ประเด็นข่าวสำคัญ
- นักเศรษฐศาสตร์คาดอุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศไทยกำลังเผชิญกับความท้าทาย จากการผลิตรถยนต์ในประเทศที่ถดถอยต่อเนื่อง 3 ปี โดยเฉพาะรถกระบะที่ใช้ชิ้นส่วนในประเทศสูงกว่า 90% มียอดขายและยอดผลิตลดลง ทำให้ผู้ผลิตชิ้นส่วนไทยได้รับผลกระทบหนัก ต้องลดวันทำงานและจ่ายเงินเดือนพนักงานไม่เต็มเดือน
- แม้ยอดขายรถยนต์ในประเทศจะเพิ่มขึ้น แต่ส่วนใหญ่เป็นยอดขายการนำเข้ารถ EV จากจีน ในขณะที่ยอดส่งออกรถยนต์สำเร็จรูปลดลงจากปัญหาเศรษฐกิจโลกและสงครามในตะวันออกกลาง
- กลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์เรียกร้องให้ภาครัฐเร่งเข้ามาช่วยเหลือกลุ่มรถปิกอัพ เนื่องจากเป็นอุตสาหกรรมที่มีผลกระทบสูงต่อภาคธุรกิจและแรงงานในประเทศ โดยชี้ว่ามาตรการเดิมอย่างกระบะพี่มีคลังค้ำยังไม่ประสบความสำเร็จเพราะไม่ได้ช่วยกระตุ้นให้สถาบันการเงินปล่อยสินเชื่อและช่วยรถได้จำนวนน้อย พร้อมเสนอแนะให้รัฐบาลแบ่งความสำคัญจากแผนลดพึ่งพาน้ำมันใน พ.ร.ก.เงินกู้ 4 แสนล้านบาท ที่ปัจจุบันมุ่งเน้นรถ EV ให้เพิ่มการสนับสนุนและให้สิทธิประโยชน์แก่รถปิกอัพด้วย เพื่อช่วยฟื้นฟูอุตสาหกรรมยานยนต์ไทยได้อย่างยั่งยืนในระยะยาว
(ที่มา: กรุงเทพธุรกิจ)
มุมมองของเรา
- การผลิตรถยนต์ของไทยในเดือนเม.ย. ทรงตัว YoY แต่ลดลงแรงจากผลกระทบของสงคราม 18% YoY ในเดือนพ.ค. โดยการผลิตรถยนต์ 5 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 5.88 แสนคัน ลดลง 1% YoY แบ่งได้เป็นรถยนต์แบบสันดาป ICE (96% ของการผลิตทั้งหมด) ลดลง 2% YoY และรถ EV ประเภท 100% แบตเตอรี่ BEV (4% ของการผลิตทั้งหมด) เพิ่ม 24% YoY
- แนวโน้มการผลิตรถยนต์คาดชะลอลงในเดือน มิ.ย. แม้ว่าโดยปกติการผลิตรถยนต์จะเพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สาม แต่เรายังคงมีมุมมองระมัดระวังต่ออุปสงค์ในกลุ่มยานยนต์ ซึ่งคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ประกอบกับต้องติดตามภาวะกดดันต่อความสามารถในการทำกำไร ที่เกิดจากต้นทุนวัตถุดิบปรับตัวสูงขึ้น ในปี 2026 เราคาดการผลิตรถยนต์ที่ 1.48 ล้านคน (ลดลง 2% YoY) ต่ำกว่าเป้าที่สภาอุตสาหกรรมยานยนต์ตั้งไว้ที่ 1.5 ล้านคัน
- มุมมองในระยะข้างหน้า เรามองว่าประเด็นที่ต้องติดตามคือการปรับตัวของผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ต่อการเติบโตของรถ EV เพราะโดยส่วนใหญ่ในประเทศไทยยังคงเน้นการผลิตชิ้นส่วนสำหรับรถประเภทสันดาป โดยหุ้นที่ทำการศึกษา AH มีสัดส่วนรายได้จากชิ้นส่วนโมเดลรถ EV มากที่สุดที่ 5% ของยอดขาย ซึ่งก็ยังไม่สูงมาก
- เราให้น้ำหนัก Underweight ต่อกลุ่มยานยนต์
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
