PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
บริษัทคาดว่าจะเห็นผลของ synergy จากการรวมธุรกิจใน 4Q24 และตั้งเป้า synergy รวม 5 พันล้านบาทในสามปีข้างหน้า.
- Meeting tone เป็นกลาง
- ใน 4Q24TD บริษัทมี SSS เติบโต low single digit YoY ใกล้เคียงกับ 3Q24 โดยบริษัทเริ่มมีฐานยอดขายที่สูงขึ้นในธุรกิจ Lotus’s ในประเทศไทยและมาเลเซียตั้งแต่ 4Q23 ทั้งนี้ การเติบโตของยอดขายยังคงอยู่ในสินค้า Fresh food และ omni channel sales
- บริษัทยังคงเป้า synergy จากการรวมสองธุรกิจที่ 5 พันล้านบาท ในสามปีข้างหน้า (จนถึงปี 2027) โดยประมาณ 50% (2.5 พันล้านบาท) จะมาจาก synergy ที่เห็นผ่านงบกำไรขาดทุน
- สำหรับระยะเวลาที่จะเริ่มเห็นผลของ synergy นั้น บริษัทมองว่าบางส่วนจะเริ่มเห็นจากการประหยัดค่าใช้จ่ายพนักงานใน 4Q24 (หลังมีการบันทึกค่าใช้จ่ายครั้งเดียวเกี่ยวกับพนักงาน ตอนรวมกิจการใน 3Q24 ไปแล้ว) นอกจากนี้ บริษัทตั้งเป้า synergy ในส่วนของ pricing aligned (การกำหนดราคาขายสินค้าข้ามกันระหว่างสองธุรกิจให้มีความเหมาะสม) จะทยอยเห็นผลใน 3-6 เดือนข้างหน้า ตั้งเป้าการจัดซื้อสินค้าร่วมกันโดยเปลี่ยนแหล่งการจัดซื้อเป็น direct souring จะเห็นผลใน 9 เดือนข้างหน้า รวมถึงการประหยัดค่าใช้จ่าย back office จะเห็นผลภายใน 12-18 เดือนข้างหน้า
- ในส่วนของค่าใช้จ่าย SG&A/sales ในธุรกิจ B2B บริษัทเริ่มเห็นการเติบโตของ omni channel sales ในระดับที่มากกว่า expenses แล้วเล็กน้อยตั้งแต่ 3Q24 ซึ่งด้วยสถานการณ์การเติบโตของ Omnichannel sales ในอนาคต ทำให้บริษัทมองว่าค่าใช้จ่าย SG&A/sales ในธุรกิจ B2B จะเริ่มปรับตัวลดลงในระยะถัดไป (Omnichannel sales โตมากกว่าค่าใช้จ่ายใน 4Q24 และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการย้าย distribution center ลดลงสู่ระดับปกติใน 1Q25)
- ยังคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ CPAXT ราคาเป้าหมาย DCF กลางปี 2025 ที่ 41 บาท
Stocks Mentioned
Author
ศิริมา ดิสสรา, CFA
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
5
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน
Related Articles
![Thai_Stocks [Autosaved]](/cafeinvest/_next/image?url=https%3A%2F%2Fcontents.innovestx.co.th%2Fstatic%2Finvestment-content%2FCafe%2Farticles%2F7a%2Ffv%2F1754036507198-c74328572266b459edf607f956dd7faeb19058f122c521b45963fb9d2ff60151.jpg%3Fsp%3Drl%26st%3D2024-07-24T08%3A09%3A15Z%26se%3D2034-07-24T16%3A09%3A15Z%26spr%3Dhttps%26sv%3D2022-11-02%26sr%3Dc%26sig%3DUyZW0FyOwmqaSNjM3sfxJWMM%252FYy%252FYMIuxpyKdqUF05M%253D&w=3840&q=75)
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
5
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน