สวัสดีตอนเช้า - 28 ก.พ. 2567 ลุ้นฟื้นตัวแถว 1380-1387 จุด

28 Feb 24 9:00 AM

Slide16c75102a-2d1c-4cd5-9acb-561cb541c586-20240911231000

ลุ้นฟื้นตัวแถว 1380-1387 จุด

SET ยังไม่ผ่าน 1400 จุด และกลับมาอ่อนตัว ทำให้มีแนวโน้มสร้างรูปแบบการเคลื่อนไหว sideways ในกรอบระหว่าง 1380-1400 จุด ดังนั้น ล่าสุดลงมาใกล้บริเวณกรอบล่าง แนวรับ 1387 และ 1380 จุด ตามลำดับ เป็นจุดลุ้นฟื้นตัวกลับ ด้านแนวต้านอยู่กรอบบนเดิมบริเวณ 1400-1405 จุด

ประเด็นสำคัญ

• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ ก.พ. โดย CB ลดลงสู่ 106.7 จาก 110.9 ใน ม.ค. ต่ำกว่าคาดที่ 115.0 หลังปรับขึ้นติดต่อกัน 3 เดือน จากความกังวลตลาดแรงงานและปัจจัยการเมือง ขณะที่ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน ม.ค. ลดลง 6.1% เป็นการปรับลงมากที่สุดนับตั้งแต่ เม.ย. 2563 และแย่กว่าตลาดคาด• เจฟฟรีย์ ชมิด ปธ. Fed สาขาแคนซัสซิตี ระบุ Fed ยังให้ความสำคัญกับความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ระดับสูงและไม่เร่งรีบที่จะปรับลด ดบ. เช่นเดียวกับมิเชล โบว์แมน ผู้ว่าการ Fed ระบุ Fed ไม่รีบที่จะลด ดบ. เมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ• รัสเซียได้อนุมัติคำสั่งห้ามส่งออกน้ำมันเบนซินเป็นเวลา 6 เดือน โดยจะเริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มี.ค. เป็นต้นไป ทั้งนี้เพื่อรักษาราคาน้ำมันให้มีเสถียรภาพท่ามกลางอุปสงค์ที่เพิ่มสูงขึ้นจากผู้บริโภคและเกษตรกร รวมถึงจะเปิดทางให้มีการซ่อมบำรุงโรงกลั่น• Apple ยกเลิกการดำเนินงานด้านรถยนต์ไฟฟ้า โดยย้ายพนักงานบางส่วนไปทำงานในโครงการด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)• ก. พลังงานระบุจะพยายามคงค่าไฟฟ้างวดเดือน พ.ค.-ส.ค. นี้ไว้ในอัตราเดิม คือ หน่วยละ 4.18 บ. เท่ากับงวดเดือน ม.ค.-เม.ย. ซึ่งมีแนวโน้มเป็นไปได้ เพราะ PTTEP ยืนยันว่าจะสามารถขุดก๊าซธรรมชาติจากอ่าวไทยที่ขาดหายไปจำนวนมากกลับคืนมาได้ตั้งแต่ เม.ย.นี้• ตลท. คาด 2Q67 บังคับใช้มาตรการควบคุมชอร์ตเซลและโปรแกรมเทรดดิ้ง ใช้มาตรการ Auction-Circuit Breaker-Auto halt หารือ ก.ล.ต. แก้ พ.ร.บ.หลักทรัพย์เอาผิดการทำ Naked short selling

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยยังแกว่งตัวอยู่ในกรอบ แต่มีโอกาสได้รับแรงหนุนจากตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่แข็งแกร่งและเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัว รวมถึงธุรกรรมการชอร์ตเซลที่คาดจะมีแนวโน้มกดดันบรรยากาศลงทุนน้อยลงและมีโอกาสลุ้น Fund Flow ไหลกลับ ขณะที่ในประเทศเข้าสู่โค้งสุดท้ายของการทยอยประกาศผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ. ไทย ซึ่งคาดยังมีแนวโน้มอ่อนแอ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้น SET แกว่งตัวในกรอบ หลังเข้าสู่โค้งสุดท้ายประกาศงบ 4Q66 ของ บจ.ไทย แต่ยังมีโอกาสลุ้น Fund Flow ไหลกลับหนุนบรรยากาศลงทุน กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีม หลัก ดังนี้1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากตลาดนักท่องเที่ยวต่างชาติมาในไทยฟื้นตัวได้ดีต่อเนื่อง ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ตอบสนองมากนัก เลือก AOT MINT2) หุ้นเก็งกำไรหาก SET ฟื้นตัวทะลุ 1400 จุด ซึ่งคาดจะมีแรงซื้อกลับจากทำ Cover Short และ Fund Flow ไหลกลับ ขณะที่พื้นฐานยังแข็งแกร่ง เลือก AOT KBANK KTB PTT3) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนสะสมแบบ DCA เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมาก และราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Ratings ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง

Daily Top picks

TOP 1Q67 คาดกำไรจะปรับตัวดีขึ้น QoQ จากการฟื้นตัวของ GRM โดยได้แรงหนุนจาก crack spread ที่สูงขึ้นของน้ำมันเบนซินและน้ำมันเตา อีกทั้งคาดมีผลขาดทุนสต๊อกระดับต่ำ ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันคิดเป็น PBV ที่ 0.7 เท่า (-1.4SD) สูงกว่าระดับ 0.5 เท่าในปีที่เกิดสถานการณ์โควิดเล็กน้อยBDMS 1Q67 มองกำไรยังเติบโตแข็งแกร่งทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ปี 2567 คาดกำไรปกติจะเติบโต 8% สู่ 1.5 หมื่นลบ. แรงหนุนจากรายได้ที่เติบโต 6% และ EBITDA margin ที่กว้างขึ้น อีกทั้ง Valuation ไม่แพง โดยเทรดที่ PER 67F ระดับ 29 เท่า ต่ำกว่าระดับ -2SD ของ PER เฉลี่ยในอดีต

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มปิโตรเคมี – ต้นทุนแนฟทาที่ลดลงหนุนส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นHMPRO – 4Q66: กำไรเป็นไปตามตลาดคาด

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240228_T

Expect a recovery around 1380-1387

Market today

The SET was unable to break through 1400 and fell back, moving sideways between 1380-1400, falling near the lower support bound at 1387 and 1380, which are recovery points; resistance is at 1400-1405.

Today’s highlights

• In Feb, the Consumer Confidence Index in the US fell to 106.7 from 110.9 in Jan, below the expected 115.0, reflecting concerns in the labor market and political factors. Durable goods orders in Jan saw the largest decline since Apr 2020 at 6.1%, worse than expected.• Jeffery Schmid, the president of the Federal Reserve Bank of Kansas City, emphasized the Fed's attention to high-level inflation risks and a cautious approach towards reducing bond purchases. This sentiment aligns with remarks by Federal Reserve Chairman, Michael Bowman, who said the Fed will not rush to reduce bond purchases, considering inflation risks.• Russia has approved a six-month ban on gasoline exports starting from Mar 1 to stabilize oil prices amidst increasing demand from consumers and farmers. This decision also allows for refinery maintenance.• Apple has cancelled its electric car project, redirecting some employees to work on artificial intelligence projects.• The Ministry of Energy intends to maintain electricity rates from May to Aug 2024 at the same level as Jan to Apr, at Bt4.18 per unit. Behind this is PTTEP's ability to recover a significant amount of natural gas from the Gulf of Thailand starting from Apr.• The SEC expects to implement measures to control short selling and trading programs in 2Q24. These measures include auction circuit-breaker, auto halt and amendments to securities laws to address naked short selling.

Strategy today

In the short term, the Thai capital market remains range-bound, though there may be some support from strong US economic figures, recovery in China’s economy, less pressure from short-selling and a return of fund flows. Domestically, the market is entering the last phase of 4Q23 earnings releases, which are expected to be weak. The strategy is “Selective Buy”.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to be range-bound as we enter the final days of 4Q23 earnings reports, but fund flows are expected to support the investment climate. We recommend “Selective Buy” in three main themes: 1) Stocks that benefit from the steady recovery of tourism with more foreign tourists, but which is not yet reflected in stock prices – AOT and MINT. 2) Speculative stocks if the SET can get above 1400, where buybacks are expected to cover short positions plus a return of fund flows, in stocks where fundamentals remain strong – AOT, KBANK, KTB and PTT. 3) Long-term investors are recommended to invest via DCA accumulation as now would be good timing since the SET has fallen significantly, risk is low and stocks are undervalued – BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all of which are in SET100 and are leaders in their industries with ESG ratings of AAA and AA, valuation lower than 10-year historical average and strong operating results.

Daily top picks

TOP: 1Q24 profit is expected to improve QoQ on a recovery in GRM from higher gasoline and fuel oil crack spreads and lower stock loss. The present stock price reflects PBV of 0.7x (-1.4S.D.) slightly higher than pre-COVID at 0.5x.BDMS: 1Q24 profit is expected to continue growing YoY and QoQ, with 2024 core profit growing 8% to Bt15bn, supported by revenue growth of 6% and higher EBITDA margin. Valuation is not seen as expensive, currently trading at 2024 PER of 29x, below -2S.D. of historical PER.

Today’s reports

Petrochemicals – Lower naphtha cost lifts product spread HMPRO – 4Q23: In line with market estimates

Click here to read and/or download file Daily240228_E