สวัสดีตอนเช้า - 21 พ.ย. 2566

21 Nov 23 10:00 AM

Slide1230227c0-16e7-41e8-970a-b28db99e4b79-20240912002059

ลุ้นขึ้นทะลุ 1422 จุด

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET เคลื่อนไหวพักตัวใต้แนวต้าน 1422 จุด อย่างไรก็ตาม วันนี้ลุ้นขึ้นทะลุผ่านแนวต้านดังกล่าว ด้วยปัจจัยหนุน sentiment บวก จากตลาดหุ้นสหรัฐ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1432 จุด ด้านแนวรับอยู่ที่ 1410 และ 1400 จุด ตามลำดับ ที่คาดยังเป็นจุดรองรับได้

ประเด็นสำคัญ

• ราคาน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นกว่า 2% ทะลุระดับ 77 ดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่ว่า OPEC+ จะปรับลดกำลังการผลิตน้ำมันเพิ่มเติมในการประชุมวันที่ 26 พ.ย. นี้• หน่วยงานกำกับดูแลของจีนกำลังร่างรายชื่อบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ 50 แห่ง ที่มีสิทธิ์ได้รับเงินทุนหลายรูปแบบ ซึ่งเป็นความพยายามครั้งล่าสุดในการบรรเทาวิกฤติอสังหาริมทรัพย์• สภาพัฒน์รายงาน GDP 3Q66 โต 1.5% ต่ำกว่าคาดจากส่งออกยังไม่ฟื้น ปีนี้คาด GDP โต 2.5% ปีหน้าคาดโต 3.2% ส่งออกเริ่มฟื้น โดยยังไม่ประเมิน GDP จากดิจิทัลวอลเล็ต รอกฤษฎีกาให้ความเห็น• ธปท. ระบุระบบ ธพ. มีความมั่นคงและมีเสถียรภาพ โดยมีเงินกองทุน เงินสำรอง และสภาพคล่องอยู่ในระดับสูง ขณะที่ 3Q66 สินเชื่อรวมหดตัว 0.9%YoY จากการชำระคืนหนี้ของภาคธุรกิจหลังเร่งขยายตัวต่อเนื่องเพื่อเสริมสภาพคล่องช่วงโควิด• กทม. เตรียมจัดเก็บค่าโดยสารรถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนต่อขยายที่ 2 อัตรา 15 บ. ต้นปีหน้า ซึ่งปัจจุบันยังไม่เก็บค่าโดยสาร เพื่อนำรายได้บริหารจัดการโครงการ รอคมนาคมตอบหนังสือทางการ• สมาคม บลจ. ระบุพร้อมออกกองทุนใหม่ ภายใต้เงื่อนไขกองทุน TESG และยื่นขออนุมัติกับทาง ก.ล.ต. ภายใน 2 สัปดาห์นี้ ให้ทันเริ่มขาย 1 ธ.ค.นี้ คาดดึงเม็ดเงินลงทุน นลท. ตามเป้าคลัง 1 หมื่นลบ.• ก.ล.ต. ส่งหนังสือถึง ตลท. เพิ่มการคุมชอร์ตเซล-โปรแกรมเทรด คาดหวังบอร์ด ตลท. ดำเนินการแก้ไขให้เหมาะสม เตรียมเข้าตรวจสอบธุรกรรม Naked Short ของ ตลท. สร้างความเชื่อมั่น

กลยุทธ์การลงทุน

เรามอง SET จะยังคงมีโมเมนตัมฟื้นตัวได้ต่อ เนื่องจากคาดมีความคาดหวังเชิงบวกต่อเม็ดเงินการลงทุนในกองทุน TESG ที่จะเข้ามาราว 1 หมื่นลบ. ใน ธ.ค. นี้ อีกทั้งตัวเลขภาคการผลิตของสหรัฐคาดยังแข็งแกร่ง แม้จะมีสัญญาณชะลอตัวลง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET ยังมีโมเมนตัมฟื้นตัวต่อเนื่องได้ ภายใต้ Upside ที่จำกัด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG เพื่อกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating “AAA” หรือ “AA” (II) ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก SCGP OR CPALL BEM GULF CRC HMPRO2) หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดโมเมนตัมกำไร 4Q66 จะยังเติบโต YoY และเป็นไตรมาสที่ดีสุดของปี เลือก ERW AOT APขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

GULF มองเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA” และเรายังคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง โดย 4Q66 คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่อง เนื่องจากโรงไฟฟ้า IPP (GPD) อีก 1 หน่วยเริ่มดำเนินการแล้วในเดือน ต.ค. รวมทั้งจะมีกำไรจาก Jackson Generation เพิ่มขึ้นด้วยKCE มองผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว โดย 4Q66 คาดกำไรจะฟื้นตัวต่อเนื่อง จากสต๊อกของลูกค้าที่ยังค่อนข้างต่ำทำให้มีคำสั่งซื้อเข้ามาต่อเนื่อง (คาดรายได้ยังเติบโตได้ต่ออีก 3-4%QoQ แม้จะเป็น Low Season) ขณะที่ต้นทุนราคาทองแดงยังอยู่ในระดับต่ำ อีกทั้งค่าไฟฟ้าคาดจะลดลง

บทวิเคราะห์วันนี้

AOT – 4QFY66: กำไรต่ำกว่า INVX คาด, ตามตลาดคาด

Expect to break through 1,422

Market today

The SET rested under resistance of 1,422. However, it is expected to break through the resistance today, supported by positive sentiment from US markets, with the next resistance at 1,432. Supports are at 1,410 and 1,400, which are expected to stand firm.

Today’s highlights

• WTI crude price surged over 2%, breaking through US$77/bbl on expectations OPEC+ will further reduce oil production capacity at its meeting on Nov 26.• Chinese regulatory authorities are drafting a list of 50 real estate development companies eligible for various forms of funding, in its latest effort to alleviate the real estate crisis.• NESDC reported Thai GDP growth in 3Q23 of 1.5%, lower than expected due to sluggish exports. GDP is projected to grow 2.5% this year and 3.2% next year, with exports expected to recover. GDP estimates do not yet take into account the impact of the digital wallet, pending a legal opinion.• The BoT said Thailand’s financial system is stable and secure, with high levels of fund reserves and liquidity. In 3Q23, overall lending contracted by 0.9%YoY, as businesses repaid debt after expanding to bolster liquidity during the COVID-19 period.• The BMA is preparing to collect fares for the second phase of the Green Line extension of the skytrain at a rate of Bt15 starting early next year. Currently, this extension is not collecting fares. The revenue will be used for project management, pending a formal response from the Ministry of Transport.• AIMC announced it was ready to launch new funds under TESG fund conditions and will apply for approval from SEC within the next two weeks, in time for sales starting on Dec 1. It expects to attract investment of Bt10bn, aligning with the Treasury's targets.• The SEC has asked the SET to exert increased control over short-selling and trading programs and expects the SET board to take appropriate corrective actions. The SEC is preparing to inspect transactions involving naked short selling on the SET to enhance confidence.

Strategy today

The SET is expected to see a steady recovery, backed by positive sentiment from an expected Bt10bn in funds flowing into TESG by the end of the year. In addition, US manufacturing figures are expected to be strong although there is some indication of a slowdown. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: Although the Thai stock market is still facing high volatility, in the short term the SET may recover, though upside is limited. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets for the TESG fund being set up for long-term stimulus. We select stocks in SETESG with factors of interest: 1) ESG Rating of “AAA” or “AA” and 2) prices have declined more than the SET YTD – SCGP, OR, CPALL, BEM, GULF, CRC and HMPRO 2) Earnings plays whose 4Q23 earnings are expected to grow YoY, making it the year’s best quarter – ERW, AOT and AP.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Food & Agriculture (CPF GFPT and GFPT) and Beverages (CBG has high sugar cost).

Daily top picks

GULF: GULF is included in the SETESG index with an “AA” SET ESG rating. We continue to see strong profit momentum. 4Q23 profit is expected to grow, backed by an IPP unit (GPD) that came online in Oct and increasing contribution from Jackson Generation.KCE: Profit has already passed bottom and is expected to recover in 4Q23, backed by restocking. Revenue is expected to grow 3-4%QoQ despite being in low season, with a further boost from lower copper cost and an expected reduction in electricity cost.

Today’s reports

AOT – 4QFY23: Below INVX, in line with market.

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily231121_T
PDF Click Daily231121_E