สวัสดีตอนเช้า - 8 ก.ย. 2566

8 Sep 23 10:33 AM

Screenshot-2023-09-08-102438-20240911211030

แกว่งในกรอบ 1540-1555 จุด

แนวโน้มตลาดวันนี้

ปัจจัยภายนอก มี sentiment ลบ กลับมากังวลเฟดจะคงดอกเบี้ยระดับสูงนานขึ้น ส่วนปัจจัยภายใน รอแถลงนโยบายรัฐบาลในสัปดาห์หน้าวันที่ 11-12 ก.ย. ทำให้คาด SET แกว่งในกรอบ 1540-1555 จุด อย่างไรก็ตาม ภาพรวมคาดว่ามี downside จำกัด บริเวณ 1540-1545 จุด และฟื้นตัวได้ โดยหากขึ้นทะลุผ่าน 1555 จุด จะเป็นสัญญาณที่ดี

ประเด็นสำคัญ

• จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วของสหรัฐลดลงต่ำสุดรอบ 7 เดือน ส่งผลให้กังวล Fed จะตรึง ดบ. ระดับสูงนานกว่าที่คาด• ยอดส่งออก ส.ค. ของจีนลดลง 8.8% ลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 4 เนื่องจากอุปสงค์สินค้าจีนใน ตปท. ชะลอตัวลง ส่วนยอดนำเข้าลดลง 7.3%• ญี่ปุ่นรายงาน GDP 2Q66 เติบโต 4.8% ลดลงจากการคาดการณ์เบื้องต้นที่จะเติบโต 6.0% เนื่องจากอุปสงค์ในประเทศและการลงทุนยังอ่อนแอ• กกร. ระบุ GDP ไทย 2Q66 อ่อนแรงอย่างเห็นได้ชัด โตเพียง 1.8% ต่ำกว่าคาดที่ 3.1% ทำให้ปรับประมาณการ GDP ปีนี้ลงเหลือโต 2.5-3.0% จากเดิม 3.0-3.5% โดยปรับลดการส่งออกเป็น -2% ถึง -0.5% จากเดิม -2 ถึง 0%• รมว.อุตสาหกรรมระบุเดินหน้าแพคเกจ EV 3.5 ดึงเทสลาลงทุนไทย ส่งเสริมระเบียง ศก. 4 ภาค ปลดล็อกอุปสรรคส่งออกอาหารฮาลาล ทำทันทีภายใน 3 เดือน• Gia Corp. จากเกาหลีใต้ มีแผนสร้างโรงงานผลิตรถไฟฟ้าในไทย กำลังการผลิต 2.5 แสนคัน/ปี ขณะที่ศรีลังกายกเลิกมาตรการห้ามนำเข้ารถบรรทุกและยานยนต์ขนาดใหญ่ หลัง ศก. เริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น

กลยุทธ์การลงทุน

มอง SET แกว่งตัวในกรอบ 1550-1600 ระหว่างรอรัฐบาลใหม่แถลงนโยบายบริหารประเทศ ทั้งนี้แม้ภาพรวมบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทยจะได้รับ sentiment เชิงบวกจากสถานการณ์การเมืองที่ชัดเจนขึ้น และคาดจะเห็น Fund Flow เริ่มไหลกลับเข้าเก็งกำไรในตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง แต่อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงด้านภาคบริการและการค้าของเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวลง รวมถึงภาวะเงินฝืด น่าจะยังเป็นแรงกดดัน SET ให้มี Upside จำกัด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : มอง SET แกว่งในกรอบรอรัฐบาลใหม่แถลงนโยบาย แต่ยังมีความเสี่ยงภายนอกกดดัน Upside กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้นที่เหมาะลงทุนระยะกลาง แนะนำ 8 หุ้นเด่นใน 4 อุตสาหกรรม ซึ่งคาด 2H66 กำไรจะเติบโต HoH และ YoY เลือก PTT BCP KCE HANA BDMS BCH AOT ERW2) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์จากมาตรกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลใหม่ โดยราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้นช้า เลือก มาตรการกระตุ้นกำลังซื้อ (CPALL CPAXT HTC CRC) มาตรการกระตุ้นการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน (GULF KTB) และเก็งกำไรมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาฯ (LH)3) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์ Fund Flow ไหลกลับ เลือก KBANK CPNขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG มีต้นทุนน้ำตาลสูง) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Focus

CPALL 3Q66 คาดกำไรจะเติบโต YoY จากยอดขายและมาร์จิ้นที่โตต่อเนื่องในธุรกิจ CVS รวมทั้งมีส่วนแบ่งกำไรจาก CPAXT ที่ดีขึ้นจากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงหลังรีไฟแนนซ์เสร็จใน เม.ย. ขณะที่ Valuation น่าสนใจ และยังไม่สะท้อนโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่งต่อเนื่องNYT มองราคาหุ้นจะได้ Sentiment บวก หลังล่าสุดรัฐบาลใหม่มีแผนเดินหน้าแพคเกจอีวี 3.5 ซึ่งหนุนการลงทุน และศรีลังกาประกาศยกเลิกห้ามนำเข้ารถบรรทุกจากต่างประเทศซึ่งถือเป็นโอกาสดีต่อการขยายตลาดส่งออกรถยนต์ไทย ทั้งนี้แนะนำซื้อในราคาไม่เกิน 4.10 บาท

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มอาหาร – ยังอยู่ในภาวะซบเซา

Range-bound at 1,540-1,550

Market today

External factors are souring the mood as worries the Fed may keep interest rates high for a length period are again dominating. At home, the market is waiting for the new government’s policy speech on Sep 11-12. The SET is expected to move between 1,540-1550. As a whole, downside is limited at 1,540-1,545 and it may recover. Breaking through 1,555 would be a good sign.

Today’s highlights

• US initial jobless claims last week declined to a 7-month low, causing concern that the Fed may keep interest rates high for longer.• China exports in Aug contracted for the fourth month, shrinking 8.8%YoY, as domestic demand for goods slowed down; imports in Aug also contracted 7.3%YoY.• Japan 2Q23 GDP grew by 4.8%YoY, lower than the forecast of +6.0%YoY, as domestic demand and investment are still weak.• JSCCIB says Thailand’s 2Q23 GDP was weak, growing just 1.8%YoY, well below the 3.1% YoY expected, leading to a drop in 2023 GDP forecast to 2.5-3.0% after adjusting the export forecast down from a contraction of 0-2% to 0.5-2%.• The Ministry of Industry says the EV3.5 package will be moved forward to attract Tesla to invest in Thailand, promoting a four-region economic corridor and unlocking obstacles to exports of halal food. This is expected to complete in three months.• Gia Corp., a company in South Korea, plans to establish an EV plant in Thailand with a capacity of 250,000 units per year. Sri Lanka has lifted a ban on imports of large vehicles, such as trucks, after its economy gained greater stability.

Strategy today

The SET is expected to be range-bound between 1,550-1,560 while waiting for the new government to announce its policies. Even though overall the seating of a new government will give a boost to sentiment, with funds returning to speculate, risks of a slowdown in the service and commerce sectors in China and deflation may still pressure the SET, limiting upside. Our investment strategy is for "Selective Buy".

Trading today

Weekly portfolio: The SET will be range-bound as players wait for policies from the new government while external risks remain, limiting upside. Our investment strategy is “Selective Buy” in themes with specific drivers: 1) Stocks for medium-term investment: we selected eight stocks across four industries whose 2H23 profit is expected to grow both HoH and YoY - PTT, BCP, KCE, HANA, BDMS, BCH, AOT, and ERW. 2) Speculative stocks whose prices still lag and who are expected to benefit from new stimulus packages: for purchasing power (CPALL, CPAXT, HTC and CRC), infrastructure (GULF and KTB) and real estate (LH). 3) Speculative stocks expected to benefit from the return of fund inflows – KBANK, and CPN.In the medium term we recommend to be cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT).

Daily Focus

CPALL: 3Q23 profit is expected to grow YoY from steadily higher sales and margin in the CVS business and higher profit share from CPAXT after its financial cost was slashed by refinancing in April. Valuation is interesting and does not reflect strong profit momentum yet.NYT: Sentiment will be positive as the new government plans to move forward on the EV3.5 package, which promotes investment, and Sri Lanka has lifted a ban on truck imports, giving Thai vehicle exports a good opportunity. Recommend buy at a price not higher than Bt4.10/share.

Today’s reports

Food – Still in the doldrums

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily230908_T

PDF Click > Daily230908_E