Adidas รายงานกำไร 1Q26 สูงกว่าคาด หนุนจากยอดขายกลุ่มเครื่องแต่งกายและสินค้ากลุ่ม Performance ทั้งนี้บริษัทยังคงเป้าหมายปี 2026 ตามเดิมและมุ่งเน้นการลดส่วนลดเพื่อรักษาภาพลักษณ์แบรนด์ เรามองว่า Adidas มีพัฒนาการเชิงบวกมากขึ้น ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคาหุ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ดี เราแนะติดตามการควบคุมส่วนลดของบริษัท หากไม่กระทบต่อยอดขายในไตรมาสหน้า เรามองเป็นสัญญาณบวกต่อการฟื้นตัวของกำไรบริษัทในระยะยาว
Adidas รายงานงบ 1Q26 ดีกว่าคาด หนุนโดยกลุ่มเครื่องแต่งกายและ Performance
🔸กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 705 ล้านยูโร สูงกว่าคาด แม้เผชิญปัจจัยลบจากค่าเงินยูโรแข็งค่าและภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ซึ่งกดดันให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ลดลงมาอยู่ที่ 51.1%
🔸 ยอดขายพุ่งแตะ 6.6 พันล้านยูโร โดยกลุ่มเครื่องแต่งกายโตเด่นถึง 31% และสินค้ากลุ่ม Performance เช่น ฟุตบอลและวิ่ง ขยายตัว 29%
🔸 ตลาดยุโรปเป็นภูมิภาคเดียวที่ไม่ได้เติบโตเป็นเลขสองหลัก เนื่องจากบริษัทใช้แนวทางระมัดระวังในการขายส่งท่ามกลางสภาวะที่ร้านค้าปลีกมีการตัดราคาสินค้าไลฟ์สไตล์อย่างหนัก
🔸 บริษัทยังคงยืนยันคาดการณ์รายได้และกำไรปี 2026 และยังมองว่าจะได้รับผลกระทบราว 400 ล้านยูโร จากมาตรการกำแพงภาษีการค้าของสหรัฐฯ และความผันผวนของค่าเงิน
🔸 ในระยะข้างหน้า ผู้บริหารมุ่งเน้นลดการทำโปรโมชั่นส่วนลดและเตรียมรับแรงหนุนจากมหกรรมฟุตบอลโลกช่วงกลางปีนี้ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นความต้องการสินค้าในฐานะผู้สนับสนุนทีมชาติชั้นนำ
🔸 เรามองว่า Adidas มีพัฒนาการเชิงบวกมากขึ้น ซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคาหุ้นในระยะสั้น ซึ่งราคาหุ้น Adidas ปรับตัวลดลงมา 18% YTD อย่างไรก็ดี เราแนะติดตามการควบคุมส่วนลดของบริษัท หากไม่กระทบต่อยอดขายในไตรมาสหน้า เรามองเป็นสัญญาณบวกต่อการฟื้นตัวของกำไรบริษัทในระยะยาว
