PDF Available
Macro Making Sense
BoJ คงดอกเบี้ยด้วย มติ 6-3 จาก 8-1 ครั้งก่อน สะท้อนมุมมองที่เข้มงวดขึ้น (hawkish)
สรุปสาระสำคัญ
สรุปประเด็น
- Bank of Japan (BoJ) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.75% ด้วยมติ 6-3 ตามคาด กรรมการ 3 คนที่ลงมติไม่เห็นด้วยเสนอให้ขึ้นดอกเบี้ยสู่ 1.00% (จากมติ 8-1 ครั้งก่อน) สะท้อนเสียงที่เข้มงวดขึ้นภายในคณะกรรมการอย่างมีนัยสำคัญ
- เรายังคงมองว่า BoJ มีแนวโน้มปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งในปี 2026 ตามเงินเฟ้อพื้นฐานยังทยอยเข้าใกล้เป้าหมาย 2% และค่าจ้างที่เติบโตได้ดี อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงเริ่มเอียงไปทาง hawkish มากขึ้น หากราคาน้ำมันสูงยืดเยื้อ ค่าเงินเยนอ่อนต่อเนื่อง ซึ่งอาจเพิ่มโอกาสที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยได้มากกว่า 1 ครั้งในปีนี้
- คาดว่า Bond yield 10 ปีญี่ปุ่นจะเพิ่มขึ้นตามโครงสร้างเศรษฐกิจถึงระดับ 2.6% (จากราว 2.5% ในปัจจุบัน), เงินเยนที่ระดับ 160 เยน/ดอลลาร์ ถือเป็นจุดสำคัญที่มีโอกาสกระตุ้นการแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่น ทำให้เรามองว่าค่าเงินเยนมีแนวโน้มทรงตัวในระยะสั้น
นัยยะต่อการลงทุน
- ด้านตลาดหุ้นญี่ปุ่น เรามองบวกต่อกลุ่มอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ญี่ปุ่น โดยเฉพาะผู้ที่เกี่ยวข้องกับ AI และหน่วยความจำขั้นสูง เนื่องจากแนวโน้มดีมานด์ยังแข็งแรงจากการลงทุน Data Center และ AI ต่อเนื่องและค่าเงินเยนที่ยังมีแนวโน้มยังอ่อนค่าอยู่ โดย Advantest (ADVANT23), Tokyo Electron (TEL23),ยังเป็นกลุ่มผู้ได้ประโยชน์หลักจากเทรนด์นี้
Author
ดร.ปิยศักดิ์ มานะสันต์
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4