เกาหลีใต้ส่งออก มิ.ย. พุ่งแรง ยืนยันว่าความต้องการ AI ยังไม่แผ่ว

1) ภาพรวมส่งออก: แข็งแกร่งกว่าคาดมาก

• เกาหลีใต้รายงานส่งออกเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 70.9% YoY สูงกว่าคาดที่ 60.9% และเร่งจากเดือนพฤษภาคมที่เพิ่มขึ้น 53.4% ขณะที่ส่งออกเฉลี่ยต่อวันทำการเพิ่มขึ้น 59.5% YoY สะท้อนว่าแรงส่งไม่ได้มาจากจำนวนวันทำการเพียงอย่างเดียว แต่เกิดจากความต้องการสินค้าจริงที่แข็งแรง โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยี 

2) ชิปคือหัวใจหลักของการเติบโต

• แรงหนุนสำคัญมาจาก เซมิคอนดักเตอร์ โดยยอดส่งออกชิปเดือนมิถุนายนพุ่ง 199.5% YoY เป็น 44.8 พันล้านดอลลาร์ จากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI และศูนย์ข้อมูล ขณะที่รายงานส่วน tech tracker ระบุว่า memory export โต 280% YoY และโตเกิน 200% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 5 สะท้อนว่าวัฏจักรหน่วยความจำยังแข็งแรงมาก 

 

3) Tech export ไม่ได้ดีแค่ชิป แต่กระจายหลายกลุ่ม

• นอกจาก memory แล้ว สินค้าเทคโนโลยีอื่นก็ฟื้นตัวชัด เช่น OLED +38% YoY, MLCC +31% YoY, Li-ion battery +8% YoY และเครื่องจักรผลิตชิป +79% YoY ขณะที่ DRAM export เพิ่ม 385% YoY, NAND chip export เพิ่ม 301% YoY และ SSD export เพิ่ม 355% YoY แสดงให้เห็นว่าห่วงโซ่เทคโนโลยีของเกาหลีใต้ยังได้แรงหนุนกว้างจาก AI server, data center, display และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ 

 

4) ประเทศคู่ค้าหลักยังหนุนการส่งออก

• การเติบโตของส่งออกเกิดขึ้นในหลายปลายทาง โดยส่งออกไป จีน +92.1% YoY และไป สหรัฐฯ +78.6% YoY ขณะที่ ASEAN ยังแข็งแรงจากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ในเอเชีย เมื่อดูแบบรายเดือนหลังปรับฤดูกาล ส่งออกไปสหรัฐฯ เพิ่ม 15.8% MoM และ ASEAN เพิ่ม 14.9% MoM ซึ่งทั้งสองกลุ่มคิดเป็นแรงหนุนสำคัญต่อการเพิ่มขึ้นของยอดส่งออกรวม 

5) ดุลการค้าทำสถิติสูงสุดใหม่

• การส่งออกที่พุ่งแรงทำให้ดุลการค้าเดือนมิถุนายนเกินดุล 36.1 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดที่ 32.6 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มจากเดือนก่อนที่ 27.0 พันล้านดอลลาร์ แม้นำเข้าเพิ่ม 30.1% YoY จากราคาพลังงานและการนำเข้าเครื่องจักรผลิตชิปที่สูงขึ้น แต่แรงส่งออกของ tech ยังมากพอที่จะดันดุลการค้าแตะระดับสูงสุดใหม่ 

6) แผนพัฒนาเทคโนโลยี: รัฐบาลเดินเกมใหญ่ด้านชิปและ AI

• ข้อมูลส่งออกนี้ออกมาหลังรัฐบาลเกาหลีใต้ประกาศแผนลงทุนใหญ่ในอุตสาหกรรมชิปและ AI โดยตั้งเป้าระดมการลงทุนอย่างน้อย 1,350 ล้านล้านวอน หรือราว 880 พันล้านดอลลาร์ จาก Samsung Electronics, SK Hynix และบริษัทอื่น ๆ เพื่อขยายการผลิตชิปและศูนย์ข้อมูล AI โดยมีเป้าหมาย เพิ่มกำลังผลิต memory chip เป็น 2 เท่าใน 5 ปี 

7) นัยต่อดอกเบี้ย: เศรษฐกิจแข็งแรงขึ้น แต่เสี่ยงกดดันเงินเฟ้อ

• การส่งออกที่แข็งแรงช่วยหนุนมุมมองว่าเศรษฐกิจเกาหลีใต้ยังเติบโตได้ดี แต่ก็ทำให้ธนาคารกลางเกาหลีมีเหตุผลมากขึ้นในการขึ้นดอกเบี้ย เพราะการเติบโตของชิปเริ่มส่งผ่านไปยังการบริโภค การลงทุน และค่าจ้าง ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.5% และเงินวอนอ่อน รวมถึงราคาบ้านที่สูงขึ้น อาจทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อฝังตัวมากขึ้น 

 

มุมมองของ InnovestX

• ภาพรวมเป็นบวกต่อห่วงโซ่ชิปเกาหลี โดยเฉพาะ Samsung Electronics, SK Hynix เพราะตัวเลขส่งออกยืนยันว่าความต้องการ AI ยังไม่แผ่ว อีกทั้งการนำเข้าอุปกรณ์ผลิตชิปที่โต 54% YoY สะท้อนว่าผู้ผลิตยังเร่งลงทุนเพิ่มกำลังผลิต

 

 

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน