INVX Global Morning Routine - 19 ก.พ. 2567

ตลาดหุ้นโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.3% โดยเป็นผลมาจากตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่มีแนวโน้มค่าเงินเยนอ่อนค่าสนับสนุนและตัวเลขท่องเที่ยวของจีนที่ฟื้นตัวได้ดี รวมถึงการเข้าซื้อ ETF ของจีน ในขณะที่สหรัฐได้รับแรงกดดันจากตัวเลขเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นและยอดค้าปลีกที่ปรับตัวลดลงมากกว่าที่คาด

กระแสเงินในสัปดาห์ที่ผ่านมานั้นมีแรงซื้อในตราสารหนี้แต่ปริมาณไม่สูง ขณะที่ในส่วนตลาดหุ้นมีกระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้น EM และตลาดหุ้นจีนได้รับแรงหนุนจากมาตรการของจีนที่เข้าซื้อ ETF ส่วนรายกลุ่มเริ่มมีแรงซื้อกลับในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีจากแนวโน้มกำไรฟื้นตัวและธีม AI แม้ว่า Valuation จะค่อนข้างตึงก็ตาม

ในสัปดาห์หน้าติดตาม 1) รายงานการประชุมของ FOMC เมื่อวันที่ 30-31 ม.ค. 2) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่างดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นของสหรัฐ ม.ค 3) ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของยุโรปที่ตลาดคาดชะลอตัวลงจากเดือนก่อน 4) แนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของจีนผ่านการประกาศอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดีของธนาคาร PBoC 4) ผลประกอบการในสัปดาห์หน้า Barclays, BHP Group, Block, Booking, Home Depot, HSBC Holdings, Mercedes-Benz Group , Moderna, Nestle, Newmont, Nvidia, Palo Alto Networks ,Rolls-Royce, Synopsys, Trip Group, United Overseas Bank, Walmart

ภาพรวม – เศรษฐกิจสหรัฐเหมือนมีจุดเปราะบางมากขึ้นทั้งจากเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นและยอดค้าปลีกที่ชะลอตัวลง ในขณะยุโรปยังมีความเสี่ยงเรื่องเศรษฐกิจและผลประกอบการ ส่วนจีนถึงแม้จะมีแรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและตัวเลขการบริโภคในช่วงวันตรุษจีนสนับสนุนแต่มองเป็นช่วงสั้นๆ ขณะที่ในปัจจุบันที่ดอกเบี้ยในสหรัฐสูงและลงช้าก็จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะยังไม่ลดลงอย่างที่ตลาดหวัง ดังนั้นตลาดยังคงเน้นที่ภาพเศรษฐกิจผ่านการลงทุนรายชั้นสินทรัพย์และรายกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะเน้นไปที่แนวโน้มการเติบโตในช่วง 1H24 เรายังมองว่าภาพการลงทุนดีขึ้นแต่มีความผันผวนในขา Downside จากความคาดหวังสูง

กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (19-23 ก.พ.) มองว่า 1) ท่าทีของ FED ยังไม่ลดดอกเบี้ยรอเงินเฟ้อลงมากกว่านี้อาจจะเปิดเผยเงื่อนไขการลดดอกเบี้ย 2) PBOC อาจจะลดดอกเบี้ยลง 10bps 3) ธนาคารกลางตุรกี เกาหลีใต้และอินโดนีเซียมีแนวโน้มคงดอกเบี้ย 4) ตัวเลขการส่งออกเกาหลีมีแนวโน้มขยายตัวได้ต่อเนื่องและ 5) แนวโน้มผลประกอบการของสหรัฐ โดยเฉพาะการเติบโตของหุ้น NVIDIA ดูเหมือนภาพเศรษฐกิจมหภาคอาจจะไม่มีอะไรใหม่ ตลาดมีแนวโน้มไปให้ความสำคัญกับผลประกอบการและแนวโน้มปี 2024

หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการใน 4Q23 ที่มีแนวโน้มดีกว่าที่คาดและมีแนวโน้มดีใน 1Q24 อย่าง Trip.com และ Walmart

ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก  Global morning routine_240219_T