BCH: ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ - ภาพรวมเป็นกลาง

กลยุทธ์ตลาดผู้ป่วยไทย:

• การให้บริการกลุ่มผู้ป่วยที่จ่ายเงินเอง - การปรับปรุงโรงพยาบาล การเพิ่มศูนย์เฉพาะทาง เช่น ศูนย์หัวใจ ศูนย์ wellness ศูนย์กายภาพที่มีการนำ Angle Robot Technology มาใช้ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ
• การให้บริการประกันสังคม - เน้นการร่วมมือกับ บ. เอกชน ในการให้บริการแบบครบวงจร เช่น การตรวจสุขภาพ การให้บริการวัคซีน

กลยุทธ์ผู้ป่วยต่างชาติ:

• กลุ่ม CLMV (5% ของรายได้) - เน้นกลุ่มผู้ป่วยเมียนมา จากการขยายการให้บริการ OPD IPD ที่ รพ. เกษมราษฎร์ แม่สาย ซึ่งจะเริ่มให้ดำเนินงานได้ใน 2Q26, เพิ่มการส่งต่อผู้ป่วยกัมพูชาไปยัง รพ. เกษมราษฎร์ เวียงจันทร์ มากขึ้น (ตอนนี้ยกระดับการให้บริการด้วยมาตรฐาน JCI และเพิ่มศูนย์เฉพาะทาง: ศูนย์ศัลยกรรมความงาม ศูนย์มะเร็งเต้านม และศูนย์ปลูกถ่ายไต)
• กลุ่มผู้ป่วยตะวันออกกลาง (3% ของรายได้) - ขยายไปยังตลาดอื่น เช่น กาตาร์ ในการให้บริการรักษาแผลเบาหวานที่เท้า และศูนย์เฉพาะทางของผู้ชาย

การขยายในอนาคต

• ยังคงแผนการขยายหลักๆ คือ การสร้าง รพ. ใหม่ คือ รพ. เกษมราษฎร์ ระยอง (คาดเปิด 4Q27) และ รพ. เกษมราษฎร์ สุวรรณภูมิ (คาดเปิด 1Q28)

อัพเดทสถานการณ์ผู้ป่วยตะวันออกกลาง

• ในเดือน ม.ค. - ก.พ. รายได้จากผู้ป่วยตะวันออกกลางยังมีการเติบโตดี คือ +80-90% YoY ซึ่งมีผลจากฐานต่ำมากใน 1Q25 ด้วย => เราคำนวนได้ว่าจะส่งผลบวกต่อรายได้รวมให้เติบโตได้ราว 0.5%-1% YoY หลักๆ คือ UAE กาตาร์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่รัฐบาลจ่ายค่ารักษาพยาบาลให้ (GOP) เน้นมารักษาโรคเเผลเบาหวานที่เท้า ส่วนเดือน มี.ค. BCH ยังคงเห็นการทำนัดเข้ามาและยังไม่มีการเลื่อน/ยกเลิก ซึ่งต้องติดตามสถานการณ์ต่อไป

OUTPERFORM TP 13.5 บาท