PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
- DCC รายงานกำไรสุทธิอยู่ที่ 211 ล้านบาท ใน 3Q25 ลด 8.2% QoQ และ 15.5% YoY โดยหลักๆ เกิดจากรายได้รวมที่ปรับตัวลดลง 7.8% QoQ และ 9.9% YoY โดยเฉพาะ Sale volume ที่ลดลงเหลือเพียง 8.1 ล้านตร.ม. (-10% QoQ และ -12% YoY) ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจโดยรวมที่ซบเซา และความต้องการกระเบื้องในประเทศที่ลดลงในส่วนภาคอสังหาริมทรัพย์ แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย 1.6% QoQ และ 1.1% YoY จาก product mix ที่เน้นขายกระเบื้องใหญ่ และกระเบื้อง porcelain ที่มีราคาขายสูงกว่า และ margin ดีกว่า ทำให้ Gross margin โดยรวมปรับตัวดีขึ้นเป็น 41.7% ใน 3Q25 จาก 41.0% ใน 2Q25 และ 40.2% ใน 3Q24
- Outlook ยังคงอ่อนแอ โดยเฉพาะปริมาณความต้องการกระเบื้อง Low end ที่ยังได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และภาวะหนี้สินภาคครัวเรือนที่อยู่ระดับสูง นอกจากนี้ 4Q25 ยังเป็นช่วงที่เป็น low season จากวันหยุดยาวที่เยอะช่วงปลายปี สำหรับกระเบื้องนำเข้าราคาถูกจากประเทศจีน และอินเดียก็ยังเป็นสินค้าราคาถูกที่ไม่ได้มาตรฐาน และมา Dump ขายราคาถูก ยังเป็นตัวกดดันยอดขายที่เป็น low end ของ DCC อยู่ต่อเนื่อง ซึ่งทาง DCC พยายามส่งเรื่องร้องเรียนทางการอยู่ แต่ยังไม่เห็นมาตรการออกมาจัดการ
- กำไรสุทธิ 9M25 คิดเป็น 71.3% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เรามีแนวโน้มปรับลดประมาณเพื่อสะท้อนภาพผลการดำเนินงานที่อ่อนแอมากกว่าที่เราคาดไว้
- ประกาศจ่ายปันผลรายไตรมาส อยู่ที่ 0.015 บาทต่อหุ้น (65% payout) ใน 3Q25 คิดเป็น Dividend yield 4.6% (Annualized yield) XD date 17 พ.ย.
- ยังคงแนะนำ Neutral อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไร และราคาเป้าหมายใหม่
Stocks Mentioned
Author
ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
News update Thai StocksNews Update - ท่องเที่ยว อัพเดทตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 44 ของปี 2568 ระหว่างวันที่ 27 ต.ค. – 2 พ.ย. 2568 => เป็นลบ เพราะการลดลง YoY มากขึ้น แต่ภาพรวมแนวโน้มยังเป็นขาขึ้นใน 4Q68News Update - ท่องเที่ยว อัพเดทตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติสัปดาห์ที่ 44 ของปี 2568 ระหว่างวันที่ 27 ต.ค. – 2 พ.ย. 2568 => เป็นลบ เพราะการลดลง YoY มากขึ้น แต่ภาพรวมแนวโน้มยังเป็นขาขึ้นใน 4Q68
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4