สรุปสาระสำคัญ
- GUNKUL แจ้งข่าวตลาดฯ ว่า ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 15/2569 ได้มีมติอนุมัติให้บริษัทฯ เข้าลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แบบลอยน้ำ (Solar floating) ในประเทศฟิลิปปินส์ เรามองเป็นบวกกับ GUNKUL เนื่องจากคาดว่าโครงการนี้จะทำให้ GUNKUL มี port พลังงานเพิ่มขึ้นจาก 1,295MW ขึ้นเป็น 2,079MW ทะลุเป้าที่ตั้งไว้ โดยเราคาดการณ์กำไรส่วนเพิ่มจากโครงการนี้อยู่ที่ 824 ล้านบาทต่อปี หรือคิดเป็น upside ประมาณ 36% ของประมาณการปี 2028 ของเรา (fully COD ในช่วง 4Q27)
- GUNKUL แจ้งข่าวตลาดฯ ว่า ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ครั้งที่ 15/2569 ได้มีมติอนุมัติให้บริษัทฯ เข้าลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แบบลอยน้ำ (Solar floating) ในประเทศฟิลิปปินส์ โดยเข้าเป็นผู้ถือหุ้นในสัดส่วน 40% ของจำนวนหุ้น Blue Solar Holdings Incorporated ทำให้ GUNKUL จะมีกำลังผลิตติดตั้งส่วนทุน (Equity Capacity) เพิ่มขึ้นถึง 784MW โดยใช้เงินลงทุนรวมไม่เกิน 7,500 ล้านบาท
- เรามองเป็นบวกกับ GUNKUL เนื่องจาก 1) คาดว่าโครงการนี้จะทำให้ GUNKUL มี port พลังงานเพิ่มขึ้นจาก 1,295MW ขึ้นเป็น 2,079MW ทะลุเป้าที่ตั้งไว้ โดยเราคาดการณ์กำไรส่วนเพิ่มจากโครงการนี้อยู่ที่ 824 ล้านบาทต่อปี หรือคิดเป็น upside ประมาณ 36% ของประมาณการปี 2028 ของเรา (fully COD ในช่วง 4Q27) ด้วย assumption capacity factor 17% และ net margin 20% คิดเป็นกำไร 1.05 ล้านบาทต่อ MW ใกล้เคียงกับ peers ที่มีกำไรอยู่ในช่วง 0.9-1.1 ล้านบาทต่อ MW 2) มีสัญญา PPA ระยะยาว 20 ปี เป็นแบบ Fixed Tariff (3.53 บาท/หน่วย) 3) มี Balance sheet ยังแข็งแกร่งเพียงพอ โดยคาดว่าจะทำให้ net D/E เพิ่มขึ้นจาก 0.8 เท่า มาเป็น 1.3 เท่า ยังอยู่ต่ำกว่าระดับ debt covenant ที่ระดับ 3 เท่า พอสมควร
- โดยรวมเรายังคงแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 อยู่ที่ 5.2 บาท อิง DCF valuation
Author
ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4