| บทสรุปสำหรับสัปดาห์ (4- 8 มี.ค. 2024 |
ตลาดทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.6% โดยตลาดได้รับแรงหนุนจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐและยุโรปที่จะดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายโดยการลดดอกเบี้ยมากขึ้นและความเสี่ยงของภาคอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐที่ยังไม่ใช่ความเสี่ยงเชิงระบบ นอกจากนี้ทางการจีนยังมีแนวโน้มสนับสนุนเศรษฐกิจมากขึ้นซึ่งมีส่วนทำให้ภาพรวมตลาดเอเชียปรับตัวดี ในสัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงิน เราพบว่ามีแรงซื้อตราสารหนี้ภาคเอกชนและตราสารหนี้คุณภาพดี ซึ่งตลาดกำลังมองถึงความชัดเจนในการลดดอกเบี้ยของ ECB และ FED ขณะที่มีกระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้น EM บนการฟื้นตัวและ Valuation ที่น่าสนใจ หลังราคาหุ้น Laggard เมื่อเทียบกับ DM ขณะที่เริ่มเห็นเงินไหลเข้าเก็งกำไรกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยลงอย่าง Real Estate และ Utilities สัปดาห์นี้ (11-15 มี.ค.) ติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่าง ดัชนีราคาผู้บริโภคและราคาผู้ผลิต รวมถึงยอดค้าปลีก การผลิตภาคอุตฯ รวมถึงความเชื่อมั่นผู้บริโภค 2) ตัวเลขการผลิตภาคอุตฯ ของยูโรโซน ที่ตลาดคาดหดตัวลงจากเดือนก่อน 3) ผลประกอบการในสัปดาห์หน้า Adidas, Adobe, Contemporary Amperex Technology, Dollar General, Dollar Tree, Porsche , Foxconn Industrial Hon Hai Precision Industry , Inditex, Ping An Bank, Volkswagen ภาพรวม – ตลาดตอบสนองเชิงบวกต่อท่าทีของทางการในกลุ่มเศรษฐกิจหลักอย่างสหรัฐฯ จีน ยุโรป ที่มีแนวโน้มผ่อนคลายต่อการดำเนินนโยบายการเงินมากยิ่งขึ้น อย่างไรก็ดีความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยค่อนข้างสูงซึ่งทำให้ตลาดยังคงมีทิศทางผันผวน โดยเฉพาะในช่วงที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯออกมาผิดไปจากคาด แต่อย่างไรก็ดีเรามองว่าภาพรวมแม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังมีความแข็งแกร่งแต่เริ่มเห็นสัญญาณของความเปราะบางและต่ำกว่าที่คาด ส่วนเศรษฐกิจจีนเริ่มมีสัญญาณที่ดีขึ้นในระดับหนึ่งแต่ยังไม่ชัดเจนเพราะตัวเลขภาคอสังหาริมทรัพย์ยังอ่อนแอ อย่างไรก็ดีมาตรการแทรกแซงตลาดหุ้นของจีนและท่าทีการสนับสนุนตลาดของทางการช่วยพยุงราคาหุ้นได้ระดับหนึ่ง ดังนั้นตลาดจะกลับมาเน้นที่ภาพเศรษฐกิจผ่านการลงทุนรายชั้นสินทรัพย์และรายกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะเน้นไปที่แนวโน้มการเติบโตในช่วง 1H24 เรายังมองว่าภาพการลงทุนดีขึ้นแต่มีความผันผวนในขา Downside จากความคาดหวังที่สูง กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (11-15 มี.ค.) เรามองว่าภาพเศรษฐกิจมหภาคจะเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดการเงินผันผวนหลังมีตัวเลขเศรษฐกิจในสหรัฐหลายตัวเตรียมประกาศในสัปดาห์นี้ โดยในภาพรวมตลาดมองว่ายังคงดูดีขึ้นจากเดือนม.ค. ซึ่งจะทำให้เราอาจเห็นตลาดมีการปรับความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ Fed ได้อยู่ นอกจากนี้ถึงแม้จะเห็นแรงขายทำกำไรในกลุ่มเทคฯมากขึ้น แต่เราเชื่อว่ายังคงสามารถเก็งกำไรเป็นรอบๆได้ หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำหลังจากช่วงประกาศผลประกอบการและมีแนวโน้มดีใน 1Q24 อย่าง Oracle และ Adobe |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Glabal morning routine_240311_T |
