- LPN รายงานยอด Presales ของ 2Q26 ที่ 1,769 ล้านบาท ลดลง 3% YoY แต่เติบโต 17% QoQ โดยมีสัดส่วนยอด Presales จากคอนโดมิเนียม 79% มูลค่าเติบโต 12% YoY และ 23% QoQ จากฐานที่ต่ำและการเร่งระบายสินค้าคงค้าง ขณะที่ยอดจากโครงการแนวราบมีสัดส่วน 21% มูลค่าลดลง 36% YoY และ 1% QoQ โดยใน 2Q26 LPN ไม่มีการเปิดโครงการใหม่
- Presales ของ 1H26 รวมที่ 3,277 ล้านบาท ลดลง 3% YoY และ 16% QoQ และคิดเป็น 44% ของเป้าในปีนี้ที่ตั้งไว้ที่ 7,500 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 3% YoY)
- คาดว่าทิศทาง Presales ของคอนโดมิเนียมมีแนวโน้มเติบโตได้ใน 3Q26 จากการเปิดโรงการคอนโดมิเนียมใหม่ LUMPINI PARK BANGWA INTERCHAGE มูลค่า 1,400 ล้านบาท
- ปัจจุบัน LPN มี Backlog ที่คาดจะบันทึกรายได้ปี 2026 อยู่ที่ 560 ล้านบาท ซึ่งเรามองว่ายังอ่อนแอ และการระบาย inventory จะกดดันอัตราการทำกำไรขั้นต้นในช่วง 2Q26
- แม้เราคาดว่าผลประกอบการปี 2026 มีโอกาสฟื้นเป็นกำไรจากปี 2025 ที่ขาดทุนด้อยค่า แต่ยังคงเป็นผลประกอบการที่อ่อนแอและมี downside จากอัตราการทำกำไรขั้นต้นที่กดดัน
- คงคำแนะนำ Underperform ราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 16 บาทต่อหุ้น
Quarterly Presales
Source: LPN,InnovestX Investment Strategy & Research
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
