สวัสดีตอนเช้า - 25 ต.ค. 2566

25 Oct 23 10:00 AM

Slide16531e0c6-adc6-49a0-a868-e088781e473e-20240911195342

ยังลุ้นรีบาวด์จากภาวะ oversold

แนวโน้มตลาดวันนี้

SET มีจุดติดตามบริเวณแนวรับ 1383 และ 1375 จุด ตามลำดับ ที่คาดมีโอกาสเกิดการรีบาวด์ทางเทคนิค จากภาวะ oversold ด้านกรอบบนมีแนวต้านอยู่ที่ 1400 จุด หากขึ้นทะลุผ่านได้ จะเห็นการฟื้นตัวชัดขึ้น โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1410 จุด

ประเด็นสำคัญ

• ครม. มีมติเห็นชอบหลักการแนวทางการปรับลดราคาน้ำมันเบนซิน 91 ลง 2.50 บ./ลิตร เป็นเวลา 3 เดือน โดยจะเสนอรายละเอียดอีกครั้งใน 31 ต.ค. หากได้รับการอนุมัติคาดว่าจะมีผลทันที• ส.อ.ท. รายงานยอดส่งออกรถยนต์ ก.ย. อยู่ที่ 97,476 คัน ลดลง 2.90%YoY เพิ่มขึ้น 11.33%MoM พร้อมปรับลดเป้าผลิตรถยนต์ปีนี้เหลือ 1.85 ล้านคัน ปรับลดเป้ายอดขายใน ปท. เหลือ 8 แสนคัน• พาณิชย์รายงานยอดส่งออก ก.ย. +2.1% ขยายตัว 2 เดือนติดต่อกัน คาด 4Q66 เป็นบวกฉุดยอดรวมทั้งปีดีขึ้น พร้อมจับตาปัจจัยลบทั้งราคาน้ำมัน และปัญหาสงคราม• ดัชนี PMI รวมภาคการผลิตและบริการ ต.ค. ของสหรัฐอยู่ที่ 51.0 สูงสุดรอบ 3 เดือน บ่งชี้ถึงการขยายตัวของภาคธุรกิจสหรัฐ• ดัชนี PMI รวมภาคผลิตและบริการ ต.ค. ของยูโรโซน เยอรมนี และอังกฤษ ลดลงต่ำกว่า 50 บ่งชี้การหดตัวภาคธุรกิจ โดย PMI เยอรมนีหดตัวเป็นเดือนที่ 4 ดัชนี PMI อังกฤษหดตัวเป็นเดือนที่ 3• อัยการสูงสุดจาก 42 รัฐทั่วสหรัฐรวมตัวฟ้อง Meta Platforms ในข้อหามอมเมาเด็กและเยาวชนในการใช้ Facebook และ Instagram จนทำให้มีการเสพติด social media• Microsoft รายงานผลประกอบการ 1Q24 เติบโตสูงกว่าคาด โดยเฉพาะธุรกิจคลาวด์ และ Alphabet รายงานผลประกอบการ 3Q23 เติบโตทุกส่วนธุรกิจ

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสฟื้นตัวหรือรีบาวน์ได้ แต่ Upside ยังถูกจำกัด เนื่องจากยังคงต้องติดตามความรุนแรงในตะวันออกกลางว่าขยายวงกว้างไปสู่อิหร่านหรือไม่ รวมถึงความกังวลเงินเฟ้อ และผลตอบแทนพันธบัตร ที่อาจเป็นปัจจัยสร้างความผันผวนให้กับตลาด อีกทั้งปัจจัยในประเทศยังต้องติดตามตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางมาไทยว่าจะถูกกระทบจากเหตุการณ์ในช่วงต้นเดือนหรือไม่ และความชัดเจนของนโยบายแจกเงินดิจิทัล กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : สัปดาห์นี้มอง SET มีโอกาสจะฟื้นตัวหรือรีบาวด์ได้บ้าง แต่ Upside ยังถูกจำกัด เนื่องจากยังมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามทั้งในประเทศและต่างประเทศ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ในธีมที่มีปัจจัยเฉพาะตัว ดังนี้1) หุ้นเก็งกำไรซึ่งคาดได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันปรับขึ้นหรือทรงตัวในระดับสูง หลังกังวลความตึงเครียดในตะวันออกกลางกระทบอุปทานน้ำมัน เลือก BCP PTTEP TOP2) หุ้น Undervalued ซึ่งราคาปรับลงมาจนเข้าเขต Oversold และยังมีพื้นฐานดี อีกทั้ง Valuation ไม่แพง (PER และ PBV 23F ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) เลือก BDMS CPALL CPN MINT3) หุ้นที่คาดผลประกอบการดีต่อเนื่องไปใน 4Q66 (+YoY, +QoQ) เลือก AP AOT BLA BCH CENTEL รวมทั้ง KCE ที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว (+QoQ)ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากปรากฎการณ์เอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (GLOBAL) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT)

Daily Top picks

GPSC ช่วงสั้นคาดราคาหุ้นได้อานิสงส์บวกจากราคาก๊าซในยุโรปและบอนด์ยีลด์ที่ปรับตัวลง ขณะที่ผลการดำเนินงาน 2H66 คาดจะดีขึ้น HoH เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลงจะช่วยชดเชยการปรับค่า Ft ลดลง รวมทั้งรับรู้กำไรที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนAOT ได้ประโยชน์จากเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจท่องเที่ยวไทย เนื่องจากนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นจะทำให้กำไรเพิ่มขึ้น (+YoY, +QoQ) ใน 4QFY66-1QFY67 ขณะที่ช่วงสั้นมองราคาหุ้นปรับลงสะท้อนปัจจัยลบแล้ว อีกทั้งหากเทียบ YTD ราคาหุ้นยังตามหลังหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มท่องเที่ยว

บทวิเคราะห์วันนี้

กลุ่มธนาคาร – 3Q66: NIM ดี และตั้ง ECL ตามหลักความระมัดระวังมากขึ้นกลุ่มปิโตรเคมี – ส่วนต่างราคายังคงปรับตัวลดลงAP – พรีวิว 3Q66: คาดกำไรเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQBCP – พรีวิว 3Q66: คาดกำไรพุ่งแรงSCGP – 3Q66: กำไรตาม INVX และตลาดคาด

Expected to rebound from oversold position

Market today

The SET has following points at supports of 1,383 and 1,375, where it will enter oversold territory, bringing a technical rebound. The upper bound is at 1,400, and a break above this would clarify a recovery with next resistance at 1,410.

Today’s highlights

• The cabinet approved guidelines to cut gasoline 91 price by Bt2.50/litre for three months. The details will be discussed on Oct 31, and it is expected to take effect immediately if approved.• FTI reported vehicle exports in Sep of 97,476 units, down 2.90% YoY but up 11.30%MoM. It has cut its 2023 production target to 1.85mn units and export target to 0.8mn units.• The Ministry of Commerce reported export growth in Sep of 2.1%YoY, the second month of growth, and expects solid growth in 4Q23 to help boost the whole year. Watch negative factors such as oil price and the war.• US composite PMI in Oct was 51.0, reaching a 3-month high, while composite PMI in Eurozone, Germany and the UK fell below 50, indicating business contraction. Germany and UK PMIs have contracted for 4 and 3 months, respectively.• Attorney-Generals in 42 states in the US have filed a lawsuit against Meta alleging that Facebook and Instagram are designed to be addictive to children.• Microsoft reported a beat in 1QFY24 profit, especially in the cloud business. Alphabet reported 3Q23 profit growth in all areas.

Strategy today

In the short term the SET is expected to able to recover and rebound, but upside is limited as the market is keeping an eye on the situation in the Middle East to see if the conflict will spread to Iran, as well as concerns over inflation and bond yields that may cause volatility. At home, keep an eye on whether the number of foreign tourists entering Thailand shows any deterioration after the shooting at the beginning of the month and for clarification of the digital wallet. Our strategy is selective buy.

Trading today

Weekly portfolio: This week the SET is expected to have some recovery or rebound, but the upside is limited as there are risks, both domestic and external. We recommend “selective buy” in themes with specific drivers: 1) Speculative stocks expected to benefit from oil price if it rises or stays at this already high level in view of concerns that tension in the Middle East will affect oil supply – BCP, PTTEP and TOP. 2) Undervalued stocks whose prices have fallen into the oversold zone, with strong fundamentals and inexpensive valuation (PER and PBV 2023F below 5-year average) – BDMS, CPALL, CPN and MINT. 3) Stocks whose profit is expected to be good through 4Q23 (+YoY and +QoQ) – AP, AOT, BLA, BCH, CENTEL and KCE, which has already passed bottom (+QoQ).In the medium term we recommend being cautious on stocks that are expected to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Commerce (GLOBAL), Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Food & Agriculture (CPF and GFPT) and Beverages (CBG has high sugar cost).

Daily top picks

GPSC: In the short term stock price will benefit from a fall in gas prices in Europe and in bond yield, while 2H23 profit is expected to improve HoH as lower fuel cost will compensate for lower Ft and it will book higher profit from the renewable business.AOT: The company benefits from the entry into tourism high season as more tourists mean more profit (+YoY and QoQ) om 4QFY23-1QFY24. In the short term the stock price has already incorporated the negatives, and price performance YTD lags other stocks in the tourism sector.

Today’s reports

Bank – 3Q23: Good NIM with more cautious ECLsPetrochemicals – Spreads still heading south AP – Preview 3Q23: Up both YoY and QoQBCP – Preview 3Q23F: Profit surge expectedSCGP – 3Q23: In line with all estimates

PDF คลิกอ่านเพิ่มเติม Daily231025_T
PDF Click Daily231025_E