INVX Wealth Weekend – น้ำมัน ทองคำ defense สินทรัพย์ไหนจะเป็น winner

สรุปภาพรวมการลงทุนสัปดาห์นี้ 

สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นโลกปรับตัวลดลง หลังเกิดสงครามในอิหร่าน นำโดยสหรัฐ และยังมีความไม่แน่นอนสูงหลัง Ayatollah Ali Khamenei ผู้นำสูงสุดของอิหร่านเสียชีวิต โดยประธานาธิบดี Donald Trump ระบุว่าสงครามไม่มีกรอบเวลาตายตัว และไม่ตัดความเป็นไปได้ในการส่งกำลังภาคพื้นดิน โดยชี้ว่าปฏิบัติการอาจใช้เวลา 4–5 สัปดาห์ หรือยาวนานกว่านั้น ด้านอิหร่านตอบโต้โดยประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นช่องทางเดินเรือขนส่งน้ำมันและ LNG ไปยังภูมิภาคอื่นที่มีสัดส่วนถึง 20% ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นแรง โดย Brent ปรับขึ้นกว่า 20% ในสัปดาห์นี้ กดดันตลาดหุ้นโลกจากความกังวลเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัวกว่าคาด รวมถึงแรงกดดันเงินเฟ้อที่อาจเร่งตัวขึ้นกว่าคาด นำไปสู่ทิศทางของนโยบายการเงินที่เปลี่ยนไปจากเดิม โดยล่าสุดตลาด (CME Fed Watch) ประเมิน FOMC จะลดดอกเบี้ยต่ำกว่า 2 ครั้งในปีนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจที่ประกาศออกมายังแข็งแกร่ง โดยการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ (ADP) เพิ่มขึ้น 63,000 ตำแหน่งในเดือน ก.พ. สูงกว่าคาด และเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือน ก.ค. สะท้อนว่าตลาดแรงงานเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น, ดัชนี ISM ภาคบริการของสหรัฐฯ เดือน ก.พ. อยู่ที่ 56.1 สูงกว่าคาดและสูงสุดตั้งแต่กลางปี 2022 ด้านดัชนี ISM ภาคการผลิต อยู่ที่ 52.4 สะท้อนการขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 โดยคำสั่งซื้อใหม่และการผลิตยังเติบโตในระดับแข็งแกร่ง ตลาดหุ้น EM ปรับลดลงแรง 5.2% WoW จากแรงกดดันจากสงคราม ด้านจีนตั้งเป้าการเติบโตทางเศรษฐกิจปี 2026 ที่ 4.5–5% ซึ่งเป็นเป้าหมายการเติบโตที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 1991 และถือเป็นการปรับลดครั้งแรกตั้งแต่ปี 2023 สะท้อนความตั้งใจใช้นโยบายการคลังเพื่อหนุนอุปสงค์ในประเทศ ตลาดหุ้นไทยอ่อนตัวในทิศทางเดียวกับภูมิภาค แต่เป็นการปรับลดลงแรงกว่า หลัง YTD ปรับตัวขึ้นแรงกว่าตลาดหุ้นอื่นในภูมิภาคเช่นเดียวกับเกาหลีใต้ 

 

ตลาดหุ้นโลก 

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) สงครามในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น หลัง Ayatollah Ali Khamenei ผู้นำสูงสุดของ Iran เสียชีวิต (2) การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ (ADP) เพิ่มขึ้น 63,000 ตำแหน่ง สะท้อนตลาดแรงงานที่มีเสถียรภาพ (3) ดัชนี ISM ภาคบริการและภาคการผลิตของสหรัฐฯ ยังคงสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่อยู่ในระดับ Solid

 

ตลาดหุ้นไทย

ตลาดหุ้นไทยปรับลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) เมื่อวันพุธ SET ทำจุดต่ำสุดที่ 1,348.99 จุด (-8%DoD) เกิด Circuit Breaker ระดับ 1 เมื่อ 12:24 น. พักซื้อขาย 30 นาที (2) จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติรวมสัปดาห์ที่ 9 ของปี 2026 อยู่ที่ 676,963 คน ลดลง 23% WoW หลังสิ้นสุดเทศกาลตรุษจีนและสงครามในตะวันออกกลาง (3) เงินเฟ้อทั่วไปของไทย เดือน ก.พ. หดตัว -0.88% YoY จาก -0.66% ในเดือนก่อน และหดตัวมากกว่าตลาดคาดที่ -0.6% 

 

ตลาดพันธบัตร

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี เพิ่มขึ้นที่ 4.14% ขณะที่ระยะสั้น 2 ปีปรับตัวลดลงที่ 3.58% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย 2-10 ปี อยู่ที่ 56 bps
ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.86% ขณะที่ระยะสั้น อายุ 2 ปี ลดลงมาที่ 1.11% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิที่ 15,629 ล้านบาท

 

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ราคาน้ำมัน Brent ปรับขึ้น 20.7%WoW สู่ 85.41 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความตึงเครียดตะวันออกกลางพุ่งหลังสหรัฐฯ โจมตีอิหร่าน กระทบการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ด้านราคาทองคำ (Spot) ปรับลง 1.8%WoW สู่ 5,084.63 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์

 

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งค่าขึ้นที่ 98.96 จุด  ด้านค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงที่ 1.16 ดอลลาร์ต่อยูโร ด้านค่าเงินเอเชีย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นที่ 31.72 บาทต่อดอลลาร์ ขณะที่ค่าเงินเยนอ่อนลงที่ 157.48 เยน และเงินหยวนอ่อนค่าลงที่ระดับ 6.90 หยวน