สวัสดีตอนเช้า - ลุ้นพลังงานช่วยประคองตลาด

ประเด็นสำคัญ

• FETCO เผยดัชนีความเชื่อมั่น นลท. ใน ธ.ค. 2568 พุ่งสู่เกณฑ์ “ร้อนแรง” หนุนจากความคาดหวังการเมืองจะมีความชัดเจนและการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯ หนุนกระแสเงินจากต่างชาติไหลเข้าตลาดหุ้นไทย ธุรกิจ “ธนาคาร” ยังคงได้รับความน่าสนใจมากที่สุด
• ม. หอการค้าไทยเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคใน ธ.ค. 2568 ลดลงครั้งแรกในรอบ 4 เดือนสู่ 51.9 จากการยุบสภาและความขัดแย้งชายแดน ผู้บริโภคระมัดระวังการจับจ่ายใช้สอยในช่วง 1Q69 และจับตาสถานการณ์การเมือง มองกลุ่มสินค้าจำเป็น รวมถึงอาหารเครื่องดื่มมีปัจจัยสนับสนุนบ้างจากบรรยากาศช่วงหาเสียงเลือกตั้งและต่อเนื่องถึงเทศกาลตรุษจีน หุ้นแนะนำ CPALL และ OSP
• กบน. มีมติลดอัตราสบทบเงินเข้ากองทุนน้ำมันฯ จากดีเซลและแก๊สโซฮอล E85 ลง 10 และ 50 สต./ลิตร ตามลำดับ และขอความร่วมมือลดราคาขายดีเซลและเบนซินลง 50 สต./ลิตร มองเป็นลบระยะสั้นต่อค่าการตลาด แต่ระยะต่อไปคาดจะกลับสู่ระดับเดิมได้หากราคาน้ำมันโลกอยู่ในแนวโน้มขาลง นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ เก็งกำไรระยะสั้น OR
• ที่ประชุมบอร์ดเซมิฯ พิจารณาร่างยุทธศาสตร์การพัฒนาอุตฯ เซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูงแห่งชาติ ตั้งเป้าดึงดูดเม็ดเงินลงทุนกว่า 2.5 ล้านลบ. ในช่วง 25 ปีข้างหน้า และพัฒนาบุคลากรกว่า 2.3 แสนคน มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มนิคมฯ อย่าง WHA AMATA
• ติดตามการตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ ในช่วงคืนวันนี้ (9 ม.ค.) กรณีมาตรการเรียกเก็บภาษีศุลกากรของ ปธน. ทรัมป์ จะยังคงมีผลบังคับใช้หรือไม่ จากก่อนหน้าศาลอุทธรณ์ได้มีคำสั่งให้เป็นโมฆะ

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะผันผวนในกรอบ 1250–1320 จุด โดยคาดบรรยากาศลงทุนมีแรงหนุนจาก January Effect ซึ่งจากสถิติย้อนหลัง 5 ปี (2564–2568) ช่วงสัปดาห์แรกของวันทำการหลังปีใหม่ SET จะปรับขึ้นเฉลี่ยราว 1.3% ด้วย Win Rate 60% สะท้อนพฤติกรรมกลับเข้าลงทุนของนักลงทุนหลังพ้นวันหยุดยาว ขณะเดียวกันมองตลาดจะเริ่มให้น้ำหนักกับปัจจัยการเมืองในประเทศมากขึ้น โดยเฉพาะนโยบายเศรษฐกิจของพรรคการเมืองหลักซึ่งอาจส่งผลต่อความคาดหวังเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมและหุ้นที่เกี่ยวข้อง ส่วนปัจจัยภายนอกที่ต้องติดตามซึ่งอาจมีผลต่อจิตวิทยาการลงทุนระยะสั้น ได้แก่ สถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐ-เวเนซุเอลา, ข้อมูลตลาดแรงงานและ PMI ภาคการผลิต ธ.ค. ของสหรัฐ ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

ช่วงสั้นมอง SET ผันผวนในกรอบ ติดตามสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-เวเนซุเอลา และปัจจัยการเมืองในประเทศ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวก ดังนี้

1. หุ้น Defensive ผลการดำเนินงานสามารถต้านทานความผันผวนภายนอก เราคาด 4Q68 กำไรเติบโตดี YoY และแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดี แนะนำ ADVANC BDMS BEM BGRIM GULF PTT
2. หุ้นปันผลคุณภาพดีเพื่อสร้างกระแสเงินสดและลดความผันผวนให้แก่พอร์ตลงทุน แบ่งเป็น 1) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะยาว (กำไรแต่ละปีมั่นคง, ผันผวนต่ำ, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง, มี SET ESG Ratings A-AAA และจ่ายปันผลสม่ำเสมอ โดยคาดให้ Yield สูงเกินปีละ 5%) แนะนำ AP DIF KTB PTT TISCO และ 2) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะสั้น 6 เดือน (กำไรปี 68 มั่นคง, ผันผวนต่ำ, คาดมีเงินปันผลจากกำไรปี 2568 ที่เหลือจ่ายหลังหักเงินปันผลที่ประกาศจ่ายระหว่างกาลไปแล้ว ซึ่งให้ Div. Yield เกิน 5%) แนะนำ BAM KBANK SAT THANI TLI
3. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ 2 ครั้ง อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลงตามภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC รวมทั้งหุ้นกลุ่ม REITs แนะนำ DIF FTREIT LHHOTEL
4. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่คาดหวังสหรัฐจะยกเลิกคว่ำบาตรน้ำมันหนักจากเวเนซุเอลาทำให้กลับมานำเข้าได้อีกครั้ง แนะนำ TASCO ส่วนหุ้นกลุ่มพลังงาน โดยเฉพาะหุ้นต้นน้ำ คาดราคาน้ำมันจะผันผวนสูงจากความกังวลด้านอุปทานที่อาจเพิ่มขึ้นในระยะกลาง-ยาว จึงแนะนำให้หลีกเลี่ยงการเก็งกำไรระยะสั้นไปก่อน 2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จาก January Effect โดยเน้นเลือกหุ้น SETHD และ sSET ซึ่งจากสถิติ 5 ปีล่าสุดพบให้ผลตอบแทนเป็นบวกสูงราว 1.5-2.0% ในช่วง 1-2 สัปดาห์แรกหลังเปิดปีใหม่ด้วย Win Rate 80% แนะนำ KTB BBL AP THANI KBANK และ 3) หุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์จากเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในช่วงหาเสียงเลือกตั้ง และ/หรือ เชื่อมโยงกับนโยบายของพรรคการเมือง อาทิ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL TNP) กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม (GFPT CBG OSP) กลุ่มสินเชื่อ (SAWAD TIDLOR) และกลุ่มท่องเที่ยว (CENTEL ERW)

 

Daily top picks

WHA: คาดได้ Sentiment บวกระยะสั้นจากการเก็งกำไรผลคำตัดสินศาลฎีกาสหรัฐฯ ประเด็นการเก็บภาษีศุลกากรของ ปธน. ทรัมป์ คืนนี้ ขณะที่แนวโน้มกำไรยังแข็งแกร่ง โดยปี 2568 คาดกำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ที่ 4.7 พันลบ. และเติบโตต่อเนื่องในปี 2569 แรงหนุนจากลูกค้ากลุ่ม Data Center เป้าหมายระยะสั้น 3.30 บาท

PTT: มีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น อีกทั้งมีแผนปลดล็อกมูลค่าแฝงผ่านการทำ Asset Monetization และเร่งบูรณาการ LNG ผ่านการลงทุนเชิงรุก พร้อม Valuation น่าสนใจโดยเทรด PBV และ PER 2569F ที่ 0.7 เท่าและ 10.8 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี คาดให้ Div. Yield มากกว่า 6% เป้าหมายระยะสั้น 32.50 บาท

 

Expect Energy to support

 

The SET is expected to slow its fall around support. Energy stocks are expected to support the index, as oil price rose. Keep an eye on nonfarm payroll data, but expect the Fed to keep interest rate unchanged this month. The US Supreme Court is expected to give a verdict on Trump’s tariffs. If the court declares it void, the US government still has other legal approaches. Index supports are at 1250/1244 and while resistances at 1260/1270.

 

Today’s highlights

• FETCO reports a surge in the investor confidence index in Dec to "hot" territory, driven by expectations of political clarity and US policy rate cuts supporting foreign capital inflows into the Thai stock market. Banks remain the most attractive.
• UTCC reports a fall in the consumer confidence index in Dec for the first time in four months to 51.9 due to parliament dissolution and the border conflict. Consumers are cautious about spending in 1Q26 as they keep an eye on the political situation. Essential goods including food and beverages will get some support from the election campaign, continuing through Chinese New Year. Stock picks: CPALL and OSP.
• OFFO resolved to reduce Oil Fund contributions from diesel by Bt0.10/liter and gasohol E85 by Bt0.50/liter and asked for cooperation to reduce diesel and gasoline retail prices by Bt0.50/liter. This is viewed as a short-term negative for marketing margins but prices are expected to return to normal levels if global oil prices trend downward. For risk-tolerant investors: suggest OR for short-term trade.
• The Semiconductor Board meeting reviewed the draft National Strategy for Semiconductor and Advanced Electronics Industry Development, targeting investment of over Bt2.5tn over the next 25 years and training over 230,000 workers. This is positive sentiment for industrial estates WHA and AMATA.
• Monitor tonight's (Jan 9) US Supreme Court decision on whether Trump's tariffs will remain in effect following the Appeals Court's prior ruling to void them.

 

Strategy today

In the short term, the SET is expected to fluctuate in the 1250–1320 range, supported by the January Effect. Data from the past five years (2021–2025) shows that in the first week of trading after New Year, the SET tends to rise with an average gain of ~1.3% and a 60%-win rate, reflecting investor enthusiasm after an extended holiday. At the same time, the market is expected to place more weight on domestic political factors, particularly the economic policies of major political parties, which may determine expectations for industries and related stocks. External factors to monitor that may affect short-term investment sentiment include US-Venezuela tension, US labor market data, and the December manufacturing PMI. Our investment strategy is "Selective Buy".

 

Trading today

The SET is expected to be volatile. Watch the US-Venezuela situation and domestic politics. Our investment strategy is "selective buy" in three main and three trading themes:

1. Defensive stocks whose profit can withstand uncertainties, whose 4Q25 earnings are expected to grow YoY and on which we recommend Outperform – ADVANC, BDMS, BEM, BGRIM, GULF and PTT.
2. High-quality dividend stocks categorized into: 1) long-term dividend stocks with stable profit, low volatility, strong balance sheets and high dividend yield of above 5% - AP, DIF, KTB, PTT and TISCO; and 2) short-term (6 months) dividend stocks with dividend yield after interim dividend still above 5% - BAM, KBANK, SAT, THANI and TLI.
3. Stocks that benefit from the interest rate downcycle, as we expect the MPC to make two cuts next year: companies that benefit from lower financial cost as they carry a high proportion of floating-rate debt (CENTEL, GPSC, TRUE) and those whose operating costs are reduced and/or that benefit from higher purchasing power (AP and MTC), and REITs (DIF, FTREIT and LHHOTEL).
4. Trading idea: For high-risk-takers who want to speculate: 1) stocks expected to benefit from the sale of unsanctioned Venezuelan oil – TASCO. Avoid speculating in upstream energy as price may be volatile on concerns of higher supply in the medium term; 2) stocks expected to benefit from the January Effect. Using SETHD and sSET data over the past five years shows average returns of 1.5-2.0% in the first couple of weeks with a win rate of 80% - KTB, BBL, AP, THANI and KBANK; and 3) stocks expected to benefit from fund flows in the period surrounding the election and gain an advantage from political party policies – Commerce (CPALL and TNP), Food and Beverages (GFPT, CBG and OSP), Leasing (SAWAD and TIDLOR) and Tourism (CENTEL and ERW).

 

Daily Top Picks

WHA: Short-term positive sentiment from speculation on a verdict from the US Supreme Court on Trump’s tariffs tonight. Profit outlook remains strong. 2025 profit is expected to reach a record high of Bt4.7bn and continue growing in 2026, supported by data centers. Short-term TP is Bt3.30.

PTT: Catalysts from rising oil price and plans to unlock asset value via asset monetization and aggressive investment to upgrade the LNG business. Valuation is attractive with 2026F PBV of 0.7x and PER of 10.8x, below 10-year average, while providing dividend yield of above 6%. Short-term TP is Bt32.50.

 

Download EN version click >> Daily260109_E.pdf