สรุปสาระสำคัญการประชุมนักวิเคราะห์ แนวโน้มเป็นลบจากกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ยังอ่อนแอที่ 630 ลบ. (-76% YoY และ -37% QoQ) จากขาดทุนพิเศษการด้อยค่า tax credit ในประเทศกัมพูชาและอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนแอตามราคาเนื้อสัตว์ที่ปรับตัวลง ทำให้เราคาดว่าจะมี downside risk ต่อประมาณการกำไรของเราและตลาด ยังคงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ BTG
- สรุปสาระสำคัญการประชุมนักวิเคราะห์ แนวโน้มเป็นลบจากกำไร 2Q26 ที่ยังอ่อนแอ
- เราคาดว่าแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q26 สำหรับ BTG น่าจะอยู่ที่ประมาณ 630 ลบ. (-76% YoY และ -37% QoQ) โดยหากหักรายการขาดทุนพิเศษ (ค่าใช้จ่ายด้อยค่า tax credit ในประเทศกัมพูชาที่ 150 ลบ.) กำไรปกติจากการดำเนินงาน 2Q26 จะอยู่ที่ 780 ลบ. (-70% YoY และ -18% QoQ) จากอัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนแอลง ซึ่งเกิดจากราคาเนื้อสัตว์หมูและไก่ที่ปรับตัวลดลง เทียบกับต้นทุนอาหารสัตว์ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
- จากแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q26 ที่อ่อนแอในเบื้องต้น เราคาดว่าจะมี downside risk ต่อประมาณการกำไรของเราและตลาด
- ในเดือนก.ค. ถึงปัจจุบัน ราคาหมูและไก่ในประเทศปรับตัวขึ้นมาเล็กน้อย MoM จากการบริหารจัดการ supply ในอุตสาหกรรมได้ดีขึ้น แต่ยังคงอ่อนแอ YoY ในขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง มองไปข้างหน้า เรายังคงต้องติดตามให้ราคาเนื้อสัตว์ยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องอีก เพื่อครอบคลุมกับต้นทุนอาหารสัตว์ในระยะถัดไป
- ยังคงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ BTG ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 ที่ 21.5 บาท
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
