สวัสดีตอนเช้า - 26 ธ.ค. 2566 Upside ระยะสั้นยังถูกจำกัด

26 Dec 23 8:00 AM

Slide14828ac68-45d8-43a9-b7e1-8536f52add70-20240911165335

Upside ระยะสั้นยังถูกจำกัด

SET เคลื่อนไหวเลี้ยงตัวเหนือบริเวณ 1400 จุด อย่างไรก็ตาม สัญญาณเทคนิคที่เข้าสู่ภาวะ overbought ทำให้ในระยะสั้น ยังมองมี upside จำกัด โดยมีแนวต้านอยู่ที่ 1410 และ 1415 จุด ตามลำดับ ขณะที่แนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 1400 และ 1394 จุด ตามลำดับ หากต่ำกว่า จะเป็นสัญญาณลบต่อภาพการพักตัว

ประเด็นสำคัญ

วันนี้ประชุม ครม.นัดสุดท้ายปี 66 ก. คลังเตรียมเสนอต่ออายุมาตรการลดค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนอง ราคาไม่เกิน 3 ลบ. ออกไปอีก 1 ปี จากสิ้นสุด 31 ธ.ค. 66 เป็น 31 ธ.ค. 67 ปีนี้ ส่วน ก. แรงงานจะเสนอที่ประชุมรับทราบมติไตรภาคีปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำปี 2567 วันละ 2-16 บ. เฉลี่ย 2.37% สูงสุด 370 บ.

พาณิชย์รายงานส่งออก พ.ย. เพิ่มขึ้น 4.9%YoY ขยายตัวต่อเนื่อง 4 เดือน นำเข้าเพิ่มขึ้น 10.1%YoY มูลค่าขาดดุลการค้าราว 9.74 หมื่นลบ. ส่วน 11M66 ส่งออกลดลง 1.5%YoY นำเข้าลดลง 3.8%YoY และมีมูลค่าขาดดุลการค้าราว 3.28 แสนลบ.

IAA ระบุตัวเลขกองทุน ThaiESG ในช่วง 15 วันแรก มียอดเข้ามาราว 3 พันลบ. ยอดขายส่วนใหญ่เป็นของ บลจ. ในเครือธนาคาร

REIC รายงานผลสำรวจตลาดที่อยู่อาศัยอยู่ระหว่างขาย 3Q66 ในพื้นที่กรุงเทพฯ-ปริมณฑล พบว่า อุปทานเพิ่มขึ้น 8%YoY ขณะที่ยอดขายได้ใหม่ลดลง 9.7%YoY ส่งผลให้ที่อยู่อาศัยเหลือขายในโครงการต่างๆ มีจำนวน 195,059 หน่วย เพิ่มขึ้น 10%YoY

BOI ระบุใน 5 ปีจะมีบริษัทผู้ผลิตรถยนต์จากญี่ปุ่น 4 ราย ที่พร้อมขยายการลงทุนสำหรับการผลิต EV ในไทยมูลค่า 1.5 แสนลบ. หลังการประชุม ASEAN-Japan ที่ญี่ปุ่นเมื่อวันที่ 14-18 ธ.ค. ที่ผ่านมา

ภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนยอดขายลดลง ผลต่อ GDP ที่ลดลงแรง ยอดการลงทุนในภาคอสังหาที่หดตัว ยอดผิดนัดชำระหนี้เพิ่ม 3 ปีติดต่อกัน และรายได้จากการขายที่ดินของรัฐบาลท้องถิ่นที่น้อยลง

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองการปรับขึ้นตลาดหุ้นโลกจะเริ่มชะลอตัวลง หลังตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา อีกทั้งเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาวในเทศกาลคริสต์มาสและปีใหม่ ส่วนของตลาดหุ้นไทยคาดมีปัจจัยหนุนระยะสั้นจากการทำ Window dressing, การมีเม็ดเงินลงทุนจากกองทุน TESG และ RMF ในช่วงโค้งสุดท้ายของปี 2566 และหาก SET ยืนเหนือ 1,400 อาจเห็นการทำ Short Covering ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมอง SET มีปัจจัยหนุนจากการทำ Window dressing, เม็ดเงินลงทุนจากกองทุน TESG และ RMF ในช่วงโค้งสุดท้ายของปี 2566 และหาก SET ยืนเหนือ 1,400 อาจเห็นการทำ Short Covering กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy" ในหุ้นที่ที่มีโอกาสได้รับผลบวก ดังนี้1) หุ้น Big Cap. (SET50) ที่คาดเป็นเป้าหมายการลงทุนจากแผนจัดตั้งกองทุน TESG ซึ่งเราได้คัดเลือกหุ้นที่อยู่ในดัชนี SETESG ที่มีคุณสมบัติน่าสนใจ ดังนี้ (I) ได้ ESG Rating ตั้งแต่ "A"-"AAA" และราคาหุ้นปรับตัวลงแรงกว่า SET YTD เลือก OR AOT หรือ (II) ได้ ESG Rating "AAA" และราคาหุ้นปรับขึ้นดีกว่า SET YTD อีกทั้งผลดำเนินงานแข็งแก0ร่ง และคาดให้ Div. Yield สูงกว่าปีละ 5% เลือก PTT KTB2) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากผลตอบแทนพันธบัตรปรับลดลงได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (BJC CPALL CPAXT), การแพทย์ (BDMS BCH), โรงไฟฟ้า (GULF), REIT (DIF), อสังหาฯ (AP) และ Consumer Finance (TIDLOR)3) หุ้นที่อาจได้แรงหนุนจากการทำ Short Covering มากกว่า 10% ของมูลค่าซื้อขายตั้งแต่เดือน ก.ย. เป็นต้นมา และเราแนะนำ ซื้อ ได้แก่ ADVANC MINT4) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการ E-Receipt ลดหย่อนภาษีไม่เกิน 5 หมื่นบาท เริ่มในวันที่ 1 ม.ค. - 15 ก.พ. 2567 ได้แก่ CRC HMPRO

ช่วงสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบอย่างมีนัยจากแผนปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำซึ่งคาดจะมีการเสนอ ครม. พิจารณาภายในสัปดาห์นี้ ได้แก่ กลุ่มขนส่งพัสดุ (KEX) กลุ่มอาหาร (CPF ZEN GFPT TU) กลุ่มอสังหาฯ (LPN PSH) และกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (HANA) ขณะที่ระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตรลดลง ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG จากราคาน้ำตาลที่สูงขึ้น) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Special Report : Yearbook 2024 ซึ่งมาด้วยแนวคิด "A Year of Value Investing" เพื่อสื่อว่าตลาดหุ้นไทยขณะนี้มีหุ้นที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าอยู่มาก เป็นโอกาสดีสำหรับนักลงทุนระยะยาว พร้อม 10 หุ้น Top Picks 2024 ที่คัดสรรมาให้ (ติดตามอ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์ซึ่งออกเมื่อวันที่ 14 ธ.ค. 66)

Daily Top picks

AOT เป็นหุ้นใน SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating "A" ราคาหุ้น 5 สัปดาห์ที่ผ่านมาลดลง 12% ต่ำสุดในรอบ 21 เดือน จากกังวลท่องเที่ยวจีนฟื้นตัวช้าและการปรับเป้าจำนวนผู้โดยสารปี FY2024 ลง แต่มองเป็นโอกาสเข้าซื้อหุ้นเพิ่มเพื่อลงทุนระยะยาวหลังคาดกำไรอยู่ในทิศทางฟื้นตัว

CPAXT คาดยอดขายใน 4Q66TD เติบโตสูงกว่าบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มฯ และกำไร 4Q66 คาดเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ เป็นไตรมาสดีที่สุดของปีนี้ อีกทั้งยังมีปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในระยะสั้น จากเป็นหุ้น SETESG Index ที่น่าสนใจ โดยได้ Rating "AAA" และการอนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ๆ

บทวิเคราะห์วันนี้

Stock Note - SNNP

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily231226_T

Short-term upside still limited

Market today

The SET was able to hang on above 1400, but technical indicators have entered the overbought zone, limiting short-term upside with resistances at 1410 and 1415; short-term supports are at 1400 and 1394. A fall below this would be negative for the current resting state.

Today’s highlights

• Today's Cabinet meeting will be the last one in 2023. The Ministry of Finance is proposing to extend the reduction of property transfer fees and mortgages valued at no more than Bt3mn for another year to end on Dec 31, 2024. The Ministry of Labor will present the resolution to increase the minimum daily wage by Bt2-16 for 2024 for an average 2.37% increase, with the highest at Bt370/day.• The Ministry of Commerce reported exports in Nov increased 4.9%YoY, the fourth month of growth. Imports rose 10.1%YoY, leading to a trade deficit of ~Bt97.4bn. In 11M23, exports slid 1.5%YoY and imports fell 3.8%YoY, with a trade deficit of ~Bt328bn.• The Investment Analysts Association (IAA) reports the TESG Fund attracted ~Bt3bn in its first 15 days, with the majority of sales coming from asset management companies affiliated with banks.• The Real Estate Information Center (REIC) reported an increase in the supply of housing in Bangkok and vicinity in 3Q23 of 8%YoY, while new sales fell 9.7%YoY, giving 195,059 unsold units, rising 10%YoY.• The Board of Investment (BOI) said that within the next five years, four Japanese automotive companies are ready to spend Bt150bn to expand their investment in EV production in Thailand after the ASEAN-Japan meeting in Japan from Dec 14-18, 2023.• China's real estate sector continues to struggle with declining sales, a significant impact on GDP, reduced investment in the sector, increasing defaults for the third consecutive year and diminished revenue from government land sales.

Strategy today

Capital markets around the world have begun to slow down after rising in the US for the past two months and entering Christmas and the New Year period. The Thai capital market is expected to have short-term catalysts from window-dressing and fund flows into TESG funds and RMF in the final week of the year, and if the SET is able to stand above 1400, there might be short covering. Our strategy is "Selective buy".

Trading today

Weekly portfolio: In the immediate term, there will be catalysts from window-dressing and inflows into TESG funds and RMFs in the final week of the year. If the SET is able to stand above 1400, there might be short covering. We recommend "selective buy" in themes with specific drivers:1) Big-cap stocks in SET50 expected to be selected as investment targets as the TESG fund is set up. Our picks are classified into two groups: 1) companies with ESG rating of between "A" and "AAA" and price has underperformed the SET YTD - OR and AOT; and 2) companies with ESG rating of "AAA" that have outperformed the SET YTD with strong profit and expected to have dividend yield greater than 5% - PTT, KTB.2) Stocks benefiting from declining bond yield - Commerce (BJC, CPALL and CPAXT), Healthcare (BDMS and BCH), Utilities (GULF), REIT (DIF), Property Development (AP) and Consumer Finance (TIDLOR).3) Stocks that may be supported by short covering, up by 10% of trading value since Sep 23 and our recommendation - ADVANC and MINT.4) Stocks benefiting from the e-refund measure allowing a personal income tax deduction on purchase of over Bt50,000 between Jan 1-Feb 15, 2024 - CRC and HMPRO.In the short term we recommend being cautious on stocks that are expected to be materially affected by the planned raise in the minimum wage, set to be discussed in the Dec 25 cabinet meeting: Courier Services (KEX), Food (CPF, ZEN, GFPT and TU), Real Estate (LPN and PSH) and Electronic Components (HANA). In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).Special Report: Our Thai language Yearbook 2024 "A Year of Value Investing", highlights a substantially undervalued Thai capital market that is offering a good opportunity for long-term investment with 10 selected top picks for 2024.

Daily top picks

AOT: Listed on the SETESG Index with an "A" rating. The stock price has fallen by 12% in last five weeks to a 21-month low on concerns over the slow return of Chinese tourists and a cut in 2024 arrivals forecast. We see this as an opportunity to purchase the stock for long-term investment as profit is recovering.CPAXT: Sales in 4Q23TD are believed to have grown more than at other companies in the sector. 4Q23 is expected to be the year's best quarter, with profit growing YoY and QoQ. There are also short-term catalysts from its listing on the SETESG index with an "AAA" rating and the approval of new stimulus packages.

Today’s reports

Stock Note - SNNP

Click here to read and/or download file Daily231226_E