PDF Available
Special Report - Thai Stocks
High Dividend Strategy: คัด 8 หุ้นปันผลระยะยาว & 5 หุ้นเก็งกำไรรับ XD
สรุปสาระสำคัญ
- ท่ามกลางปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และ Valuation ของ SET ที่เริ่มตึงตัวพบว่า SETHD ได้พิสูจน์ความทนทานด้วย Maximum Drawdown และความผันผวนที่ต่ำกว่า SET อย่างมีนัยสำคัญ พร้อมมอบผลตอบแทนรวมที่เหนือกว่าผ่าน Yield Spread ที่กว้างขึ้น ดังนั้น InnovestX จึงแนะนำ 2 แนวทางหลัก คือ 1) กลยุทธ์ระยะยาวเลือกลงทุนใน 8 หุ้นปันผลคุณภาพ (HMPRO, SCCC, AP, BBL, PTT, FTREIT, LHSC, KTB) ที่ผ่านเกณฑ์คัดกรองเข้มงวด ทั้ง Valuation ที่ยังไม่แพง ฐานะการเงินแกร่ง และมี ESG โดดเด่น เพื่อเป็นเกราะรับมือความผันผวน ควบคู่กับ 2) กลยุทธ์ระยะสั้นเก็งกำไร 5 หุ้นปันผลเด่น (AMATA, BCH, PRM, SIRI, TLI) ที่ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล โดยให้ Interim Div. Yield ตั้งแต่ 2%, เพื่อรับโอกาสทำกำไรจากแรงซื้อช่วง Dividend Run-up ก่อนขึ้น XD ในปลาย ส.ค.นี้ โดยคาดแนวโน้มกำไร 2H26 ที่ฟื้นตัวจะเป็นแรงหนุนให้ราคาหุ้นสามารถฟื้นตัวปิดแก๊ปได้อย่างรวดเร็วหลังผ่านพ้นวัน XD
- หุ้นปันผลพิสูจน์ความทนทานและให้ Risk-Reward ที่คุ้มค่า : แม้ตลาดหุ้นไทยจะเผชิญความเสี่ยงรอบด้าน โดยเฉพาะความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อตั้งแต่ มี.ค. 2026 รวมถึงความกดดันจากนโยบายสหรัฐฯ และ Bond Yield ที่พุ่งสูง แต่ SETHD แสดงให้เห็นถึงเกราะป้องกันที่แข็งแกร่ง โดยมี Maximum Drawdown เพียง -6.1% และมีความผันผวนต่ำเพียง 10.5% (ต่ำกว่า SET ที่ -9.5% และ 14.8% ตามลำดับ) แม้ผลตอบแทนด้านราคาจะใกล้เคียงตลาดที่ราว +27.8%YTD แต่ SETHD กลับให้ผลตอบแทนรวมที่เหนือกว่าอย่างมีนัย จาก Div. Yield ที่สูงขึ้นต่อเนื่อง จนส่วนต่างผลตอบแทน (Yield Spread) เทียบกับ SET กว้างถึง 2.9% ในปี 2025 การเน้นหุ้นปันผลที่มี Valuation น่าสนใจจึงเป็นกลยุทธ์สำคัญเพื่อจำกัด Downside Risk ของพอร์ต
- กลยุทธ์ระยะยาว เน้นล็อกเป้า 8 หุ้นปันผลเด่นรับมือ Valuation ตึงตัว : ท่ามกลาง SET ที่ปรับขึ้นร้อนแรงถึง 27.8%YTD จน Valuation เริ่มตึงตัว InnovestX คัดสรรหุ้นปันผลระยะยาว (Rating Outperform) ภายใต้ 5 เงื่อนไขเข้มงวด: 1) PER/PBV 2026F ต่ำกว่าหรือใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี 2) พื้นฐานแกร่ง เสี่ยงการเงินต่ำ 3) จ่ายปันผลต่อเนื่อง >10 ปี (คาด Div. Yield > 5%) 4) ผันผวนต่ำ (Beta < 1) และ 5) ESG A-AAA ทำให้ได้ 8 หุ้นเด่น คือ กลุ่มหุ้นปันผลชุดใหม่ (HMPRO SCCC) และกลุ่มหุ้นปันผลชุดเดิม (AP BBL PTT FTREIT LHSC KTB) ส่วนหุ้นที่หมด Upside อย่าง DIF และ TISCO แนะนำเพียง "ถือ" รับปันผล และให้นักลงทุนที่ไม่มีสถานะหันไปลงทุนใน 8 หุ้นเด่นแทน เพื่อโอกาสรับผลตอบแทนที่คุ้มค่ากว่า
- กลยุทธ์ระยะสั้น เก็งกำไร 5 หุ้นเด่นรับปันผลระหว่างกาล พร้อมโอกาสปิดแก๊ปไว : เพื่อรับมือกับตลาดที่เปราะบาง InnovestX คัดสรรหุ้นเก็งกำไรระยะสั้นรับช่วงทยอยขึ้น XD (ปลาย ส.ค.-ก.ย.) โดยเน้นหุ้นที่จ่าย Interim Div. Yield งวด 1H26 ตั้งแต่ 2%, Valuation ไม่แพง และกำไร 2H26 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง ซึ่งพบ 5 หุ้นน่าสนใจ ได้แก่ AMATA BCH PRM SIRI TLI ทั้งนี้แม้ราคาหุ้นมักจะย่อตัวลงหลังขึ้น XD แต่การเข้าซื้อก่อนวัน XD ยังได้เปรียบเชิงกลยุทธ์จาก 1) โอกาสทำกำไรช่วงแรงซื้อเก็งกำไร (Dividend Run-up) 2) การถือข้าม XD ด้วยปันผล >2% ช่วยลดความผันผวนของพอร์ต และ 3) Valuation ที่ไม่แพงผสานกำไร 2H26 ที่แข็งแกร่ง จะช่วยจำกัด Downside และหนุนให้ราคาหุ้นฟื้นตัวกลับมาปิดแก๊ป (Fill the gap) ได้อย่างรวดเร็ว
Author
ณัฏฐ์วริน ไตรภพสกุล, IAA
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4