PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
ภาพรวมกลุ่ม BTS (BTS Group)
- รายได้จากการดำเนินงานรวม: Bt27bn
- Equity income: Bt700mn
- Recurring EBITDA: Bt9–10bn
ธุรกิจ MOVE (การขนส่งมวลชน)
- รายได้จากการเดินรถและซ่อมบำรุง (O&M): Bt7.8bn
- รายได้จากค่าโดยสาร (Farebox) สายสีชมพูและเหลือง: Bt1.2–1.4bn
- รายได้ดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับระบบขนส่งมวลชน: Bt1.9bn
- จำนวนเที่ยวโดยสารรถไฟฟ้าสายสีเขียวหลัก: 210–220mn trips
ธุรกิจ MIX (VGI - สื่อและบริการดิจิทัล)
- รายได้ของ VGI: Bt5.0–5.5bn
- อัตรากำไรขั้นต้นของ VGI: 35–40%
ธุรกิจ MATCH (Rabbit, ROCTEC และอสังหาริมทรัพย์)
- รายได้ของ RABBIT: Bt6.0–6.5bn
- รายได้ของ ROCTEC: เติบโตในอัตราเลขหลักเดียว (Single-digit growth)
- อัตรากำไรขั้นต้นของ ROCTEC: อย่างน้อย 30%
เรามองเป็นกลางต่อเป้าหมายทางการเงินดังกล่าวโดยถ้าเทียบกับ Forecast ของเรารายได้รวมที่บริษัทตั้งเป้าไว้ Bt27bn ถือว่าใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ทำให้เราเชื่อว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติใน FY2027F น่าจะยังขาดทุนต่อเนื่องอยู่โดยเราคาดขาดทุนที่ Bt1.5bn
คงคำแนะนำ NEUTRAL TP Bt2.9
Stocks Mentioned
Author
กิตติสร พฤติภัทร, CFA, FRM
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4