สวัสดีตอนเช้า - 17 พ.ย. 2566

17 Nov 23 8:00 AM

Slide1126bfb29-ac5d-4445-abd6-7393327040c6-20240911174649

แกว่งระหว่างกรอบ 1410-1420 จุด

แนวโน้มตลาดวันนี้

คาด SET แกว่งระหว่างกรอบ โดยกรอบล่างบริเวณแนวรับ 1410 จุด ยังรองรับได้ ทำให้ในระยะสั้น มีแนวโน้มขึ้นหากรอบบนบริเวณแนวต้าน 1420 จุด ซึ่งหากขึ้นทะลุผ่านได้เป็นสัญญาณบวกต่อ และมีแนวต้านถัดไปที่ 1430 จุด ส่วนกรณี หากต่ำกว่า 1410 จุด เป็นสัญญาณพักตัวต่อ โดยมีแนวรับถัดไปที่ 1400 จุด

ประเด็นสำคัญ

• ททท. คาดการเดินทางเที่ยวไทยของคนไทยช่วงลอยกระทง (27 พ.ย.) จะมีจำนวน 2.04 ล้านคน-ครั้ง เพิ่มขึ้น 10% สร้างรายได้ 6.1 พันลบ. เพิ่มขึ้น 5% โดยมีอัตราเข้าพัก 58% จากสภาพ ศก. ที่ยังไม่ฟื้นตัวกลับเข้าสู่ภาวะปกติ และค่าครองชีพที่สูงขึ้น ทำให้คนไทยมีกำลังซื้อน้อยและระมัดระวังการจับจ่ายใช้สอย ส่งผลให้รายได้เติบโตน้อยกว่าจำนวนการเดินทางท่องเที่ยว• จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้น 13,000 ราย สู่ระดับ 231,000 ราย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน และบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐชะลอตัวลง• วุฒิสภาสหรัฐมีมติผ่านร่างฯ งบประมาณชั่วคราวแล้ว และจะส่งไปให้ ปธน. ไบเดนลงนามเป็น กม. ในวันนี้ ทำให้รัฐบาลรอดพ้นจากการเข้าสู่ภาวะชัตดาวน์ต่อไปอีกระยะหนึ่ง• จีนระบุราคาบ้านใหม่ ต.ค. ใน 70 เมือง ลดลง 0.38% ลดลงมากสุดในรอบ 8 ปี ส่งสัญญาณว่าตลาดอสังหาฯ ทรุดตัวลงรุนแรงมากขึ้น แม้ว่ารัฐบาลพยายามฟื้นฟูอุปสงค์ในภาคอสังหาฯ แล้วก็ตาม• Cisco Systems Inc. ปรับลดคาดการณ์กำไรปีหน้าลงจากความต้องการอุปกรณ์เครือข่ายมีแนวโน้มชะลอตัวลง ขณะที่ Walmart เปิดเผยคาดการณ์ผลกำไรในปีงบการเงิน 2566 ต่ำกว่าตลาดคาด• Alibaba Group ยกเลิกแผนปรับโครงสร้างแยกธุรกิจ Cloud Intelligence Group ซึ่งดูแลธุรกิจคลาวด์และปัญญาประดิษฐ์ หลังรัฐบาลสหรัฐมีนโยบายห้ามส่งออกชิปที่ใช้ในธุรกิจ AI ไปยังจีน ทำให้บริษัทจีนประสบความยากลำบากในการนำเข้าชิปจากบริษัทสหรัฐ

กลยุทธ์การลงทุน

แม้ตลาดหุ้นไทยจะยังคงเผชิญความผันผวนสูง แต่ช่วงสั้นคาด SET จะมีโอกาสกลับมาฟื้นตัวได้ เนื่องจากตัวเลขเศรษฐกิจและผลประกอบการทั่วโลกไม่แย่กว่าที่ตลาดกังวล อีกทั้งในประเทศยังมีความคาดหวังการจัดตั้งกองทุน LTF และต่ออายุ SSF อย่างไรก็ดีในแง่ของ Upside ของ SET มองจะยังถูกจำกัด หลังอาจมีแรงขายทำกำไรจากการสิ้นสุดประกาศผลการดำเนินงาน 3Q66 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : แม้ตลาดหุ้นไทยยังเผชิญความผันผวนสูง แต่ช่วงสั้นมอง SET ยังมีโอกาสฟื้นตัวได้ ภายใต้ Upside ที่จำกัด กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้น Big Cap. ที่คาดฟื้นตัวได้ตามตลาดและมีความผันผวนต่ำ โดยเลือกหุ้น Undervalued ซึ่งราคาปรับลงมาจนเข้าเขต Oversold และยังมีพื้นฐานดี อีกทั้ง Valuation ไม่แพง (PER และ PBV 23F ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เลือก BDMS BEM BBL GULF SCGP2) หุ้น Earning Play ซึ่งโมเมนตัมกำไร 4Q66 จะยังเติบโต YoY และเป็นไตรมาสที่ดีสุดของปี เลือก ERW AOT CENTEL ZEN CRCจากการที่กระทรวงการคลังอนุมัติตั้งกองทุน TESG ลงทุนหุ้น-ตราสารหนี้ที่มี ESG หวังกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว โดยให้ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 1 แสนบาทต่อปี ระยะถือครอง 8 ปี เริ่มลงทุนได้ ธ.ค. นี้ คาดมีเม็ดเงินเข้ามาไม่ต่ำกว่า 1 หมื่นลบ. ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ 1) ได้ ESG Rating “AAA” หรือ “AA” และ 2) ราคาหุ้นปรับตัวลงแรง YTD พบว่า มี 5 หุ้นที่น่าสนใจซึ่งคาดจะเป็นเป้าหมายการลงทุน ได้แก่ TOP CRC SCGP GULF ZEN(ทั้งนี้ในอดีตที่คลังเคยอนุมัติ SSF เฉพาะกิจ (SSFX) ในช่วงโควิด ให้ลงทุนในหลักทรัพย์ไทยไม่น้อยกว่า 65% โดยให้ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 2 แสนบาทต่อปี ระยะถือครอง 8 ปี เริ่มลงทุนได้ 1 เม.ย.-30 มิ.ย. มีเม็ดเงินเข้ามาราว 2 หมื่นลบ. และ SET Index ปรับขึ้นกว่า 200 จุด)ขณะที่ระยะกลางระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) กลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

BGRIM ได้ sentiment หนุนจาก Bond Yield สหรัฐลดลง รวมทั้งราคาก๊าซฯ ในยุโรป-ราคา LNG JKM มายังเอเชียปรับลง โดยผู้บริหารคาดต้นทุนก๊าซฯ ปีหน้าลดลง YoY ขณะที่โครงการ RE ที่ได้รับคัดเลือกในช่วง 1H66 อยู่ระหว่างรอเซ็น PPA ส่วนการเปิดรับซื้อรอบ 2 คาดจะเกิดขึ้นต้นปี 2567ADVANC แม้ 4Q66 คาดจะเห็นกำไรปกติปรับลดลง QoQ โดยมีสาเหตุมาจากช่วงไฮซีซั่นของค่าใช้จ่ายการตลาด แต่เมื่อเทียบ YoY กำไรปกติน่าจะปรับขึ้นต่อเนื่อง จากรายได้ที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยวที่ดีขึ้น อีกทั้งช่วงสั้นมองมีประเด็นบวกเล็กน้อยจากเรื่องราคาซื้อ TTTBB ที่ลดลง

บทวิเคราะห์วันนี้

SIRI – 3Q66: กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ

To move between 1,410-1,420

Market today

The SET is expected to be range-bound with a lower bound at a support of 1,410, which is expected to be firm, meaning the index is likely to rise to the upper bound of resistance at 1,420. If it can break through, signs will continue positive with next resistance at 1,430. If the index falls below 1,410, it will be a resting sign with next support at 1,400.

Today’s highlights

• TAT expects 2.04mn trips by Thai nationals during the Loy Krathong festival on Nov 27, a 10%YoY increase. This is expected to generate cash flow of Bt6.1bn, a 5% increase. However, occupancy rate is expected to be only 58%. The cautious consumer spending and reduced purchasing power are due to a still-recovering economy and rising living costs, leading to slower growth in revenue compared to the number of tourist trips.• US initial jobless claims last week increased by 13,000 to 231,000, the highest in three months. This indicates a slowdown in the US labour market.• The US Senate passed a temporary budget bill, which will be sent to President Biden for signature today. If passed, this will avert a government shutdown until at least January.• In China, prices of new homes in Oct in 70 cities fell by 0.38%, the sharpest decline in eight years, signalling a severe downturn in the real estate market despite the government's efforts to revive demand in the sector.• Cisco Systems Inc. has lowered its profit forecast for next year due to a slowdown in demand for networking equipment. Walmart has also unveiled a profit forecast for FY2027 that is below market expectations.• Alibaba Group has cancelled its plan to restructure and separate its Cloud Intelligence Group, which oversees its cloud computing and artificial intelligence businesses. This decision follows the US government's policy to ban the export of chips used in AI businesses to China, posing significant import challenges for Chinese companies from American firms.

Strategy today

Although the Thai capital market is facing high volatility, in the short term the SET is expected to recover as economic figures and world earnings results are not as bad as feared, while domestically there is the possibility an LTF will be set up and extend SSF. However, SET upside is seen to be limited from profit-taking after the end of 3Q23 earnings announcements. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: Although the Thai stock market is still facing high volatility, in the short term the SET may recover, though upside is limited. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Big-cap stocks expected to recover in line with the market with low volatility; we pick undervalued stocks whose prices have entered oversold territory and valuations are not stretched (PER and PBV 2023F are below 5-year average.) – BDMS, BEM, BBL GULF and SCGP. 2) Earnings plays whose 3Q23 earnings will be announced this week, with 4Q23 expected to grow YoY to the year’s best quarter – ERW, AOT, CENTEL, ZEN and CRC.The Ministry of Finance has approved the establishment of the TESG fund to invest in stocks and bonds with a focus on ESG to stimulate long-term investment in the stock market. The fund offers a tax deduction of up to Bt100,000 per year with an 8-year holding period, which begins this December. It is expected to attract at least Bt10bn in capital. Selected stocks within the SETESG index that are of interest have the following characteristics: 1) those with an ESG Rating of “AAA” or “AA”, and 2) those who have seen a sharp YTD price drop. We identify five stocks of interest as potential investment targets - TOP, CRC, SCGP, GULF, and ZEN. (In the past, the ministry approved SSF on a special basis or SSFX during COVID to invest in Thai securities by not less than 65%, giving a tax reduction by Bt200,000 per year with an 8-year holding period and starting from Jan 1 to Jun 30, 2020. This brought in Bt20bn in funds into the market, and the SET index rose by 200 points.)In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Food & Agriculture (CPF GFPT and GFPT) and Beverages (CBG has high sugar cost).

Daily top picks

BGRIM: Sentiment is improved by a decline in US bond yield and in prices of EU natural gas and Asia’s LNG, JKM. Management expects a decline in natural gas cost next year YoY. Renewable energy projects for which bids were won in 1H23 are standing by for PPA signing. A second round of bidding is expected early in 2024.ADVANC: Although 4Q23 core profit may fall QoQ due to high season for marketing expense, core profit is expected to continue to improve on a YoY basis on better revenue related to tourism. In the short term there is a positive factor of slightly less acquisition cost for TTTBB.

Today’s reports

SIRI – 3Q23: Net profit up YoY but down QoQ

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily231117_T
PDF Click Daily231117_E