให้เป็นการแกว่งตัวลงไปที่ 1290/1285 ที่มีช่วงรีบาวด์ได้ มีแนวต้านที่ 1300/1305
ประเด็นสำคัญ
• กรมอุตุฯ เตือนพายุ “คัลแมกี” จะพาดผ่านบริเวณตอนบนของไทยวันที่ 7-9 พ.ย. 2568 ส่งผลให้มีฝนตกหนักในบางพื้นที่และเสี่ยงเกิดน้ำป่าและน้ำท่วมฉับพลัน ปริมาณน้ำในเขื่อนรวมภาคเหนือและภาคกลางอยู่ที่ 97% และ 88% ใกล้เคียงกับในปี 2554 นักลงทุนที่กังวลการเกิดอุทกภัย แนะเก็งกำไร TASCO BJC HMPRO และ GLOBAL
• ครม. เห็นชอบการเสนอประเทศไทยเป็นเจ้าภาพจัดการแข่งขันจักรยานยนต์ระดับโลก MotoGP เป็นเวลา 5 ปี ระหว่างปี 2570-2574 ภายใต้งบประมาณ 4 พันลบ. ซึ่งมีผู้ชมผ่านการถ่ายทอดสดในรูปแบบต่างๆ ราว 800 ล้านคนทั่วโลก ประเมินจะสร้างมูลค่าทาง ศก. 2.5 หมื่นลบ. คาดมี นทท. ช่วงจัดงาน 1.5 ล้านคนต่อวัน
• จำนวน นทท. ต่างชาติเดินทางเข้าไทยในสัปดาห์ก่อนจำนวน 644,179 คน เพิ่มขึ้น 9%WoW หนุนจากกลุ่ม นทท. ที่ไม่ใช่จีน สะท้อนสัญญาณฟื้นตัวของการท่องเที่ยวซึ่งผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q68 แล้ว ขณะที่กำลังเข้าสู่ช่วง High Season ทำให้จำนวน นทท. สะสมทั้งปี 2568 ที่ 26,889,456 คน ต่ำกว่าในปีก่อน 7.2%YoY
• ททท. คาดช่วงเทศกาลลอยกระทงจะมี นทท. ไทยเดินทางท่องเที่ยวราว 1.91 ล้านคน-ครั้ง และสร้างมูลค่าทาง ศก. ราว 6,540 ลบ. โดยประเมินภาคเหนือจะได้รับความนิยมสูงสุด และคาดอัตราเข้าพักเฉลี่ยอยู่ที่ราว 65% เป็น นทท. ไทยราว 41% และมีปัจจัยหนุนจากมาตรการกระตุ้น ศก. ของรัฐ เช่น “คนละครึ่งพลัส” และ “เที่ยวดีมีคืน”
• เอกอัครราชทูตจีนประจำสหรัฐฯเรียกร้องให้สหรัฐฯ เลี่ยง 4 ประเด็นอ่อนไหว ได้แก่ ไต้หวัน, ประชาธิปไตยและสิทธิมนุษยชน, ระบบการเมืองจีนและสิทธิในการพัฒนา เพื่อรักษาข้อตกลงสงบศึกการค้า
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ในกรอบ 1280-1345 จุด ปัจจัยในประเทศติดตามการเข้าสู่ฤดูกาลประกาศงบ 3Q68 ของ บจ. กลุ่ม Real Sector หลังงบหุ้นธนาคารส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าตลาดคาด และการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมของรัฐบาล อาทิ มาตรการช่วยเหลือลูกหนี้รายย่อย โดยจะรับซื้อหนี้ที่ไม่มีหลักประกันและค้างชำระไม่เกิน 1 แสนบาทต่อราย ขณะที่เงินเฟ้อไทย ต.ค. 2568 คาดติดลบต่ออย่างน้อย 0.5%YoY (จาก ก.ย. ที่ -0.7%YoY) ปัจจัยภายนอกที่ต้องติดตาม ได้แก่ 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ เช่น การจ้างงาน ดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ และดุลการค้า ต.ค. 2568 หากออกมาแย่ ตลาดจะให้น้ำหนักเฟดจะปรับลดดอกเบี้ยลงต่อใน ธ.ค. นี้ 2) การประชุม BoE คาดมีมติคงดอกเบี้ยนโยบาย และ 3) งบ 3Q68 ของ บจ. ขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่คาดจะดีกว่าตลาดคาด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
ช่วงสั้นมอง SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ ตลาดติดตามการรายงานผลประกอบการ 3Q68 กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 2 ธีมหลักและ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Earning Play ซึ่งคาดผลการดำเนินงานปกติ 3Q68 จะยังเติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY และเราแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดีและราคาหุ้นยังมี Upside ได้แก่ ADVANC BCP LHSC OR PTT TRUE
2. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะมีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายปีนี้อีก 1 ครั้งในเดือน ธ.ค. และปีหน้า 2 ครั้งในช่วง 1H69 อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลง เพราะมีภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC รวมทั้งหุ้นกลุ่ม REITs แนะนำ DIF FTREIT LHHOTEL
3. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่มีแนวโน้มจะประกาศผลประกอบการ 3Q68 ออกมาดีกว่าตลาดคาด แนะนำ BCPG GFPT CPALL BGRIM 2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากทรัมป์และสีจิ้นผิงบรรลุข้อตกลงทางการค้าเบื้องต้นได้ แนะนำ IVL PTTGC SCC SCGP 3) หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากรัฐเร่งออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ แนะนำ กลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL ERW) จากมาตรการเที่ยวดีมีคืน, กลุ่มไฟแนนซ์ (BAM MTC) จากมาตรการแก้หนี้ 4) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากดอลลาร์อ่อนค่า (บาทแข็งค่า) แนะนำ กลุ่มโรงไฟฟ้า (BGRIM GPSC)
Daily top picks
ADVANC: มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากกำไร 3Q68 ที่ออกมาดีกว่าคาด กําไรปกติอยู่ที่ 1.19 หมื่นลบ. (+42.4% YoY และ +9.6% QoQ) สูงกว่าเราคาด 7.9% และสูงกว่าตลาดคาด 5.9% รายได้ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB เติบโตหนุน ส่วน 4Q68 คาดว่าจะเติบโตต่อจากการประหยัดต้นทุนหลังประมูลคลื่น ราคาเป้าหมายระยะสั้น 307 บาท
BCPG: มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากผลประกอบการ 3Q68 คาดจะออกมาดี เติบโตก้าวกระโดดทั้ง YoY และ QoQ และจะยังเติบโตต่อเนื่องถึงปี 2569 จาก Capacity Payment ในสหรัฐฯ ที่รับรู้เต็มไตรมาส Valuation ไม่แพง PER 2569F 11 เท่า (-1SD) ซึ่งมองยังไม่สะท้อนกำไรปกติที่แข็งแกร่งในปี 2568-69 เป้าหมายระยะสั้น 8.15 บาท
Move down then rebound
The SET is expected to move down and slow down near supports. There is no new catalyst. Watch the inflation report, with inflation expected to contract for the seventh month. Externally, there were sells in technology stocks after reporting earnings, while the US government shutdown enters its 35th day, the longest in history, with no signs compromise. Resistances are at 1305/1300 and supports at 1290/1285.
Today’s highlights
• The Meteorological Department warns that Tropical Storm Kalmaegi will pass through upper Thailand Nov 7-9, bringing heavy rain in some areas with risk of flash floods and mudslides. Water levels in northern and central dams stand at 97% and 88%, similar to 2011 levels. Investors concerned about flooding may consider trading TASCO, BJC, HMPRO, and GLOBAL.
• The Cabinet approved Thailand's bid to host the MotoGP World Championship for 5 years (2027-2031) with a budget of Bt4bn. The event attracts approximately 800mn viewers globally through various broadcast platforms and is estimated to generate Bt25bn in economic value, with expected attendance of 1.5mn visitors per event day.
• Foreign tourist arrivals last week totaled 644,179, up 9%WoW, driven by non-Chinese tourists, indicating tourism recovery after bottoming in 2Q25. As Thailand enters the high season, cumulative 2025 arrivals reached 26.89mn, down 7.2%YoY.
• TAT expects the Loy Krathong festival to draw ~1.91mn domestic trips, generating economic value of ~Bt6.54bn. The northern region is expected to be most popular, with average occupancy rates ~65%, of which 41% will be domestic tourists. Government stimulus measures are supporting.
• China's Ambassador to the US called on the US to avoid four sensitive issues: Taiwan, democracy and human rights, China's political system, and development rights, to maintain the trade truce agreement.
Strategy today
In the short term, the SET is expected to move between 1280-1345. Domestic factors to follow are 3Q25 earnings by the real sector after most banks beat consensus, government stimulus packages, such as a measure supporting small borrowers, and inflation in Oct 2025 which is expected to contract by 0.5%YoY (from -0.7%YoY in Sep). External factors to follow are: 1) US economic figures: labor market, PMIs and trade balance in Oct 2025; missing estimates would lead the market to expect the Fed to cut interest rate in Dec; 2) BoE meeting which is expected to keep rate unchanged; and 3) 3Q25 earnings releases by US large caps, which are expected to beat consensus. Our investment strategy is "Selective Buy".
Trading today
In the short term the SET is expected to be range-bound as the market waits for 3Q25 earnings. Our investment strategy is "selective buy" in two main and two trading themes:
1. Earnings plays, whose 3Q25 earnings are expected to grow YoY and QoQ, and on which we recommend Outperform with price upside - ADVANC, BCP, LHSC, OR, PTT and TRUE.
2. Stocks that benefit from the interest rate downcycle as we expect the MPC to cut interest rate once more this year and twice next year: companies that benefit from lower financial cost as they carry a high proportion of floating-rate debt - CENTEL, GPSC, TRUE, and those whose operating costs are reduced and/or that benefit from higher purchasing power – AP, and MTC, and REITs – DIF, FTREIT and LHHOTEL.
3. Trading idea: For high-risk-takers who want to speculate: 1) stocks whose 3Q25 earnings expected to beat consensus – BCPG, GFPT, CPALL and BGRIM; 2) stocks which benefit from initial trade agreement between US and China – IVL, PTTGC, SCC and SCGP; 3) stocks which benefit from accelerating government stimulus – Tourism: CENTEL and ERW, and Finance: BAM and MTC; and 4) stocks which benefit from weakening US dollar (baht appreciation) – Utilities: BGRIM and GPSC.
Daily Top Picks
ADVANC: Short-term catalyst from a 3Q25 earnings beat. Core profit was Bt11.9bn (+42.4%YoY and +9.6%QoQ), 7.9% above INVX and 5.9% above market expectations, driven by mobile and FBB businesses. 4Q25 earnings are expected to continue growing, driven by lower expenses after the spectrum auction. Short-term TP is Bt307.
BCPG: Short-term catalyst from strong 3Q25 earnings outlook, expecting strong YoY and QoQ growth, with growth continuing through 2026 driven by booking a full quarter of the higher capacity payment in the US. Valuation is attractive, trading at a 2026F PER of 11x (-1S.D.), which does not yet reflect the strong core profit in 2025-26. Short-term TP is Bt8.15.
Download EN version click >> Daily251105_E.pdf
