สวัสดีตอนเช้า - 12 ก.พ. 2567 เด้งสลับได้บ้าง แต่กรอบบนจำกัด

12 Feb 24 9:00 AM

Slide170d31b0a-6aa6-4f80-86a4-d4b59c659d43-20240911173429

เด้งสลับได้บ้าง แต่กรอบบนจำกัด

SET สร้างสัญญาณลบทางเทคนิค ล่าสุดลงมาใกล้แนวรับ 1380-1385 จุด ซึ่งอาจมีการดีดขึ้นสลับในระยะสั้นได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ในภาพรวมที่เป็นลบ ทำให้กรอบบนถูกจำกัด บริเวณแนวต้าน 1394 และ 1400 จุด ตามลำดับ ส่วนกรณีหลุดต่ำกว่า 1380 จุด เป็นสัญญาณลบต่อ และมีแนวรับถัดไปที่ 1370 จุด

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐปรับลดตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ธ.ค. จากเดิมที่มีการรายงานก่อนหน้านี้ โดยดัชนี CPI ทั่วไป ซึ่งรวมหมวดอาหารและพลังงาน ปรับตัวขึ้น 0.2% MoM ต่ำกว่ารายงานก่อนหน้านี้ที่ระดับ 0.3%• Govt. Bond Yield อังกฤษปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือน หลังนายโจนาธาน แฮสเคล กรรมการ (BoE แสดงความเห็นที่ทำให้นักลงทุนปรับลดคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับลด ดบ.• ตัวเลขการปล่อยกู้ใหม่ในจีนในสกุลเงินหยวนอยู่ที่ 4.9 ล้านล้านหยวน มากกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 4.5 ล้านล้านหยวน และตัวเลขอัตราการเติบโตสินเชื่อทั้งหมดเพิ่มขึ้น 10.4%• ความไม่สงบในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อไปหลังการโจมตีทางอากาศของอิสราเอลในเมือง Rafah เกิดขึ้นหลายระลอก หลังนายกฯ Benjamin Netanyahu สั่งให้อพยพพลเรือนออกจากบริเวณตอนใต้ของฉนวนกาซ่า• เวเนซุเอลาขู่จะใช้กำลังกับ ExxonMobil ต่อแผนการขุดสำรวจในแหล่งน้ำมันใน Essequibo ของกายอานา ที่เวเนซุเอลาเข้ามาอ้างกรรมสิทธิ์เหนือดินแดนดังกล่าว• ทอท.เปลี่ยนแผนแม่บทการลงทุนขยายสนามบินระยะ 10 ปีใหม่ หลังจากอุตสาหกรรมการบินกลับมาเติบโตต่อเนื่อง เตรียมนำแผนสร้างอาคารผู้โดยสารด้านทิศใต้กลับมา เพื่อลดความแออัดสนามบินสุวรรณภูมิ รองรับผู้โดยสารเพิ่มเป็น 180 ล้านคนต่อไป

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยยังแกว่งตัวอยู่ในกรอบจำกัด เนื่องจากขาดปัจจัยหนุนใหม่ และอยู่ระหว่างรอดูผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ. ไทยที่จะทยอยออกมา นอกจากนั้นความเสี่ยงเงินเฟ้อของสหรัฐอาจลดลงน้อยกว่าคาด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงเน้น “ตั้งรับ สะสมหุ้นพื้นฐานรอการฟื้นตัวของตลาด”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้น SET แกว่งตัวในกรอบจำกัด หลังขาดปัจจัยหนุนและรอดูผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ.ไทย กลยุทธ์ลงทุนจึงคงเน้น “ตั้งรับ สะสมหุ้นพื้นฐานรอการฟื้นตัวของตลาด” ใน 3 ธีมหลัก ดังนี้1) นักลงทุนที่กังวลตลาดผันผวนเชิงลบแนะนำลงทุนในหุ้นตั้งรับซึ่งคาดจะสามารถชนะตลาดได้ โดยมี Beta ต่ำกว่า 1, ราคาหุ้นปรับตัว YTD ดีกว่า SET เลือก ADVANC AOT BDMS TISCO2) นักลงทุนระยะสั้น (3-4 เดือน) ที่ต้องการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีในเทศกาลจ่ายเงินปันผลและขึ้น XD ในช่วง มี.ค.–พ.ค. นี้ โดยคาดให้ Div. Yield ปี 66 (หลังหักจ่ายระหว่างกาลแล้ว) เกิน 5% เลือก AP BCP KTB ขณะที่นักลงทุนระยะยาวที่ต้องการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่ดีต่อเนื่อง โดยคาดให้ Div. Yield ปี 67 เกิน 5% เลือก AH AP BCP KTB PTT TTB3) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนสะสมแบบ DCA เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมาก และราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Ratings ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่งระยะสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดผลประกอบการ 4Q66 อาจอ่อนแอกว่าตลาดคาด ได้แก่ BJC HMPRO GLOBAL ZEN CPF BTG AU AWC SIRI

Daily Top picks

TU มองการถอนการลงทุนใน Red Lobster จะส่งผลลบใน 4Q66 แต่จะส่งผลบวกตั้งแต่ปี 2567 คาดปี 2566 ขาดทุนสุทธิ 1.38 หมื่นลบ. จาก คชจ. ด้อยค่าฯ 1.85 หมื่นลบ. แต่จะพลิกมีกำไร 5.7 พันลบ. จากมาร์จิ้นธุรกิจอาหารทะเลดีขึ้น (ต้นทุนวัตถุดิบลดลง) และไม่มีบันทึกขาดทุน Red LobsterCPAXT คาดกำไร 4Q66 เป็นไตรมาสดีที่สุดของปีที่ 3.1 พันลบ. +25% YoY, +85% QoQ บริษัทตั้งเป้ายอดขายเติบโตเลขหลักเดียวในระดับสูงจากการขยายร้าน/มอลล์และการเติบโตของ SSS และอัตรากําไรขั้นต้นกว้างขึ้นจากการเน้นขายสินค้าอาหารสดที่มีมาร์จิ้นสูงและ synergy ที่มีมากขึ้น

บทวิเคราะห์วันนี้

BAM – พรีวิว 4Q66: อ่อนแอ; ปรับประมาณการและ TP ลดลงGPSC – 4Q66: กำไรสะท้อนถึงความต้องการใช้ไฟฟ้าที่ลดลง QoQMINT – 4Q66: กำไรสุทธิต่ำกว่าคาด แต่กำไรปกติตามคาด

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240212_T

Switch to recover with limited upper bound

Market today

The SET generated a negative technical indicator, and fell to near support between 1380-1385, which may lead it to switch to recovery in the short term. However, the upper bound is limited at resistances of 1394 and 1400. A fall below 1380 will be negative, with next support at 1370.

Today’s highlights

• The US revised down its CPI for Dec. General CPI, including food and energy categories, increased 0.2%, lower than the previously reported 0.3%MoM.• UK government bond yields rose to their highest in over two months following comments by Jonathan Haskel, a member of the BoE, that led investors to adjust their expectations regarding interest rate cuts.• China's new yuan loans totalled CNY4.9trn, exceeding market expectations of CNY4.5trn, with total credit growth rising 10.4%.• Unrest continues in the Middle East following multiple air strikes by Israel in Rafah, after Prime Minister Benjamin Netanyahu ordered the evacuation of civilians from the southern Gaza Strip.• Venezuela has threatened to take military action against ExxonMobil over its exploration plans in the Essequibo region of Guyana, a territory claimed by Venezuela.• AOT has revised its 10-year airport expansion master plan in response to the steady growth in the aviation industry and plans to reintroduce the construction of a new passenger terminal in the south to alleviate congestion at Suvarnabhumi Airport, aiming to increase passenger capacity to 180mn.

Strategy today

In the short term the SET is expected to still be range-bound with no new catalyst and investors waiting for the gradual release of 4Q23 earnings and a risk US inflation will decrease less than expected. The strategy is “defensive and accumulate fundamental stocks to wait for the market recovery”.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to be range-bound, lacking catalysts and waiting for 4Q23 earnings results. We recommend “accumulate defensive and fundamental stocks to wait for market recovery” in three main themes: 1) Investors who are concerned about market fluctuations are recommended to invest in defensive stocks that are expected to beat the market with beta below 1 and price outperformance vs. the SET YTD – ADVANC, AOT, BDMS and TISCO. 2) Short-term investors (3-4 months) who want to invest in high-quality dividend stocks during dividend season, for stocks going XD between Mar–May 2024, with expected yield on 2023 (after deducting interim dividend) of over 5% - AP, BCP and KTB. For long-term investors who want to invest in high-quality dividend stocks to generate consistent cash flow, with dividend yield expected at over 5% on 2024 - AH, AP, BCP, KTB, PTT and TTB. 3) Long-term investors are recommended to invest via DCA accumulation as now would be good timing since the SET has fallen significantly and risk is low and stocks are undervalued – BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all of which are in SET100 and are leaders in their industries with ESG ratings of AAA and AA, valuation lower than 10-year historical average and strong operating results.For the short term we recommend being cautious on stocks whose 4Q23 results may be weaker than expected – BJC, HMPRO, GLOBAL, ZEN, AU, CPF, BTG, AWC and SIRI.

Daily top picks

TU: Exiting from its investment in Red Lobster will burden 4Q23 profit but be a plus to 2024. It is expected to report a net loss of Bt13.8bn in 2023 after booking impairment expense of Bt18.5bn, and then turn around to a net profit of Bt5.7bn in 2024 on a higher margin for the seafood business and no more losses from Red Lobster.CPAXT: 4Q23 net profit is expected to be the year’s best at Bt3.1bn, +25%YoY and +85%QoQ. It has set a high single-digit target for sales growth via adding branches and malls, SSS growth and a higher gross margin from focusing on selling high-margin fresh food products and greater synergy.

Today’s reports

BAM – Preview 4Q23: Weak; cut forecast & TPGPSC – 4Q23: Reflects lower demand QoQ MINT – 4Q23: Net profit missed, core in line

Click here to read and/or download file Daily240212_E