สวัสดีตอนเช้า - 22 พ.ย. 2566

22 Nov 23 9:00 AM

Slide1840e2eba-b858-40d0-942a-19edaab0aba0-20240912024837

หากไม่ต่ำกว่า 1410 ยังไปได้ต่อ

แนวโน้มตลาดวันนี้

คาด SET แม้ชะลอตัวได้ หลังรายงานประชุมเฟดชี้ว่ายังจำเป็นในการคงดอกเบี้ยระดับสูงจนกว่าจะเห็นการชะลอตัวที่ชัดเจนของเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม ด้านแนวโน้มราคา ติดตามแนวรับ 1418 และ 1410 จฺด ตามลำดับ หากไม่ต่ำกว่า ยังเป็นสัญญาณที่ดีต่อการปรับขึ้นได้ต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1430 และ 1437 จุด ตามลำดับ

ประเด็นสำคัญ

• ครม. อนุมัติหลักการร่างกฎกระทรวงภายใต้มาตรการภาษีเพื่อส่งเสริมการลงทุนเพื่อความยั่งยืนของไทย โดยกำหนดให้ค่าซื้อกองทุน TESG ในอัตราไม่เกิน 30% ของเงินได้เฉพาะส่วนที่ไม่เกิน 1 แสนบาทเป็นเงินได้พึงประเมินที่ได้รับการยกเว้นไม่ต้องรวมคำนวณเพื่อเสียภาษีเงินได้ โดยมีผลตั้งแต่ 21 พ.ย. 2566 - 31 ธ.ค. 2575• นายกฯ สั่งการให้ รมว.แรงงาน นำเรื่องการพิจารณาปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำเข้าสู่การพิจารณาของ ครม. ในอีก 2 สัปดาห์ข้างหน้า• ตลท. เพิ่มการตรวจสอบ Short Sell เตรียมตั้งคณะทำงานพิเศษเชิญผู้แทนจาก NASDAQ และตลาดหลักทรัพย์เกาหลีใต้ (KRX) เข้าร่วม และสั่งการโบรกเกอร์ส่งข้อมูลลูกค้าขายชอร์ตภายใน 15 วัน• รายงานการประชุม Fed 31 ต.ค.-1 พ.ย. ที่ผ่านมาระบุว่า คกก. Fed จะดำเนินนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง และอาจปรับขึ้น ดบ. หากภารกิจการควบคุมเงินเฟ้อไม่เป็นไปตามเป้าหมาย• นลท. จับตาสถานการณ์น้ำมันรั่วไหลในอ่าวเม็กซิโก รวมทั้งการรายงานตัวเลขสต็อกน้ำมันของสหรัฐอย่างเป็นทางการจาก EIA ในวันนี้ ขณะที่ API รายงานสต็อกน้ำมันดิบสัปดาห์ที่แล้วเพิ่ม 9.1 ล้านบาร์เรล สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 1.79 ล้านบาร์เรล และสต็อกน้ำมันกลั่น ฮีตติ้งออยล์และน้ำมันดีเซล ลดลง 3.5 ล้านบาร์เรล• ยอดส่งออก ต.ค. ของเกาหลีใต้ +5.1%YoY เพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 13 เดือน หนุนจากการส่งออกรถยนต์ที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมทั้งสัญญาณบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมชิป

กลยุทธ์การลงทุน

เรามอง SET จะยังคงมีโมเมนตัมฟื้นตัวได้ต่อ เนื่องจากคาดมีความคาดหวังเชิงบวกต่อเม็ดเงินการลงทุนในกองทุน TESG ที่จะเข้ามาราว 1 หมื่นลบ. ใน ธ.ค. นี้ อีกทั้งตัวเลขภาคการผลิตของสหรัฐคาดยังแข็งแกร่ง แม้จะมีสัญญาณชะลอตัวลง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET ยังมีโมเมนตัมฟื้นตัวต่อเนื่องได้ ภายใต้ Upside ที่จำกัด ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG เพื่อกระตุ้นการลงทุนใน ตลท. ระยะยาว ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating “AAA” หรือ “AA” (II) ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก SCGP OR CPALL BEM GULF CRC HMPRO2) หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดโมเมนตัมกำไร 4Q66 จะยังเติบโต YoY และเป็นไตรมาสที่ดีสุดของปี เลือก ERW AOT APขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

CPAXT คาดยอดขาย 4Q66TD เติบโตสูงกว่าบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มฯ คาดกำไร 4Q66 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีนี้ โดยจะเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ ทั้งยังมีปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในระยะสั้น จากเป็นหุ้น SETESG Index ที่น่าสนใจ ได้ Rating “AAA” และการอนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ๆBDMS มองเป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating “AA” ขณะที่ 4Q66 คาดกำไรปกติโต YoY ส่วนทั้งปี 2566 กำไรปกติโต 12%YoY และโต 8%YoY ในปี 2567 จากบริการผู้ป่วยต่างชาติที่เติบโตมากขึ้น รายได้จากศูนย์ความเป็นเลิศที่เพิ่มขึ้น และการใช้ประโยชน์สินทรัพย์ได้ดีขึ้น

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มปิโตรเคมี – ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีบวกลบคละเคล้าCPAXT – มีแรงหนุนจากแนวโน้มที่ดีขึ้นใน 4Q66 และปี 2567Stock Note – WICE

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก https://res.innovestxonline.com/tc3add4edb4c549a8cf21c2af06a12810/THA/document/todayproductthai

Continue to move up if 1410 holds

Market today

The SET may slow down after the FOMC minutes suggested it was necessary to keep interest rate higher for longer, until there is clear sign of a slowdown in inflation. Follow at supports of 1418 and 1410. If these points hold, it is a good signal for recovery with resistances at 1430 and 1437.

Today’s highlights

• The Cabinet has approved in principle the draft ministerial regulation under tax measures to promote investment for Thailand's sustainability. This includes making purchases of TESG funds tax-exempt for up to 30% of income not exceeding Bt100,000. This exemption will be effective from Nov 21, 2023, to Dec 31, 2032• The Prime Minister has instructed the Minister of Labour to bring the matter of raising the minimum wage to the Cabinet for consideration within the next two weeks.• The SET is intensifying its scrutiny of short-selling. It plans to set up a special task force with representatives from NASDAQ and KRX, and has ordered brokers to submit customer short-selling data within 15 days.• FOMC minutes from the Oct 31 meeting suggest the FOMC will proceed cautiously with monetary policy and may raise interest rates if inflation does not meet target.• Investors are monitoring the oil spill in the Gulf of Mexico, as well as waiting for the official US crude oil inventory report from the EIA. The API reported an increase in crude oil stock of 9.1mn bbl last week, while gasoline stock fell by 1.79mn bbl and stock of heating oil and diesel decreased by 3.5mn bbl.• South Korea’s exports in Oct increased by 5.1%YoY, marking the first rise in 13 months. This growth was driven by an increase in car exports and signals a recovery in the chip industry.

Strategy today

The SET is expected to see a steady recovery, backed by positive sentiment from an expected Bt10bn in funds flowing into TESG by the end of the year. In addition, US manufacturing figures are expected to be strong although there is some indication of a slowdown. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: Although the Thai stock market is still facing high volatility, in the short term the SET may recover, though upside is limited. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets for the TESG fund being set up for long-term stimulus. We select stocks in SETESG with factors of interest: 1) ESG Rating of “AAA” or “AA” and 2) prices have declined more than the SET YTD – SCGP, OR, CPALL, BEM, GULF, CRC and HMPRO 2) Earnings plays whose 4Q23 earnings are expected to grow YoY, making it the year’s best quarter – ERW, AOT and AP.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Food & Agriculture (CPF GFPT and GFPT) and Beverages (CBG has high sugar cost).

Daily top picks

CPAXT: Sales volume in 4Q23TD appears to be growing more than others in the sector. 4Q23 is expected to be the best quarter of this year, growing YoY and QoQ, as there are short-term catalysts: it is in SETESG index with an AAA rating and will benefit from new government stimulus packages.BDMS: It has been put in the SETESG index with an AA rating. 4Q23 core profit is expected to grow YoY, giving 2023 core profit growth of 12%, followed by 2024 growth in core profit of 8%, backed by growing foreign patients, rising revenue from Centers of Excellence and better asset utilization.

Today’s reports

Petrochemicals – Mixed product spreadCPAXT – Boosted by better 4Q23F and 2024F

Click here to read and/or download file https://res.innovestxonline.com/t326025af9e7fb460942d9a8f7b5f49a2/ENG/document/todayproduct