| ยังมองมี downside จำกัด |
| แนวโน้มตลาดวันนี้ |
| มอง SET กำลังสร้างฐานบริเวณแนวรับ 1540-1545 จุด ซึ่งมองดัชนีมี downside จำกัด บริเวณดังกล่าว ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1555 จุด หากขึ้นทะลุผ่านได้ จะเห็นการฟื้นตัวชัดขึ้น และมีแนวต้านถัดไปที่ 1560 จุด ประเด็นสำคัญ ติดตามการแถลงนโยบายรัฐบาลวันนี้ และพรุ่งนี้ รวมถึง 13 ก.ย. รายงานเงินเฟ้อสหรัฐ |
| ประเด็นสำคัญ |
• ติดตามการแถลงนโยบายของรัฐบาลต่อรัฐสภาในวันนี้และพรุ่งนี้ หลังจากนั้นจะเป็นการประชุม ครม. อย่างเป็นทางการในวันที่ 13 ก.ย. คาดมีนโยบายเร่งด่วนหลายเรื่องที่จะนำเข้าพิจารณา• คลังเตรียมเดินหน้าแก้หนี้เกษตรกร เร่งออกมาตรการพักทั้งเงินต้น-ดบ. เป็นเวลา 3 ปี เพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ ขณะที่รัฐบาลยังห่วงหนี้สินเชื่อรถยนต์สั่งหน่วยงานที่เกี่ยวข้องศึกษาแนวทางแก้ปัญหา• สนพ.เตรียมเสนอ รมว. พลังงานปรับแผน PDP ก่อนเสนอ ครม.เห็นชอบ หลังปริมาณ EV เพิ่มขึ้น คาดยอดใช้ไฟฟ้าช่วงกลางคืนพีกสุดในปี 2570 ส่วนปี 2566 ความต้องการใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 2.4%• กสทช. ระบุยังไม่นำคลื่นความถี่ย่าน 3500MHz มาจัดสรร มองภาวะตลาดยังไม่ตอบรับ อีกทั้งใบอนุญาตที่ประมูลไปแล้วยังไม่ได้รับการใช้ประโยชน์อย่างมีประสิทธิภาพ• คาดนโยบายลดราคาน้ำมันดีเซล ภาครัฐจะไม่แทรกแซงค่าการตลาด จากปัจจุบันที่ราว 2 บ./ลิตร เบื้องต้น ก.พลังงานจะใช้มาตรการลดภาษีสรรพสามิตดีเซลหลังสิ้นสุดมาตรการไปเมื่อ 21 ก.ค. 66• ปธน. ไบเดน กล่าวว่า ศก. จีนที่ปรับตัวลดลงและอ่อนแออาจบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จีนจะบุกรุกไต้หวัน• CPI จีนปรับขึ้น 0.1% ในเดือน ส.ค. แรงกดดันด้านเงินฝืดลดลง ขณะที่สื่อการเงินของจีนเผยเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของการปล่อยสินเชื่อในเดือน ส.ค. |
| กลยุทธ์การลงทุน |
| มองบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทยจะมี Downside จำกัด และปรับตัวอยู่ในกรอบ 1540-1600 จุด โดยมีแรงหนุนจากความคาดหวังเชิงบวกต่อการแถลงนโยบายของรัฐบาลใหม่ในวันที่ 11-12 ก.ย. และราคาน้ำมันที่ทรงตัวอยู่ในระดับสูงจะช่วยหนุนกลุ่มพลังงาน อีกทั้งยังมีการเปิดตัว Iphone15 ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคสำคัญที่ต้องติดตามสัปดาห์นี้ อาทิ เงินเฟ้อสหรัฐ (ตลาดคาดทรงตัว) และการประชุมนโยบายการเงินของ ECB (ตลาดคาดคงดอกเบี้ย) กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “Selective Buy” |
| ล็อคเป้าลงทุน |
| Weekly Portfolio : มอง SET แกว่งในกรอบและมี Downside จำกัด แรงหนุนจากมีความคาดหวังเชิงบวกต่อการแถลงนโยบายของรัฐบาลใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้นที่เหมาะลงทุนระยะกลาง แนะนำ 8 หุ้นเด่นใน 4 อุตสาหกรรม ซึ่งคาด 2H66 กำไรจะเติบโต HoH และ YoY เลือก PTT BCP KCE HANA BDMS BCH AOT ERW2) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์จากนโยบายเร่งด่วนของรัฐบาลใหม่ ซึ่งเน้นเรื่อการกระตุ้นกำลังซื้อและหนุนท่องเที่ยว เลือก CPALL CPAXT HTC OSP3) หุ้นเก็งกำไรที่คาดได้อานิสงส์เปิดตัว Iphone15 เลือก COM7 SYNEXขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG มีต้นทุนน้ำตาลสูง) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT) |
| Daily Focus |
AOT เราชอบ AOT เนื่องจากคุณภาพกำไรสูงและราคาหุ้นยังไม่ปรับขึ้นมาก โดยผลประกอบการ 4QFY66 (ก.ค. – ก.ย. 66) คาดจะเติบโต QoQ และ YoY จากการเพิ่มขึ้นของผู้โดยสารระหว่างประเทศ อีกทั้งกลับมาเก็บ Minimum guarantee ตั้งแต่ เม.ย. 66BCP คงมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรระยะยาว โดยจะมี ESSO เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ของธุรกิจโรงกลั่นน้ำมัน ขณะที่ 3Q66 คาดกำไรสุทธิจะปรับตัวดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ แรงหนุนจาก GRM และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น |
| บทวิเคราะห์วันนี้ |
| CPALL – เติบโตโดดเด่นต่อเนื่อง |
Limited downside |
| Market today |
The SET is forming a foundation at support between 1,540-1,545, where downside is seen to be limited. Resistance is at 1,555. If it can break through, there will be a clear path to recovery to the next resistance at 1,560. Issues to follow are the government’s policy speech today and tomorrow and US CPI on Sep 13. |
| Today’s highlights |
• Follow the government policy speech today and tomorrow, followed by the first formal cabinet meeting on Sep 13, where many urgent policies are expected to be discussed.• The Ministry of Finance will move toward resolving farmer debt, focusing on a moratorium on payment of principal and interest for three years. The government is still worried about vehicle loans and has ordered investigation into solutions.• EPPO will ask the Minister of Energy to adjust the PDP plan before submitting it to the cabinet for approval in view of the rising numbers of EVs and expectations that overnight electricity usage will peak in 2027. Demand in 2023 has grown by 2.4%.• The NBTC says the 3500MHz frequency band has not been distributed as the market appears uninterested and the licenses already auctioned have not been used effectively.• As for cutting diesel price, the government said it will not intervene in the current marketing margin of Bt2.0/litre. Initially, the Ministry of Energy will cut diesel tax, resuming the previous action that expired on Jul 21, 2023.• Biden said a declining and weak China economy may lead China to invade Taiwan.• China CPI grew by 0.1% in Aug as deflation pressure decreased, while the financial sector in China is beginning start to see the start of recovery in terms of loans extended in Aug. |
| Strategy today |
The investment climate in the Thai capital market is seen to have limited downside and be range-bound at 1,540-1,600, supported by positive sentiment from the new government’s policy speech on Sep 11-12, stable oil price at a high level, which benefits Energy and the launch of iPhone 15. Economic issues to follow this week are US CPI (expected to be stable) and the ECB meeting (interest rate expected to be flat). Our investment strategy is for "Selective Buy". |
| Trading today |
Weekly portfolio: The SET will be range-bound and has limited downside as there is positive sentiment from the new government’s policy announcement. Our investment strategy is “Selective Buy” in themes with specific drivers: 1) Stocks for medium-term investment: we selected eight stocks across four industries whose 2H23 profit is expected to grow both HoH and YoY - PTT, BCP, KCE, HANA, BDMS, BCH, AOT, and ERW. 2) Speculative stocks expected to benefit from policies deemed “urgent” by the new government with a focus on stimulating purchasing power and tourism – CPALL, CPAXT, HTC and OSP. 3) Speculative stocks expected to benefit from the iPhone 15 launch – COM7 and SYNEXIn the medium term we recommend to be cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY) and Food & Agriculture (CPF and GFPT). |
| Daily Focus |
AOT: We favor AOT due to its high profit quality and the limited increase in stock price. 4QFY23 (Jul-Sep 2023) profit is expected to grow YoY and QoQ from an increase of international passengers and the return of collecting minimum guarantee since AprilBCP: Still looks good in terms of long-term profit path. ESSO will drive growth in its refinery business. 3Q23 profit is expected to improve YoY and QoQ, supported by higher GRM and oil price.. |
Today’s reports |
CPALL – Outstanding growth to continue |
PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily230911_T
PDF Click >
