คาด SET แกว่งซึม ขาดปัจจัยหนุนที่ชัดเจน

ประเด็นสำคัญ

• ปธน. ทรัมป์เผยว่าการยุติสงครามกับอิหร่านกำลังใกล้เข้ามาในอีก 2-3 วันข้างหน้า และช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดทันทีหลังมีการตกลง ภายหลังอิหร่านและอิสราเอลต่างยุติปฏิบัติการทางทหาร ทำให้ราคา Brent วานนี้ปรับลงสู่ระดับ US$91.45/bbl. มองบวกระยะสั้นต่อหุ้นกลุ่ม Anti-Oil
• คืนนี้ ติดตามรายงานภาวะเงินเฟ้อสหรัฐฯ พ.ค. 2569 โดยตลาดคาดจะเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ +4.2%YoY หนุนจากราคาพลังงานที่ปรับสูงขึ้นจากสงครามตะวันออกกลาง ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อ Bond Yield สหรัฐฯ, การดำเนินนโยบายการเงินของ Fed และบรรยากาศการลงทุนในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก
• จีนกำลังเตรียมแผนแม่บทลงทุนสร้าง Data Center ทั่วประเทศมูลค่า 2 ล้านล้านหยวนในช่วง 5 ปีข้างหน้า เพื่อเร่งพัฒนาอุตสาหกรรม AI แข่งกับสหรัฐฯ โดยตั้งเป้าพึ่งพาชิปภายในประเทศจาก Huawei สูงถึง 80% มองเป็น Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นชิปสหรัฐฯ และอาจสร้างความผันผวนต่อกลุ่มอิเล็กฯ ในไทย
• ตลท. เผยตลาดหุ้นไทยผันผวนแต่น้อยกว่าตลาดหุ้นภูมิภาค โดยต่างชาติสนใจหุ้นไทย เหตุเชื่อมั่นการบริหารความเสี่ยงรัฐบาล-หลายอุตสาหกรรมสามารถโยกลงทุนได้ ขณะเดียวกันเตรียมเข้าหารือ รมว.คลัง วันที่ 11 มิ.ย. นี้ เพื่อแลกเปลี่ยนความคิดเห็นด้านตลาดทุน และผลักดัน TISA สร้างออมระยะยาว
• จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยในสัปดาห์ก่อนลดลง 20%WoW สู่ 483,329 คน โดยเฉพาะกลุ่มระยะใกล้ หลังสิ้นสุดช่วงหยุดยาวของมาเลเซียและสิงคโปร์ ขณะที่ราคาตั๋วเครื่องบินที่สูงขึ้นเริ่มมีผลกระทบ ทำให้จำนวน นทท. ต่างชาติสะสมในปีนี้อยู่ที่ 14.52 ล้านคน ลดลง 2.9% มองลบระยะสั้นต่อกลุ่มท่องเที่ยว

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่และทางเทคนิคเริ่มตึงตัวในเขต Overbought โดยหากดัชนีเข้าใกล้แนวต้าน 1600/1620 จุด แนะนำให้พิจารณาแบ่งขายทำกำไรระยะสั้นในหุ้นที่ปรับขึ้นมาแรง แล้วรอจังหวะกลับเข้าสะสมใหม่เมื่อดัชนีย่อตัวลงมาทางแนวรับที่ 1,540-1,550 จุด ทั้งนี้ปัจจัยสำคัญติดตาม คือ การเจรจาสันติภาพในตะวันออกกลางที่ยังไม่แน่นอนสูง ซึ่งอาจกลับมาสร้างความกังวลเรื่อง Supply Shortage และเงินเฟ้อพุ่งสูง อย่างไรก็ดี คาดดัชนีจะมี Downside ที่จำกัด เนื่องจาก Valuation ของ SET ex-DELTA ยังน่าสนใจ โดยมี Fwd PER 69F อยู่ที่ 13 เท่า (-1SD) เอื้อให้เกิดแรงซื้อคืนในลักษณะ Sector Rotation เข้ามาช่วยพยุงตลาดได้ กลยุทธ์การลงทุนแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่และทางเทคนิคเริ่มตึงตัวในเขต Overbought อย่างไรก็ดี คาด Downside จำกัด โดยจะเกิด Sector Rotation ในกลุ่มที่ยัง Laggard กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไร 2Q69 จะเติบโต YoY ส่วน 2H69 โมเมนตัมกำไรยังดีทั้ง HoH และ YoY อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ ADVANC GULF MINT MTC TIDLOR SCGP
2. หุ้น High Dividend แบ่งเป็น 1) ระยะสั้นเน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ Interim Yield > 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ระยะยาวะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยพื้นฐานดี มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield > 5% ต่อปี และ Valuation ไม่แพง ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)

Trading Idea: 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก World Cup 2026 (11 มิ.ย.-19 ก.ค.) ได้แก่ CPALL CPAXT MINT HTC TRUE 2) หุ้น Domestic & Laggard Value Play เน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL BEM TRUE BDMS 3) หุ้น Anti-Oil & Reopening ซึ่งคาดได้ประโยชน์หากการเจรจาสันติภาพมีพัฒนาการเชิงบวกและราคาหุ้นยังต่ำกว่าก่อนเกิดสงคราม อาทิ  สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (BGRIM GPSC) ยานยนต์ (AH SAT) และท่องเที่ยว (MINT) และ 4) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากถูกนำเข้าคำนวณ SET50 (BCP MRDIYT TFG THAI) / SET100 (MRDIYT THAI THCOM TVO WHAUP) ในรอบ 2H69 (ประกาศกลาง มิ.ย. 69) ขณะที่ระมัดระวังแรงขายหุ้นที่คาดถูกนำออกจาก SET50 (BTS CBG CENTEL SAWAD) และ SET100 (DOHOME GFPT JAS JMART SISB)

 

Daily Top Picks

CPN: ปัจจัยกระตุ้นจากรายได้ธุรกิจศูนย์การค้าทำสถิติสูงสุดใหม่ และจำนวนผู้ใช้บริการและยอดขายร้านค้าใน เม.ย. 2569 ยังแข็งแกร่ง ทำให้คาดว่ากำไรปกติ 2Q69 จะเติบโตต่อเนื่อง YoY และ QoQ ขณะที่การขายสินทรัพย์เข้า CPNREIT ที่ยังอยู่ในแผน เป้าหมายระยะสั้นที่ 65.75 บาท

WHA: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากโมเมนตัมการเข้าลงทุนในไทย โดยเฉพาะธุรกิจ Data Center ที่มีความต้องการที่ดินและสาธารณูปโภคสูง และผู้ประกอบการอุตสาหกรรมใหม่ที่ให้ความสนใจ คาดว่ายอดขายที่ดินปี 2569 ที่ 2,500 ไร่ จะสามารถทำได้ตามเป้า เป้าหมายระยะสั้น 5.15 บาท

 

Flat, with no new catalyst

 

The SET is expected to move sideways-down. Although the index rebounded strongly yesterday, the gains were driven primarily by DELTA, reflecting a lack of new market catalysts. In addition, the Middle East situation remains highly fluid; Iran launched attacks on US bases across the region after the US retaliated for a downed helicopter, which could disrupt negotiations to end the war. Locally, the Ministry of Transport will propose a Bt17–45 flat-fare structure for the light rail system at today's Cabinet meeting. Technically, if the index maintains its position above the 10-day moving average, it remains a positive signal.

 

Today's highlights

• Trump said that a deal to end conflict with Iran is nearing in the next 2–3 days, which would immediately reopen the Strait of Hormuz following the cessation of military actions by Iran and Israel. Consequently, Brent crude fell to US$91.45/bbl yesterday, providing short-term positive sentiment for anti-oil plays.
• Tonight's US May 2026 inflation report is key, with consensus expecting it to accelerate to +4.2% YoY, driven by high Middle East conflict-related energy prices. This will directly impact US bond yields, the Fed's monetary policy direction, and global risk asset investment sentiment.
• China is preparing a 2 trillion yuan master plan to construct data centers nationwide over the next five years to accelerate its AI development against the US, aiming for 80% reliance on domestic Huawei chips. This creates short-term negative sentiment for US chipmakers and could trigger volatility in Thai electronics.
• The SET noted that while the Thai stock market remains volatile, it has outperformed regional peers. Foreign investors maintain interest due to confidence in government risk management and sector rotation opportunities. The SET will meet the Finance Minister on June 11 to discuss capital markets and promote TISA for long-term savings.
• Foreign tourist arrivals last week dropped 20% WoW to 483,329 visitors, led by short-haul markets following the conclusion of long holidays in Malaysia and Singapore, alongside headwinds from high airfares. Year-to-date arrivals stand at 14.52mn, down 2.9%, which is short-term negative for tourism.

 

Strategy today

In the near term, we view the SET as likely to pause and consolidate after losing fresh catalysts, with technical indicators beginning to tighten into overbought territory. Should the index approach resistance at 1,600–1,620 points, investors may consider taking partial profit on stocks that have rallied sharply, then look to re-accumulate on any pullback toward support at 1,540–1,550 points. The key risk factor to monitor is the Middle East peace negotiations, which remain highly uncertain and could reignite concerns over supply shortages and a surge in inflation. Downside is nonetheless seen as limited, as valuation of SET ex-DELTA remains attractive at a fwd PER of 13x (–1SD of historical average), which should invite sector rotation buying to underpin the market. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

Trading today

We expect the SET to pause and consolidate after losing fresh catalysts, with technical indicators beginning to tighten into overbought territory. Downside is nonetheless seen as limited, supported by the prospect of sector rotation into laggard groups. Our investment strategy is "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas with specific positives as follows:

 

1. Earnings plays — Stocks expected to deliver YoY earnings growth in 2Q26, with 2H26 earnings momentum remaining healthy both HoH and YoY. Our Outperform picks are: ADVANC, GULF, MINT, MTC, TIDLOR, SCGP.
2. High dividend plays — 1) Short-term: focus on capturing interim dividends for 1H26, with expected dividend interim yield >2% (announcements anticipated Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term: focus on sustainable total returns — stocks with solid fundamentals, a track record of regular dividend payments over 10 years, expected dividend yield >5% p.a., and undemanding valuations: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
3. New normal — Stocks in S-curve industries positioned to benefit from the government's long-term economic restructuring, including transitioning toward alternative energy (solar, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), industrial estates (WHA, AMATA), and indirect plays in solar rooftop (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).
   
   

• Trading ideas: 1) World Cup 2026 (Jun 11–Jul 19) — stocks expected to benefit from the tournament: CPALL, CPAXT, MINT, HTC, TRUE. 2) Domestic & laggard value plays — focus on big-cap stocks expected to benefit from sector rotation: CPALL, CPN, GLOBAL, BEM, TRUE, BDMS. 3) Anti-oil & reopening plays — stocks set to benefit if peace negotiations show progress: airlines (AAV, THAI), SPP power plants (BGRIM, GPSC), automotive (AH, SAT), and tourism (MINT). 4) SET index rebalancing plays — stocks expected to be added to SET50 (BCP, MRDIY, TFG, THAI) / SET100 (MRDIY, THAI, THCOM, TVO, WHAUP) in the 2H26 rebalancing, while exercising caution on stocks expected to be removed from SET50 (BTS, CBG, CENTEL, SAWAD) and SET100 (DOHOME, GFPT, JAS, JMART, SISB).

Daily Top Picls

CPN: Short-term catalyst from shopping mall revenue hitting a new record high, coupled with strong foot traffic and tenant sales in April 2026. Consequently, 2Q26 core profit is expected to grow both YoY and QoQ. Meanwhile, asset monetization into CPNREIT remains on track. Short-term TP is Bt65.75.

WHA: Short-term catalyst from strong investment momentum in Thailand, particularly from data centers, which require high land and utilities support. Interest also remains high from operators in new target industries. Land sales in 2026 are expected to meet the target of 2,500 rai. Short-term TP is Bt5.15.

 

Download EN version click >> Daily260610_E.pdf