BEM รายงานปริมาณการใช้งานทางด่วนเดือนเมษายนที่ 1.06 ล้านเที่ยวต่อวันลดลง 0.6% YoY และ 5.5% MoM โดยการลดลง YoY บริษัทฯแจ้งว่าเป็นผลมาจากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่หายไป โดยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดือน เม.ย. ลดลง 7% YoY และการลดลง MoM เป็นผลจากปัจจัยฤดูกาล ทำให้ตัวเลข 4M26 เฉลี่ยอยู่ที่ 1.1 ล้านเที่ยวต่อวัน เพิ่มขึ้น 1.1% YoY เทียบกับทั้งปีที่เราทำไว้ที่เติบโต 1% YoY
ในส่วนของ MRT สายสีน้ำเงิน จำนวนผู้โดยสารเฉลี่ยในเดือนเมษายนอยู่ที่ 386.5k เที่ยวต่อวัน เพิ่มขึ้น 3.4% YoY แต่ลดลง 10.6% MoM โดยเริ่มเห็นสัญญาณบวกจากการที่ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นทำให้ผู้ใช้งานรถไฟฟ้าสูงขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในส่วนของการลดลง MoM มาจากปัจจัยฤดูกาล ทำให้ตัวเลข 4M26 เฉลี่ยอยู่ที่ 431.9k เที่ยวต่อวัน เพิ่มขึ้น 2.4% YoY เทียบกับทั้งปีที่เราทำไว้ที่ 4.6% YoY
เรามีมุมมองเป็นลบเล็กน้อยจากตัวเลข Traffic เดือนเมษายนที่ผ่านมาจากการเติบโตของทางด่วนกลับมาติดลบ YoY อีกครั้งภายหลังจากที่ก่อนหน้านี้เป็นบวกในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา และปีที่แล้วมีเรื่องฐานต่ำจากแผ่นดินไหว แต่ถ้าดูในภาพรวมตัวเลข 4M26 เรายังมองว่าภาพของกำไรทั้งปีที่เราทำไว้ยังสามารถที่จะบรรลุได้ โดยเราคาดกำไรปี 2026 ที่ 4.1 พันล้านบาท เติบโต 8.8% YoY
คงคำแนะนำ OUTPERFORM TP Bt7.3 โดยปัจจัยบวกที่ต้องติดตามคือความคืบหน้าโครงการ Double deck และการเจรจาแก้ไขสัญญารถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน
