| Global Morning Routine |
ตลาดหุ้นโลกปรับตัวลดลง 0.5% โดยได้รับแรงกดดันจากแรงขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ภาพเศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัวลงแต่เงินเฟ้อลดลงช้ากว่าที่คาด จีนมีการอัดสภาพคล่องน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ และธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะปรับท่าทีของนโยบายการเงินให้ตึงตัวมากขึ้น ท่ามกลางความขัดแย้งในทะเลแดงที่ทวีความรุนแรงขึ้น สัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงิน เราพบว่ามีแรงซื้อตราสารหนี้ภาคเอกชนและตราสารหนี้คุณภาพดี ซึ่งตลาดกำลังมองถึงความชัดเจนในการลดดอกเบี้ยของ ECB และ FED ด้านตลาดหุ้นมีกระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้น EM บนการฟื้นตัวและ Valuation ที่น่าสนใจ หลังราคาหุ้น Laggard เมื่อเทียบกับ DM สัปดาห์นี้ (18-22 มี.ค.) ติดตาม 1) การประชุมนโยบายการงินของธนาคารกลางใหญ่อย่าง FED BoE และ BoJ ที่ตลาดคาดยังคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม 2) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่าง ดัชนี PMI รวมเบื้องต้นและใบอนุญาตก่อสร้าง 3) ตัวเลข PMI รวมเบื้องต้น และดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นสุดท้ายของยูโรโซน 4) ทิศทางการสนับสนุนเศรษฐกิจของทางการจีนผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดีที่ตลาดคาดว่าถูกปรับลงราว 10bps ขณะที่ตัวเลขเศรษบกิจที่จะประกาศได้แก่ ดัชนีการผลิตอุตสาหกรรม ยอดค้าปลีก 5) ผลประกอบการในสัปดาห์หน้า Adidas, Accenture, Bayerische Motoren Werke, China Citic Bank, China Mobile, Cnooc, Enel, FedEx, General Mills, Kuaishou Technology, Lululemon Athletica, Micron Technology, Nike, Ping An Insurance, Prudential, Tencent, Xiaomi ภาพรวม – ตลาดอยู่ในช่วงการปรับความคาดหวังต่อแนวโน้มของท่าทีของธนาคารกลางทั่วโลก โดยสหรัฐอาจจะปรับลดดอกเบี้ยช้ากว่าที่คาดและธนาคารกลางญี่ปุ่นจะตึงตัวมากขึ้น ท่ามกลางตัวเลขเศรษฐกิจที่ไม่ได้ดีมากนัก ทำให้ตลาดการเงินค่อนข้างผันผวนและเริ่มเห็นแรงขายทำกำไรในกลุ่มเทคโนโลยีเป็นสำคัญ ส่วนเศรษฐกิจจีนเริ่มนิ่งแต่ยังไม่ชัดเจนเพราะตัวเลขภาคอสังหาริมทรัพย์ยังอ่อนแอ ดังนั้นตลาดจะกลับมาเน้นที่ภาพเศรษฐกิจผ่านการลงทุนรายชั้นสินทรัพย์และรายกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะเน้นไปที่แนวโน้มการเติบโตในช่วง 2H24 เรายังมองว่าตลาดมีความผันผวนในขา Downside จากความคาดหวังที่สูง กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (18-22 มี.ค.) มองว่า 1) FED คงดอกเบี้ยและยังไม่เปลี่ยนท่าทีบนดอกเบี้ย 2) BOJ จะส่งสัญญาณการจบการควบคุม Yield Curve 3) ตัวเลขกิจกรรมเศรษฐกิจจีนเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นแต่การฟื้นตัวจำกัดและ 4) ธนาคารกลางส่วนใหญ่ยังคงดอกเบี้ย ยกเว้นรัสเซียที่อาจจะปรับลดดอกเบี้ย ดูเหมือนภาพเศรษฐกิจมหภาคจะเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดการเงินผันผวน หลังมองว่าปัจจัยเฉพาะตัวอย่างตัวเลขผลประกอบการน่าจะยังมีแนวโน้มออกมาดีทั้ง NKE, MU, Xiaomi หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่มีความผันผวนต่ำหลังจากช่วงประกาศผลประกอบการและมีแนวโน้มดีใน 1Q24 อย่าง Nike และ Micron Technology |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning 18032024 |
