- Fed เสียงแตก ลดดอกเบี้ยเมื่อไหร่ เรามองยังไง
- ความเสี่ยงสงครามเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ดันน้ำมันทะลุ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล วางกลยุทธ์อย่างไร
สรุปภาพรวมการลงทุนสัปดาห์นี้
สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นโลกปรับฟื้นขึ้นเล็กน้อย นำโดยกลุ่มเทคฯ หลังจากที่ปรับลดลงแรงก่อนหน้า โดยกลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 1% WoW และตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาดี หนุนกลุ่มการเงินเพิ่มขึ้น 0.9% WoW แม้ FOMC minutes จะออกมาค่อนข้าง hawkish สะท้อนว่า Fed จะยังไม่รีบลดดอกเบี้ย รวมถึงมีพูดถึงโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งหากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ในฝั่งยุโรป Christine Lagarde ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มอาจก้าวลงจากตำแหน่งก่อนครบวาระ 8 ปีในเดือน ต.ค. 2027 โดยต้องการอำลาตำแหน่งก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสในเดือน เม.ย. 2027 รัฐบาลอังกฤษเตรียมเร่งงบกลาโหมแตะ 3% ของ GDP ภายในปี 2029 เพื่อรับมือภัยคุกคามจากรัสเซียและลดการพึ่งพาสหรัฐฯ ด้านเศรษฐกิจญี่ปุ่น 4Q25 ขยายตัว +0.2% QoQ ฟื้นจากไตรมาสก่อน แต่ต่ำกว่าคาดตลาดที่ +1.6% การบริโภคภาคเอกชนขยายตัว +0.4% ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 7 แม้ชะลอลงจาก +1.6% ในไตรมาสก่อน โดยบริการเร่งตัว +1.0% ขณะที่สินค้ากึ่งคงทนและไม่คงทนติดลบ ด้านตลาดหุ้น EM ปรับขึ้น 0.4% WoW นำโดยตลาดหุ้นเกาหลีใต้ และไทย โดยเศรษฐกิจไทย 4Q25 ขยายตัวที่ 2.5%YoY สูงกว่าคาด และเร่งขึ้นจาก 1.2% ไตรมาสก่อน จากการใช้จ่ายและการลงทุนภาครัฐ การบริโภคและสินค้าคงคลังที่เร่งตัว หนุนตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นแข็งแกร่ง 3.6% WoW แรงหนุนอีกประการมาจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้า SET Index 333 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ด้านราคาน้ำมันพุ่งทะลุ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความกังวลด้านอุปทานหลังการเจรจาสหรัฐและอิหร่านยังไม่คืบหน้า ด้านสหรัฐเสริมกำลังในอ่าวเปอร์เซียเพิ่มเติม พร้อมกับการระบุของรอง ปธน. JD Vance ว่าอิหร่านยังไม่ยอมรับข้อเสนอหลักของสหรัฐฯ เกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ ทำให้หุ้นกลุ่มพลังงานสหรัฐเพิ่มขึ้น 1.5% WoW
ตลาดหุ้นโลก
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) การก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ของสหรัฐฯ (Housing Starts) เดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น 6.2%MoM สู่ระดับ 1.4 ล้านยูนิตต่อปี (annualized) สูงสุดในรอบ 5 เดือน และสูงกว่าที่ตลาดคาด (2) FOMC minutes ออกมาค่อนข้าง hawkish สะท้อนว่า Fed จะยังไม่รีบลดดอกเบี้ยรวมถึงมีพูดถึงโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งหากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง
ตลาดหุ้นไทย
ตลาดหุ้นไทยปรับเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) GDP ไทยในไตรมาส 4/2568 ขยายตัว 2.5%YoY สูงกว่าตลาดคาดที่ 1.0% เร่งตัวขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ 1.2% (2) ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) เผยสินเชื่อระบบธนาคารพาณิชย์ไตรมาส 4Q25 หดตัว 1.1% จากสินเชื่อ SMEs และสินเชื่ออุปโภคบริโภคที่ยังหดตัวต่อเนื่อง ขณะที่สินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ลดลงเล็กน้อย (3) ดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมใน ม.ค. 2026 เพิ่มขึ้นสู่ 88.7
ตลาดพันธบัตร
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงที่ 4.08% ขณะที่ระยะสั้น 2 ปีปรับตัวขึ้นที่ 3.46% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย 2-10 ปี อยู่ที่ 62 bps
ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.90% ขณะที่ระยะสั้น อายุ 2 ปี ขึ้นมาที่ 1.21% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิที่ 3,752 ล้านบาท
ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์
ราคาน้ำมัน Brent ปรับขึ้น 6.13%WoW สู่ 71.66 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากกังวลสถานการณ์ตึงเครียดที่ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน อาจกระทบอุปทานน้ำมันโลก ด้านราคาทองคำ (Spot) ปรับขึ้น 1.6%WoW สู่ 5,001.18 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์
ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน
ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งค่าขึ้นที่ 97.92 จุด ขณะที่ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นที่ 155.15 เยน ด้านค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงที่ 1.18 ดอลลาร์ต่อยูโร ด้านค่าเงินเอเชีย ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงที่ 31.17 บาทต่อดอลลาร์ ขณะที่เงินหยวนทรงตัวที่ระดับ 6.91 หยวน
