สวัสดีตอนเช้า - 26 ม.ค. 2567 ไม่ต่ำกว่า 1360 ลุ้นฟื้นต่อ

26 Jan 24 9:00 AM

Slide1df069d29-c220-45bd-9f6a-7766301f03db-20240911165039

ไม่ต่ำกว่า 1360 ลุ้นฟื้นต่อ

การชะลอตัว SET มีแนวรับบริเวณ 1370 และ 1360 จุด ตามลำดับ เป็นจุดติดตาม หากไม่ต่ำกว่า คาดว่ายังมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปอยู่ที่ 1386 และ 1396 จุด ตามลำดับ ส่วนกรณีต่ำกว่า 1360 จุด จะกลับมาเป็นสัญญาณลบ และมีแนวโน้มทดสอบจุดต่ำเดิมอีกครั้งบริเวณ 1354 จุด

ประเด็นสำคัญ

• GDP 4Q66 (ครั้งที่ 1) ของสหรัฐ +3.3% สูงกว่าคาด หนุนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง ช่วยให้ นลท. คลายกังวลภาวะ ศก. ถดถอยหลัง Fed ปรับขึ้น ดบ. เชิงรุกในช่วงที่ผ่านมา• ยอดขายบ้านใหม่ ธ.ค. ของสหรัฐ +8.0%MoM และ +4.4%YoY อยู่ที่ 6.64 แสนยูนิต สูงกว่าตลาดคาด ส่วนราคาเฉลี่ยของบ้านใหม่ ธ.ค. ลดลงสู่ 413,200 เหรียญ• ECB มีมติคง ดบ. เงินฝากที่ 4.00%, ดบ. เงินกู้ที่ 4.75% และ ดบ. รีไฟแนนซ์ที่ 4.50% ตามคาด เป็นการตรึง ดบ. ติดต่อกันเป็นครั้งที่ 3• ก. คมนาคมของจีนระบุยอดการเดินทางในจีนมีแนวโน้มแตะระดับสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 9 พันล้านครั้งในช่วง 40 วันของช่วงชุนอวิ้น ซึ่งเป็นช่วงเวลาเดินทางเฉลิมฉลองเทศกาลตรุษจีน• กองทัพยูเครนส่งโดรนโจมตีโรงงานน้ำมันของรัสเซียซึ่งมีกำลังผลิต 2.4 แสนบาร์เรล/วัน ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการส่งออกปิโตรเลียมของรัสเซีย• นายหวัง อี้ รมว. ต่างประเทศจีน มีกำหนดเดินทางเยือนไทยอย่างเป็นทางการในวันที่ 26-29 ม.ค. นี้ เพื่อส่งเสริมความร่วมมือในสาขาต่างๆ โดยวันนี้เตรียมเข้าพบนายกฯ ร่วมลงนามฟรีวีซ่าไทย-จีนแบบถาวร เริ่มมีผล 1 มี.ค. นี้• REIC รายงานดัชนีราคาค่าก่อสร้างบ้านมาตรฐาน 4Q66 ที่ 134.5 เพิ่มขึ้น 0.2%QoQ และ 2.0%YoY บ่งชี้ราคาค่าก่อสร้างบ้านมาตรฐาน ยังอยู่ในทิศทางที่ปรับขึ้น แต่เป็นการปรับตัวขึ้นไม่มาก

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นตลาดหุ้นไทยยังมีแนวโน้มได้รับแรงกดดันจากปัจจัยภายนอกอย่างต่อเนื่อง ซึ่งคาดตลาดจะมีการปรับลดความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดลง หลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาทิ เงินเฟ้อ ตลาดแรงงานและการผลิตไม่ได้แย่อย่างที่กังวล ซึ่งทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงมีโอกาสพักฐานในช่วงสั้น ขณะที่ในประเทศเองยังขาดปัจจัยหนุนใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงเน้น “ตั้งรับ สะสมหุ้นพื้นฐานรอการฟื้นตัวของตลาด”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET ยังเปราะบางและมีแนวโน้มได้รับแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก ขณะที่ในประเทศมองยังขาดปัจจัยหนุนใหม่ที่จะเข้ามาช่วยกระตุ้นบรรยากาศการใหม่ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงเน้น “ตั้งรับ สะสมหุ้นพื้นฐานรอการฟื้นตัวของตลาด” ใน 2 ธีมหลัก ดังนี้1) นักลงทุนระยะกลางที่ต้องการลงทุนในหุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี เลือก AP BCP และ KTB โดยใช้หลักเกณฑ์ คือ มีสถิติจ่ายปันผลต่อเนื่องอย่างน้อย 10 ปีขึ้นไป, มี SET ESG Ratings ระดับ AAA/AA, คาดให้ Div. Yield ที่เหลือหลังหักเงินปันผลที่จ่ายระหว่างกาลไปในระหว่างปี 66 สูงเกิน 5% และปี 2567 ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโต YoY2) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนสะสมแบบ DCA เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมาก และราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Ratings ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่งระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

AOT มองมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากกำไร 1QFY67 (ต.ค.-ธ.ค. 66) ที่คาดแข็งแกร่ง โดยคาดกำไรปกติ 5.6 พันลบ. เพิ่มขึ้นก้าวกระโดด YoY และ 54%QoQ อิงจำนวน ผดส. ระหว่าง ปท. ที่ 16.9 ล้านคน ราคาหุ้นซื้อขายที่ PEG 0.2 เท่า ต่ำกว่า PEG เฉลี่ยหุ้นกลุ่มเดียวกันในภูมิภาคที่ 0.3 เท่าBCP ช่วงสั้นได้ sentiment บวกจากราคาน้ำมันปรับขึ้น แม้คาดปี 2566 กำไรปกติลดลง 45%YoY จาก GRM สูงผิดปกติในปี 2565 แต่จะกลับมาโต 52%YoY ในปี 2567 ทั้งยังจ่ายปันผลดี คาดให้ Div. Yield ปี 66 (หลังหักจ่ายระหว่างกาลแล้ว) เกิน 5% ทั้งนี้แนะนำราคาเข้าซื้อเก็งกำไรไม่เกิน 42 บ.

บทวิเคราะห์วันนี้

SPALI – วางแผนธุรกิจเชิงรุกในปี 2567

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240126_T

Staying above 1360 to bring continued recovery

Market today

The slowdown of the SET has supports at 1370 and 1360, which is a following point. If it does not fall below that, a recovery is expected with resistances at 1386 and 1396. A fall below 1360 would be a negative signal and the index would likely test its previous low at 1354.

Today’s highlights

• Preliminary US GDP for 4Q23 showed 3.3% growth, exceeding expectations, bolstered by strong consumer spending. This brightened investor sentiment, reducing fears of a recession following the Fed's aggressive interest rate hikes.• US new home sales for Dec increased 8.0%MoM and 4.4%YoY, to 664,000 units, higher than market expectations. The average price of new homes dropped to $413,200 in Dec.• The ECB maintained its deposit rate at 4.00%, lending rate at 4.75%, and refinancing rate at 4.50%, as expected. This is the third consecutive meeting at which the ECB left rates unchanged.• China's Ministry of Transport expects record-breaking travel during the 40-day Chunyun period, celebrating the Chinese New Year, with an anticipated 9bn trips.• Ukrainian forces deployed drones to attack a Russian oil refinery with a production capacity of 240,000 barrels per day, posing risk to Russia's petroleum exports.• Wang Yi, China's Foreign Minister, plans an official visit to Thailand from Jan 26 to 29 to enhance cooperation in various fields. On the first day, he is scheduled to meet with Thailand's Prime Minister to sign a permanent free visa agreement between Thailand and China, effective from Mar 1.• The Real Estate Information Center (REIC) reported the standard home construction cost index in 4Q23 at 134.5, an increase of 0.2%QoQ and 2.0%YoY. This indicates that standard home construction costs are rising modestly.

Strategy today

In the short-term the Thai stock market is likely to continue to be pressured by externals as hopes of a reduction in interest rate by the Fed fade after US figures for inflation, employment and manufacturing were not bad as expected. This means risky asset markets are likely to rest in the short term; at home, the market lacks a new catalyst. The strategy is “defensive and accumulate fundamental stocks to wait for the market recovery”.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to be fragile and still pressured by externals while still lacking domestic catalysts to stimulate investment. We recommend “accumulate defensive and fundamental stocks to wait for the market recovery” in two main themes: 1) Medium-term investors who want to invest in high-quality dividend stocks with the following criteria: has paid a consistent dividend for at least 10 years, has SET ESG ratings of AAA or AA, with dividend yield of above 5% after deducting 2023 interim dividend and 2024 profit is expected to grow YoY - AP, BCP and KTB. 2) For long-term investors, we recommend DCA investment as it offers the best opportunity after the SET fell, reducing risk significantly, in stocks with undervalued stock price – BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all in SET100 and leaders in their industry with SET ESG Rating of AAA and AA, valuation below 10-year average and strong operating results.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).

Daily top picks

AOT: We see a short-term catalyst from strong 1QFY24 profit (Oct -Dec 2023), with core profit expected at Bt5.6bn, up sharply YoY and 54%QoQ, underwritten by 16.9mn international arrivals. The stock is trading at PEG of 0.2x, lower than the sector’s average PEG of ~0.3x.BCP: In the short term the company benefits from positive sentiment from the increase in oil price. Although 2023 core profit is expected to fall 45%YoY off abnormally high GRM in 2022, profit is expected to turn around in 2024 with growth of 52%. The stock also pays a high dividend with yield on 2023 (after deducting interim dividend) of over 5%. Recommend buy for trading at not above Bt42/share.

Today’s reports

SPALI – Aggressive 2024 business plan

Click here to read and/or download file Daily240126_E