PDF Available
News update Thai Stocks
News Update - CPAXT สรุปสาระสำคัญจากการประชุมเปิดเผยเป้าหมายปี 2025 (Outperform: mid-25 PT Bt40)
สรุปสาระสำคัญ
มีตติ้งโทนเป็นบวก จากการที่บ. ปรับเป้า synergy ให้เพิ่ม/เร็วขึ้น วางเป้าหมายการเติบโตปี 2025 ที่เพิ่มขึ้น และให้ความชัดเจนด้านการลงทุน mixed-use project ในอนาคตว่าการลงทุน non-core business จะบริหารงานโดย partner เป็นหลัก
- หลังมีการควบรวมธุรกิจแมคโครและโลตัสแล้วเสร็จและเห็นโอกาสการเกิด synergy ที่ชัดเจนขึ้น ทำให้ CPAXT ปรับเป้าหมาย synergy จากการควบรวมธุรกิจเป็น 5.2 พันลบ. ซึ่งจะเห็นใน P&L ทั้งหมด (GPM ที่เพิ่มขึ้น และ SG&A ที่ลดลง) จากเดิมที่ 5 พันลบ. (2.5 พันลบ.เห็นใน P&L และ 2.5 พันลบ.จากการประหยัด CAPEX) รวมถึงจะมี synergy ที่เข้ามาเร็วขึ้นโดยเห็นผลภายใน 2025-2026 (สองปี) จากเดิม 2025-27 (สามปี) หลังการควบรวม
- CPAXT ตั้งเป้าหมายปี 2025 โดยมองการเติบโตของยอดขายที่ high single digit YoY (ส่วนใหญ่มาจาก SSS growth และเพิ่มจำนวนสาขา 2% จากปีก่อนสู่ 2778 สาขา ด้วยการเปิดร้านขนาดใหญ่ 10-15 สาขา เปิดสาขาเล็ก 200 สาขา แต่จะปิดสาขาขนาดเล็กที่ไม่ทำกำไรลง) มี GPM ที่เพิ่มขึ้น 60bps YoY (+35bps YoY จาก operation และ +25bps YoY จาก synergy) และมี EBITDA growth เติบโตเป็นตัวเลขสองหลักจาก GPM ที่เพิ่ม และ SG&A/sales ที่ลดลง (จาก synergy และยอดขาย omnichannel เริ่มโตเร็วกว่าค่าใช้จ่าย) ตั้งเป้าหมายจะมี CAPEX อยู่ที่ 2.4-2.8 หมื่นลบ. (CAPEX ปกติ 1.8-2.2 หมื่นลบ. จากการขยาย/ปรับสาขา และการลงทุนใน Habitat ส่วนที่เหลือ 6 พันลบ.) เทียบกับปี 2024 ที่ 2.7 หมื่นลบ. (CAPEX ปกติ 1.8 หมื่นลบ. และ Habitat 9 พันลบ.)
Stocks Mentioned
Author
ศิริมา ดิสสรา, CFA
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
News update Thai StocksNews Update - ท่องเที่ยว ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 6 ของปี 2569: เพิ่ม 5% WoW แต่ลดลง 5% YoY **ตลาดนักท่องเที่ยวจีนฟื้น YoY ได้แล้วเป็นสัปดาห์แรก**News Update - ท่องเที่ยว ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 6 ของปี 2569: เพิ่ม 5% WoW แต่ลดลง 5% YoY **ตลาดนักท่องเที่ยวจีนฟื้น YoY ได้แล้วเป็นสัปดาห์แรก**
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4