สวัสดีตอนเช้า - 9 ต.ค. 2566

9 Oct 23 9:15 AM

Slide1eb9d3717-0a7e-4044-8215-a2d9200a5128-20240912055445

โอกาสทำจุดต่ำใหม่ได้ต่อ

แนวโน้มตลาดวันนี้

ภาวะตลาดยังเป็นลบ จากสัญญาณเทคนิคที่ยังไม่แสดงการกลับตัว และปัจจัยกดดันหลักจากความกังวลดอกเบี้ยระดับสูงของเฟด รวมถึงล่าสุด sentiment ลบ จากภาวะสงครามในอิสราเอล กดดันให้ดัชนีหลุดต่ำกว่า 1430 จุด หรือทำจุดต่ำใหม่ได้ต่อ โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1422 จุด ด้านการฟื้นตัวถูกจำกัดที่แนวต้าน 1450 และ 1460 จุด

ประเด็นสำคัญ

• สงครามอิสราเอล-กลุ่มฮามาส ทำให้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางรุนแรงมากขึ้น กระทบอุปทานน้ำมันตลาดโลก-ราคาปรับขึ้น• รัฐบาลรัสเซียอนุญาตให้กลับมาส่งออกน้ำมันดีเซลทางทะเลได้อีกครั้ง หลังประกาศคำสั่งห้ามส่งออกเพียงไม่กี่สัปดาห์ (มีผลบังคับใช้ 21 ก.ย.) ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันดีเซลพุ่งสูงขึ้นในยุโรป• สหรัฐระบุการจ้างงานนอกภาคเกษตร ก.ย. +3.36 แสน ตำแหน่ง สูงสุดนับตั้งแต่ ม.ค. อัตราว่างงานทรงตัวที่ 3.8% สูงกว่าคาด• ม. หอการค้าไทยคาดเทศกาลกินเจปีนี้คึกคัก ปชช. มั่นใจ ศก. ฟื้น คชจ. ปีนี้ 4,587 บ./คน สูงสุดรอบ 16 ปี เม็ดเงิน 4.5 หมื่นลบ.• นายกฯ ย้ำต้องบริหารจัดการน้ำรอบด้าน พร้อมตั้งเป้าให้ไทยเป็นฐานการผลิตรถยนต์สันดาปสุดท้ายของโลก• ไทยเตรียมเสนอที่ประชุม COP28 ยกระดับ ศก. สู่การค้าการลงทุนที่เป็นมิตรต่อภูมิอากาศ ประกาศเป็นกลางทางคาร์บอนปี 2050 และ Net Zero GHG Emission ปี 2065 บนเงื่อนไขไทยได้รับการสนับสนุนเทคโนโลยี เงินทุนจาก ปท. พัฒนาแล้ว• Google-Amazon-Alibaba-Apple เร่งเดินตามโรดแมปรักษ์โลก ดึงนวัตกรรมปรับแผนองค์กร หันใช้พลังงานหมุนเวียนทดแทน เน้นใช้วัสดุเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมผลิตสินค้า• FETCO คาดดัชนีความเชื่อมั่น นลท. ใน 3 เดือนข้างหน้าปรับลง 20.6%MoM กลับมาอยู่ในเกณฑ์ทรงตัว เหตุเงินทุนไหลออก ศก. ถดถอย ต้องติดตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐ ส่วนธุรกิจดาวเด่นรอบนี้ หมวดท่องเที่ยว-สันทนาการน่าสนใจสุด

กลยุทธ์การลงทุน

แม้สัปดาห์ก่อน SET จะปรับตัวลงแรงไปทำจุดต่ำสุดที่ 1,429.99 จุด ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดในรอบ 2 ปี 9 เดือน นับตั้งแต่ 4 ม.ค 64 หลังมีแรงกดดันทั้งจากกังวลเฟดคงดอกเบี้ยสูงยาวนาน (Higher for longer) อีกทั้งภาพรวมภาวะเศรษฐกิจโลกรวมทั้งไทย มีแนวโน้มชะลอตัวลง แต่อย่างไรก็ดี ช่วงสั้นคาด SET มีโอกาสจะเริ่มฟื้นตัวหรือรีบาวด์ได้บ้าง หลังปรับตัวลงแรงสะท้อนความเสี่ยงไปในระดับหนึ่งแล้ว กลยุทธ์ลงทุนจึงมองเป็น “โอกาสซื้อลงทุน” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : สัปดาห์นี้มอง SET มีโอกาสจะเริ่มฟื้นตัวหรือรีบาวด์ได้บ้าง หลังปรับตัวลงแรงสะท้อนความเสี่ยงไปในระดับหนึ่งแล้ว จึงมองเป็น “โอกาสซื้อลงทุน” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้น Undervalued (ราคาตลาดต่ำกว่ามูลค่าหุ้นที่แท้จริง) ซึ่งราคาปรับลงมาจนเข้าเขต Oversold และยังมีพื้นฐานดี อีกทั้ง Valuation ไม่แพง (PER และ PBV 23F ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เลือก CPALL TOP CPN BDMS MINT2) หุ้นที่มี Earning Growth แข็งแรง (กำไรมีโมเมนตัมดีต่อเนื่อง) และตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันราคาหุ้นสามารถชนะตลาดได้ เลือก BCP HANA KCE AMATA BBL KTB BCH KLINIQ3) หุ้นเก็งกำไรหากราคาน้ำมัน Brent ปรับตัวเข้าใกล้ 80 เหรียญสหรัฐ เลือก PTTEPขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG มีต้นทุนน้ำตาลสูง) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Top picks

BDMS เป็นหุ้นปลอดภัยภายใต้ภาวะตลาดที่ผันผวนสูง โดยราคาหุ้น BDMS ปรับลง 6.9%YTD น้อยกว่า SET ที่ปรับลง 13.8%YTD อีกทั้งยังเป็นหุ้น Undervalued ซึ่งมีราคาตลาดต่ำกว่ามูลค่าหุ้นที่แท้จริง ขณะที่พื้นฐานยังคงแข็งแกร่งและกำไรมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นPTTEP ช่วงสั้นคาดได้ Sentiment เชิงบวกจากราคาน้ำมันที่มีโอกาสปรับขึ้น หลังเกิดความตึงเครียดหนักในตะวันออกกลาง ขณะที่กำไร 3Q66 คาดจะยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าจะปรับตัวลดลง QoQ ทั้งนี้กำหนดเข้าซื้อเก็งกำไรราคาหุ้นไม่เกิน 163.50 บาท

บทวิเคราะห์วันนี้

AEONTS – 2QFY66: ผลประกอบการเป็นไปตามคาด

May sink to a new low

Market today

The market overall remains negative, with technical indicators not yet showing a turn, pressured most heavily by concerns over the Fed’s high interest rate and worries over the war in Israel. This is likely to pull the SET down to below 1,430 and it may even dive to a new low with the next support at 1,422. Recovery is limited at resistances of 1,450 and 1,460.

Today’s highlights

• The war between Israel and Hamas has generated more tension in the Middle East and will affect world oil supply, raising prices.• Russia’s government is allowing the export of diesel by sea after a ban for several weeks (effective Sep 21) that led diesel price in Europe to spike.• US nonfarm payroll in Sep increased by 360k, the highest since Jan. Unemployment rate was 3.8%, higher than expected.• UTCC forecasts an active vegetarian festival this year, with greater confidence leading to per capital spending of Bt4,587, a 16-year high, for a total of Bt45bn.• The prime minister is going to focus on well-rounded water management and targets Thailand to be the last combustible car manufacturing hub.• Thailand plans to propose to COP28 a greater focus on bringing the Thai economy to be more climate friendly, to be carbon neutral by 2050 and net zero GHG emissions by 2065 on the condition that Thailand will get support in terms of capital and technology from developed countries.• Google, Amazon, Alibaba and Apple have accelerated their green roadmap, using innovation to adapt to structure, using renewable energy and making manufacturing environment-friendly.• FETCO expects the 3-month forward investor confidence index to decline 20.6%MoM, back to stable, due to fund outflows and recession. Keep an eye on government stimulus. This year the lead businesses are tourism and recreation.

Strategy today

Last week the SET sank to a new low of 1,429.99, the lowest since Jan 4, 2021, on concerns over the Fed’s stance keeping interest rates higher for longer and slowing in global economies overall, including Thailand. However, in the short term the SET is expected to start to recover and start a rebound after falling to incorporate some of the risks. Our strategy is: opportunity to invest in themes with specific drivers.

Trading today

Weekly portfolio: This week the SET is expected to start to recover, rebounding after a sharp fall that incorporated some of the risks, which we see as an opportunity to invest in themes with specific drivers: 1) Undervalued stocks (price below true valuation) whose prices have fallen into the oversold zone, with strong fundamentals and inexpensive valuation (PER and PBV 2023F below 5-year average) – CPALL, TOP, CPN, BDMS and MINT. 2) Stocks with strong earnings growth (continuous earnings momentum) whose prices have beat the market since the beginning of the year – BCP, HANA, KCE, AMATA, BBL, KTB, BCH and KLINIQ. 3) Speculative stocks if Brent moves closer to US$80/bbl – PTTEP.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT).

Daily top picks

BDMS: The stock is a safe haven during market fluctuations. Price is down 6.9%YTD, less than the SET’s -13.8%YTD. It is also undervalued, trading below true valuation while fundamentals are strong and profit is poised to grow.PTTEP: In the short term, sentiment will be positive by the prospective rise in oil price in response to the tension in the Middle East. 3Q23 profit is expected to be strong although it may fall QoQ. We see an entry price as not above Bt163.50/share.

Today’s reports

AEONTS – 2QFY23: In line with estimates

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily231009_T
PDF Click Daily231009_E