| บทสรุปสำหรับสัปดาห์ (5- 9 ก.พ. 2024) |
ตลาดหุ้นโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 1% โดยได้รับแรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐภาคการผลิตและบริการ รวมถึงตลาดแรงงานที่ดีกว่าที่คาด นอกจากนั้นมีแรงหนุนจากมาตรการสนับสนุนตลาดหุ้นของจีน ท่ามกลางผลประกอบการของสหรัฐและญี่ปุ่นที่ดีกว่าที่คาด ในขณะที่ตลาดยุโรปและตลาดหุ้นไทยแกว่งตัวในกรอบแคบเนื่องจากไร้ปัจจัยสนับสนุนใหม่ กระแสเงินในสัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงินมีเงินไหลเข้าทั้งตราสารหนี้และตลาดหุ้น ทั้งนี้อยู่ในช่วงปรับความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐที่จะลดดอกเบี้ยช้ากว่าที่คาด ด้านตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ตลาดหุ้นอินเดีย และตลาดหุ้นจีนมีเงินไหลเข้าสวนทางตลาดหุ้นยุโรปที่มีเงินไหลออกหลังงบต่ำกว่าคาด ในสัปดาห์หน้าติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐอย่างดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ดัชนียอดค้าปลีก ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ความเชื่อมั่นผู้บริโภค และดัชนีราคาผู้ผลิตซึ่งในภาพรวมตลาดมองว่ามีภาพการฟื้นตัวจากเดือนก่อน 2) ตัวเลขเศรษฐกิจยุโรปอย่าง GDP 4Q23 การผลิตภาคอุตสาหกรรม และดุลการค้า 3) ตัวเลขการท่องเที่ยวของจีนในช่วงเทศกาลวันหยุดยาวที่ผ่านมา 4) ผลประกอบการ Airbnb, Airbus, Applied Materials, Cisco Systems, Coca-Cola, Deere, Ecolab, Equinix, Heineken, Kraft Heinz, Marriott International, Moody’s, Occidental Petroleum, Restaurant Brands International, Shopify, Sony Group, Williams, Zoetis. ภาพรวม – เศรษฐกิจสหรัฐยังบ่งชี้ว่ากิจกรรมภาคบริการและตลาดแรงงานยังแข็งแกร่งทำให้แนวโน้มกำไรของบริษัทในสหรัฐออกมาดีกว่าที่คาด ในขณะที่จีนและยุโรปยังมีความเสี่ยงเรื่องเศรษฐกิจและผลประกอบการ นอกจากนั้นจีนกำลังเผชิญกับปัญหาเงินฝืด แม้ว่าจะมีการอัดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเมื่อดอกเบี้ยในสหรัฐสูงและลงช้าก็จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะยังไม่ลดลงอย่างที่ตลาดหวัง ดังนั้นด้วยภาพรวมแบบนี้ทำให้ตลาดจะกลับมาเน้นที่ภาพเศรษฐกิจผ่านการลงทุนรายชั้นสินทรัพย์และรายกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะเน้นไปที่แนวโน้มการเติบโตในช่วง 1H24 ขณะที่เรายังมองว่าภาพการลงทุนดีขึ้นแต่มีความผันผวนในขา Downside กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (12-16 ก.พ.) มองว่า 1) ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐมีแนวโน้มลดลงมาอยู่ที่แถว 3% YoY 2) ตัวเลขยอดค้าปลีกสหรัฐที่ยังมีสัญญาณที่ดีในเดือน ม.ค. 3) GDP ญี่ปุ่นมีแนวโน้มฟื้นตัวจากการส่งออก 4) ในขณะที่อังกฤษจะเผชิญกับความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย และ 5) แนวโน้มผลประกอบการของสหรัฐที่น่าจะดีกว่าคาดต่อเนื่อง รวมถึงตัวเลขการเดินทางของจีนช่วงวันหยุดยาว ดังนั้นภาพเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งจะส่งผลให้ผลตอบแทนในสหรัฐดีกว่าที่อื่นที่มีความเสี่ยงมากกว่า หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการใน 4Q23 ที่มีแนวโน้มดีกว่าที่คาดและมีแนวโน้มดีใน 1Q24 อย่าง AirBnB และ Coca Cola |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240212_T |
