XPeng เร่งบุกยุโรป ใช้ L03 และเทคโนโลยีอัจฉริยะเป็นหัวหอก

1) L03 เป็นรถรุ่นสำคัญในการขยายตลาดโลก

• XPeng เปิดตัว L03 ที่เมืองมิวนิก ประเทศเยอรมนี โดยเป็นรถรุ่นแรกของบริษัทที่เปิดตัวพร้อมกันในหลายภูมิภาค และมีแผนวางจำหน่ายในราว 60–65 ตลาด ครอบคลุมยุโรป ละตินอเมริกา ตะวันออกกลาง และเอเชียแปซิฟิก
• รถรุ่นนี้เป็นรถยนต์อเนกประสงค์ขนาดกลางที่เน้นตลาดมวลชน โดยราคาในจีนเริ่มต้นที่ 123,800 หยวน ต่ำกว่าราคาจองล่วงหน้า ขณะที่ราคาในเยอรมนีเริ่มต้นที่ 35,600 ยูโรสำหรับรุ่นไฟฟ้าล้วน และประมาณ 38,600–39,600 ยูโรสำหรับรุ่นที่มีเครื่องยนต์ช่วยผลิตไฟฟ้า
• L03 จึงมีราคาต่ำกว่ารถคู่แข่งหลายรุ่นในยุโรป เช่น Tesla Model Y, Volkswagen ID.4 และ BMW iX3 แต่ยังให้ระยะทางวิ่ง อุปกรณ์ภายใน และระบบช่วยขับในระดับที่แข่งขันได้

 

 

2) คำสั่งซื้อเริ่มต้นแข็งแกร่ง หนุนแนวโน้มยอดขาย

• หลังประกาศราคาอย่างเป็นทางการ L03 ได้รับคำสั่งซื้อที่ยกเลิกไม่ได้ 20,000 คันภายใน 7 นาที และเพิ่มเป็น 47,000 คันภายในหนึ่งชั่วโมง สูงกว่ากระแสตอบรับช่วงเปิดตัวของ Mona M03 ซึ่งเคยเป็นรถรุ่นสำคัญที่ช่วยฟื้นยอดขายของ XPeng
• ตลาดคาดว่า L03 มีโอกาสทำยอดขายเฉลี่ยประมาณ 14,000–15,000 คันต่อเดือน และอาจมียอดขายเต็มปีประมาณ 150,000 คันในปี 2027 หากสามารถรักษาคำสั่งซื้อและส่งมอบรถได้ตามแผน และยังประเมินว่า L03 อาจสร้างสัดส่วนประมาณ 22–23% ของยอดขายรวม XPeng ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และช่วยให้ยอดขายรถรวมในไตรมาส 3 และไตรมาส 4 เติบโต 28% และ 59% จากปีก่อน ตามลำดับ

3) จุดขายคือราคาที่เข้าถึงง่าย แต่ให้อุปกรณ์ระดับสูง

• L03 มีจุดเด่นด้านการออกแบบที่ให้ภาพลักษณ์ใกล้เคียงรถระดับพรีเมียม โดยทีมออกแบบนำโดยอดีตนักออกแบบของ Ferrari ภายในติดตั้งหน้าจอกลางขนาดใหญ่ ระบบแสดงข้อมูลบนกระจกหน้า เบาะปรับอุณหภูมิและนวดตัว ระบบสั่งงานด้วยเสียง และ Google Maps ที่ติดตั้งมาในรถสำหรับตลาดนอกจีน
• รุ่นไฟฟ้าล้วนสามารถวิ่งได้ประมาณ 445–520 กิโลเมตรตามมาตรฐานยุโรป ขึ้นอยู่กับรุ่น และชาร์จแบตเตอรี่จาก 10% เป็น 80% ได้ในเวลาประมาณ 20 นาที ส่วนรุ่นที่มีเครื่องยนต์ช่วยผลิตไฟฟ้ามีระยะทางรวมมากกว่า 1,000 กิโลเมตร เหมาะกับประเทศที่สถานีชาร์จยังไม่ครอบคลุม
• บริษัทเลือกนำเสนอทั้งสองระบบขับเคลื่อน เพราะโครงสร้างพื้นฐานด้านการชาร์จในแต่ละประเทศยังแตกต่างกัน ซึ่งช่วยให้ XPeng เข้าถึงตลาดนอกเมืองใหญ่และประเทศกำลังพัฒนาได้กว้างขึ้น

4) ระบบช่วยขับเป็นหัวใจสำคัญในการแข่งขัน

• L03 ใช้ชิป Turing ที่ XPeng พัฒนาขึ้นเองและระบบประมวลผลภาพ ภาษา และการควบคุมรถรุ่นใหม่ ซึ่งบริษัทระบุว่าสามารถรับมือกับถนนแคบและสถานการณ์ซับซ้อนได้ดี
• รุ่นสูงจะรองรับระบบช่วยขับระดับ L2++ ซึ่งสามารถช่วยนำทางจากต้นทางถึงปลายทางได้ โดยผู้ขับยังต้องเฝ้าระวังและพร้อมควบคุมรถ ขณะที่บริษัทตั้งเป้าพัฒนาระบบขับอัตโนมัติระดับ 4 ภายในปี 2028 ภายใต้โครงสร้างรถและระบบปัญญาประดิษฐ์รุ่นถัดไป
• อย่างไรก็ตาม L03 รุ่นปัจจุบันยังไม่สามารถปรับปรุงไปถึงระดับ 4 ได้อย่างเต็มรูปแบบ เนื่องจากข้อจำกัดด้านอุปกรณ์สำรองเพื่อความปลอดภัย จึงควรมองรถรุ่นนี้เป็นจุดเริ่มต้นในการนำเทคโนโลยีของ XPeng ไปทดสอบในตลาดโลก มากกว่าจะเป็นรถไร้คนขับเต็มรูปแบบ

XPeng เปิดตัว L03

 

หัวข้อ	รายละเอียดสำคัญ
ประเภทรถ	รถยนต์อเนกประสงค์ขนาดกลาง เน้นตลาดมวลชน
ราคา	จีน 123,800–156,800 หยวน; เยอรมนีเริ่ม 35,600 ยูโร
ระบบขับเคลื่อน	มีทั้งรุ่นไฟฟ้าล้วนและรุ่นเครื่องยนต์ช่วยผลิตไฟฟ้า
ระยะทางวิ่ง	รุ่นไฟฟ้าล้วนประมาณ 445–520 กม.; รุ่นเครื่องยนต์ช่วยผลิตไฟฟ้ามากกว่า 1,000 กม.
การชาร์จ	10–80% ใช้เวลาประมาณ 20 นาที
สมรรถนะสูงสุด	รุ่นขับเคลื่อนสี่ล้อ 382 แรงม้า เร่ง 0–100 กม./ชม. ราว 4.5 วินาที
เทคโนโลยีเด่น	ชิป Turing และระบบช่วยขับ VLA 2.0 ระดับ L2++ ในรุ่นสูง
ตลาดเป้าหมาย	เตรียมจำหน่ายราว 60–65 ประเทศ
คำสั่งซื้อช่วงเปิดตัว	20,000 คันใน 7 นาที และ 47,000 คันใน 1 ชั่วโมง
จุดขายหลัก	ราคาคุ้มค่า การออกแบบทันสมัย อุปกรณ์ครบ และระบบช่วยขับเด่น

5) เร่งหาฐานผลิตในยุโรป โดยเยอรมนีเป็นเป้าหมายหลัก

• XPeng อยู่ระหว่างเจรจากับพันธมิตรหลายรายเพื่อขยายการผลิตในยุโรป โดยได้สำรวจสถานที่ในเยอรมนีและประเทศอื่น ขณะที่ปัจจุบันบริษัทใช้โรงงานรับจ้างผลิตของ Magna Steyr ในออสเตรีย
• การผลิตในยุโรปจะช่วยลดค่าขนส่ง ลดผลกระทบจากกำแพงภาษีนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าจีน และสร้างความสัมพันธ์ที่ดีกับรัฐบาลท้องถิ่น ท่ามกลางความกังวลว่ารถยนต์จีนอาจกระทบอุตสาหกรรมรถยนต์ยุโรป
• จังหวะดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับที่ผู้ผลิตรถยนต์เยอรมนีมีโรงงานใช้งานต่ำกว่ากำลังการผลิต โดย Volkswagen กำลังปรับลดต้นทุนและเปิดกว้างต่อการใช้โรงงานร่วมกับพันธมิตรจีน ทำให้ XPeng มีโอกาสขยายฐานผลิตโดยไม่ต้องลงทุนสร้างโรงงานใหม่ทั้งหมด

6) ความร่วมมือกับ Volkswagen มีโอกาสขยายตัว

• Volkswagen ถือหุ้น XPeng ประมาณ 5% และทั้งสองบริษัทกำลังร่วมกันพัฒนารถยนต์สำหรับตลาดจีน โดย Volkswagen เริ่มผลิตรถรุ่นแรกที่ใช้ระบบช่วยขับและชิปของ XPeng แล้ว
• ผู้บริหาร XPeng ระบุว่าต้องการขยายความร่วมมือกับ Volkswagen เพิ่มเติม ซึ่งอาจครอบคลุมทั้งการใช้โรงงาน การพัฒนารถยนต์ร่วมกัน และการใช้เทคโนโลยีของ XPeng ในรถ Volkswagen
• หากความร่วมมือขยายจากจีนไปสู่ยุโรป จะช่วยให้ XPeng ลดเงินลงทุนและเข้าถึงเครือข่ายการผลิตของ Volkswagen ขณะที่ Volkswagen จะได้เทคโนโลยีรถอัจฉริยะและต้นทุนการพัฒนาที่แข่งขันได้มากขึ้น

7) ขยายจากรถยนต์ไปสู่หุ่นยนต์ รถรับส่งอัตโนมัติ และรถบินได้

• XPeng วางแผนนำหุ่นยนต์มนุษย์เข้าสู่ยุโรปในปี 2027 และกำลังร่วมมือกับพันธมิตรยุโรปเพื่อพัฒนารถรับส่งอัตโนมัติ โดยใช้ระบบปัญญาประดิษฐ์และชิปพื้นฐานเดียวกับรถยนต์
• บริษัทยังเตรียมเริ่มผลิตรถบินได้จำนวนมากในปี 2026 หลังได้รับคำสั่งซื้อสะสมมากกว่า 7,000 รายการ และสร้างโรงงานที่มีกำลังผลิตสูงสุด 10,000 คันต่อปี
• กลยุทธ์ดังกล่าวสะท้อนว่า XPeng ต้องการเปลี่ยนจากผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าไปสู่บริษัทเทคโนโลยีการเดินทาง โดยนำการลงทุนด้านซอฟต์แวร์ ชิป และปัญญาประดิษฐ์ไปใช้กับสินค้าหลายประเภท

8) แนวโน้มรายได้ฟื้นตามวงจรรถรุ่นใหม่

• ตลาดคาดว่า XPeng จะมียอดขายประมาณ 500,000 คันในปี 2026 เพิ่มขึ้น 16% จากปีก่อน และรายได้เติบโตประมาณ 20% โดยยอดขายต่างประเทศอาจเพิ่มขึ้นเท่าตัวและมีสัดส่วนมากกว่า 20% ของรายได้รวม
• อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะเพิ่มเป็น 19.1% จาก 18.9% ในปี 2025 ตามยอดขายที่เพิ่มขึ้นและสัดส่วนตลาดต่างประเทศที่สูงขึ้น แต่ค่าใช้จ่ายวิจัยและพัฒนาจะเพิ่มเป็น 12,000 ล้านหยวน เนื่องจากบริษัทลงทุนในรถอัจฉริยะ หุ่นยนต์ และเทคโนโลยีที่เชื่อมโยงกับโลกจริง
• บริษัทจึงอาจยังขาดทุนจากการดำเนินงานประมาณ 2,800 ล้านหยวนในปี 2026 แม้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีโอกาสเป็นบวก สะท้อนว่าการเติบโตของยอดขายเริ่มชัดเจน แต่การสร้างกำไรยังขึ้นอยู่กับการควบคุมต้นทุนและความสำเร็จของรถรุ่นใหม่

มุมมองของ InnovestX

• L03 เป็นปัจจัยบวกต่อ XPeng เพราะช่วยเติมรถในตลาดมวลชนที่มีขนาดใหญ่ และคำสั่งซื้อช่วงแรกสะท้อนว่ากลยุทธ์ขายรถที่มีการออกแบบและระบบอัจฉริยะในราคาที่เข้าถึงได้ยังได้รับการตอบรับที่ดี
• การขยายการผลิตในยุโรปและความร่วมมือกับ Volkswagen จะช่วยลดความเสี่ยงด้านภาษีและเงินลงทุน ขณะที่เทคโนโลยีชิปและระบบช่วยขับสามารถต่อยอดไปสู่หุ่นยนต์และรถรับส่งอัตโนมัติได้
• อย่างไรก็ตาม การลงทุนยังมีความเสี่ยงจากการแข่งขันด้านราคา ค่าใช้จ่ายวิจัยที่สูง และความไม่แน่นอนของกฎระเบียบยุโรป จึงมองบวกต่อแนวโน้มยอดขายและรายได้ แต่ต้องติดตามความสามารถในการรักษาอัตรากำไรและเปลี่ยนการเติบโตเป็นกำไรอย่างยั่งยืน โดยเรายังคงมองบวกต่อ Supply Chain รถยนต์ไฟฟ้าอย่าง CATL มากกว่า

 

 

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน