คาด SET แกว่งตัว จับตาประชุมธนาคารกลาง

ประเด็นสำคัญ

• ปธน. ทรัมป์ เผยสหรัฐฯ-อิหร่าน ลงนามข้อตกลงยุติสงครามสำเร็จ เตรียมเปิดช่องแคบฮอร์มุซเต็มรูปแบบในวันศุกร์นี้ โดยจะเปิดเผยรายละเอียดข้อตกลงทั้งหมดใน 48 ชม. มองบวกต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะกลุ่ม Anti-Oil จากราคาน้ำมันดิบปรับลง แต่ลบระยะสั้นต่อกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี
• นายกฯ เผยการกู้เงินตาม พ.ร.ก. กู้เงินฯ 4 แสนลบ. จะเป็นการกู้เงินในรูปสกุลเงินบาทและบริหารอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยที่ 1.2% ต่ำกว่าที่ประเมินไว้ ส่งผลให้ดอกเบี้ยจ่ายต่ำลงและดีต่อเสถียรภาพทางการคลัง หากราบรื่นจะหนุนให้เกิดการลงทุนตามแผน มองบวกต่อกลุ่มรับเหมาฯ, วัสดุก่อสร้าง, นิคม และโรงไฟฟ้า
• รมว. คมนาคมตั้งเป้าดันไทยขึ้น Aviation Hub ปี 2572 เร่งขยายขีดความสามารถรองรับผู้โดยสาร ชี้ปริมาณขนส่งสินค้าคาดปีนี้ทะลุ 2.3 ล้านตันจาก E-commerce พร้อมเตรียมชง ครม. อนุมัติ AOTGA บริหารคลังสินค้าและบริการภาคพื้นรายที่ 3 ภายใน ก.ค. 69 มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว โลจิสติกส์ และนิคม
• ราคาอะลูมิเนียมดิ่งต่ำสุดในรอบ 2 เดือน รับข่าวดีการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งอุปทานอะลูมิเนียมราว 10% จากตะวันออกกลาง คลายกังวลเรื่อง Supply Chain Disruption มองบวกระยะสั้นต่อกลุ่มเครื่องดื่ม (CBG OSP) จากต้นทุนบรรจุภัณฑ์กระป๋องอะลูมิเนียมที่จะปรับตัวลดลง
• ครม. เตรียมเสนองบประมาณปี 70 วงเงิน 3.78 ล้านลบ. เข้าสภาฯ คาดเข้าวาระ 1 วันที่ 29 มิ.ย.–1 ก.ค. 69 และวาระ 2-3 ช่วง ก.ค.-ก.ย. นี้ มั่นใจเบิกจ่ายทัน ต.ค. นี้ มองบวกต่อกลุ่มที่พึ่งพาการเบิกจ่ายงบลงทุนของภาครัฐอย่างกลุ่มรับเหมาฯ, วัสดุก่อสร้าง และกลุ่มผู้ให้บริการ/ปรึกษาด้านไอที-เทคโนโลยี

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสปรับขึ้นทะลุผ่านแนวต้าน 1640 จุด เพื่อสร้างจุดสูงสุดใหม่ของปีนี้ โดยคาดเม็ดเงินจะมีลักษณะ Sector Rotation หลังปัจจุบันดัชนีถูกขับเคลื่อนด้วยหุ้น Big Cap. อย่าง DELTA เป็นหลัก ทำให้ภาพรวมหุ้นอื่นๆ ยังปรับขึ้นจำกัด โดยมอง Valuation ของ SET ex-DELTA ยังน่าสนใจ โดยมี Fwd PER 26F อยู่ที่ 12.5 เท่า (-1SD) ซึ่งเอื้อให้เกิดเม็ดเงินสลับกลุ่มเข้ามาช่วยพยุงตลาดได้ ขณะที่ปัจจัยติดตาม ได้แก่ การประชุมนโยบายการเงินของเฟด โดยแม้ตลาดคาดคงดอกเบี้ยที่ 3.75% แต่ไฮไลท์จะอยู่ที่ Dot Plot เพื่อดูทิศทางดอกเบี้ยช่วง 2H26 รวมถึงติดตามความคืบหน้าเซ็น MoU ยุติสงครามระหว่างสหรัฐและอิหร่าน กลยุทธ์การลงทุนแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET มีโอกาสปรับขึ้นเพื่อสร้างจุดสูงสุดใหม่ของปีนี้ โดยเม็ดเงินจะสลับเข้าซื้อหุ้น Laggard ที่ได้อานิสงส์จากความคืบหน้าการเซ็น MoU ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ขณะที่ปัจจัยสำคัญติดตาม คือทิศทางดอกเบี้ยผ่าน Dot Plot ของเฟด กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น High Dividend แบ่งเป็น 1) ระยะสั้นเน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ Interim Yield > 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ระยะยาวะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยพื้นฐานดี มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield > 5% ต่อปี และ Valuation ไม่แพง ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
2. หุ้น New Normal ได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว โดยเปลี่ยนผ่านเข้าสู่พลังงานทางเลือกและดิจิทัล (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
3. หุ้นเด่น 3Q26 ที่มีแรงส่งให้เติบโตต่อเนื่อง มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง มีอำนาจในการกำหนดราคาสูง และมีความชัดเจนของแนวโน้มกำไร ได้แก่ CENTEL CPN GULF HANA WHA

Trading Idea: 1) Anti-Oil & Reopening Play ซึ่งได้ประโยชน์จากความคืบหน้าเซ็น MoU สันติภาพระหว่างสหรัฐและอิหร่าน โดยเน้นหุ้นที่ราคายังต่ำกว่าก่อนเกิดสงคราม อาทิ  สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (BGRIM GPSC) ยานยนต์ (AH SAT) และท่องเที่ยว (MINT CENTEL)  2) Laggard Play เน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL BEM TRUE BDMS 3) Hawkish & Baht Depreciation Play โดยคาดเฟดอาจขยับขึ้น Dot Plot (คงดอกเบี้ยนานขึ้น) ดันให้ Bond Yield สหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์พุ่งขึ้น ได้แก่ กลุ่มประกันชีวิต (BLA, TLI) และกลุ่มส่งออก (TU, ITC) และ 4) World Cup 2026 Play ซึ่งได้โมเมนตัม บวกจากกระแสฟุตบอลโลก ได้แก่ CPALL CPAXT MINT HTC TRUE

 

Daily Top Picks

AOT: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากสงครามที่สามารถยุติลง ผ่อนคลายความตึงเครียดและสนับสนุนบรรยากาศการท่องเที่ยว การปรับขึ้นค่า PSC ระหว่างประเทศที่จะมีผลตั้งแต่วันที่ 20 มิ.ย. จะเป็นอีกแรงสนับสนุนต่อผลประกอบการ FY2570 เป้าหมายระยะสั้นที่ 60.25 บาท

CBG: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากต้นทุนอะลูมิเนียม, ก๊าซฯ และน้ำมัน ลดแรงกดดันด้านต้นทุน และสภาพอากาศร้อนจากปรากฏการณ์ El Nino หนุนปริมาณการบริโภค ประเมินยอดขายปี 2569 จะเติบโต 4.7% สนับสนุนจากยอดขายในประเทศที่แข็งแกร่ง เป้าหมายระยะสั้นที่ 42.00 บาท

 

Watch central bank meetings

 

The SET is expected to move sideways-up. The market has already priced in much of the positive sentiment from the US-Iran peace agreement, limiting further upward momentum. We expect to see sector rotation into laggard stocks, while electronics companies could receive a short-term boost following overnight gains in US tech shares. Market focus this week shifts to major central bank meetings, starting with the BoJ today, followed by the Fed and the BoE mid-week. Domestically, the Cabinet will review public hearing feedback on the FY2027 draft budget bill today. Technically, the index is undergoing a minor short-term consolidation, but the overall technical outlook remains positive. Supports are at 1250/1244, resistances at 1265/1270.

 

Today's highlights

• Trump announced a successful US-Iran peace agreement, with the Strait of Hormuz fully reopening this Friday. Details will be disclosed within 48 hours. This is positive for risk assets and anti-oil stocks on falling crude prices, but a short-term negative for Energy and Petrochemicals.  
• The Prime Minister revealed a Bt400bn Emergency Decree loan denominated in Thai baht, with a managed average interest rate of 1.2% (lower than estimated). This reduces interest expenses and enhances fiscal stability, supporting planned investments. Positive for construction contractors, building materials, industrial estates, and power plants.
• The Minister of Transport aims to make Thailand an aviation hub by 2029, accelerating passenger capacity expansion. Driven by e-commerce, cargo volume is expected to exceed 2.3mn tons this year. The ministry will propose Cabinet approval for AOTGA as a third ground handler by July this year. Positive for Tourism, logistics, and Industrial Estates.
• Aluminum prices hit a two-month low on news of the Strait of Hormuz reopening, which handles roughly 10% of global aluminum supply from the Middle East, easing supply chain disruption fears. This is a short-term positive for beverage stocks (CBG, OSP) as it will lower aluminum can packaging costs.
• The Cabinet is preparing to submit the Bt3.78tn FY2027 draft budget to Parliament. The first reading is slated for June 29–July 1, with the second and third readings during July–September, ensuring timely October disbursement. Positive for sectors reliant on government investment spending: Construction, Contractors, Building Materials, and IT consultants.

 

Strategy today

In the near term, we view the SET as having an opportunity to climb and break through resistance at 1,640 points to set a new high for the year. We expect capital to undergo a sector rotation; since the index has primarily been driven by big-cap stocks like DELTA, the broader market's upside remains capped. Consequently, the valuation of SET ex-DELTA remains attractive at a fwd PER of 12.5x (–1SD of historical average), which should invite sector rotation buying to help underpin the market. Meanwhile, key factors to monitor include the Fed's monetary policy meeting: although the market expects interest rates to be held steady at 3.75%, the dot plot will be watched to gauge the interest rate direction for 2H26. Also keep an eye on progress toward signing the MoU peace agreement between the US and Iran. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

Trading today

We expect the SET to climb and establish a new high for the year, with capital expected to rotate into laggard stocks that stand to benefit from a real peace agreement between the US and Iran. Meanwhile, keep an eye on the direction of interest rates through the Fed’s dot plot. Our investment strategy is "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas as follows:

1. High dividend plays — 1) Short-term: focus on capturing interim dividends for 1H26, with an expected interim dividend yield of >2% (announcements in Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term: focus on sustainable total returns — stocks with solid fundamentals, a track record of continuous dividend payments for over 10 years, expected dividend yield >5% p.a., and undemanding valuations: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
2. New normal — Stocks in S-curve industries positioned to benefit from the government's long-term economic restructuring, including transitioning toward alternative energy and digital initiatives (solar cells, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), industrial estates (WHA, AMATA), and indirect plays in solar rooftop distribution and installation (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).
3. 3Q26 top picks — High-quality stocks with steady growth, strong balance sheets, high pricing power, and clear earnings visibility: CENTEL, CPN, GULF, HANA, WHA.
   
   

• Trading ideas: 1) Anti-oil & reopening plays — stocks set to benefit from progress in signing a peace MoU between the US and Iran, focusing on stocks whose prices remain below pre-war levels: airlines (AAV, THAI), SPP power plants (BGRIM, GPSC), Automotive (AH, SAT), and Tourism (MINT, CENTEL). 2) Laggard plays — focus on big-cap stocks expected to benefit from sector rotation: CPALL, CPN, GLOBAL, BEM, TRUE, BDMS. 3) Hawkish & baht depreciation plays — anticipating that the Fed may raise its dot plot (keeping rates higher for longer), pushing up US bond yields and the US dollar: life insurance (BLA, TLI) and exporters (TU, ITC). 4) World Cup 2026 — stocks gaining from the World Cup football tournament: CPALL, CPAXT, MINT, HTC, TRUE.

Daily Top Picks

AOT: Near-term catalyst from the potential resolution of the US-Iran conflict, which will help ease tension and support a recovery in travel sentiment. The increase in the international passenger service charge (PSC) effective June 20 will serve as another key driver for FY2027 earnings. Short-term TP is Bt60.25.

CBG: Short-term catalyst from lower aluminum, gas, and oil prices, reducing cost pressures, while hot weather from El Niño supports consumption volume. 2026 sales are expected to grow 4.7%, driven by strong domestic sales. Short-term TP is Bt42.00.

 

Download EN version click >> Daily260616_E.pdf