สวัสดีตอนเช้า - 29 ม.ค. 2567 หากต่ำกว่า 1360 จุด เป็นลบต่อ

29 Jan 24 9:00 AM

Slide197ed1f34-ce82-434d-a5da-a5ce646a0b0a-20240911163135

หากต่ำกว่า 1360 จุด เป็นลบต่อ

การอ่อนตัวของ SET มีแนวรับบริเวณ 1360 จุด เป็นจุดติดตาม หากต่ำกว่า จะกลับมาเป็นสัญญาณลบต่อ โดยมีแนวรับถัดไปที่บริเวณจุดต่ำเดิม 1353 จุด ด้านกรอบบบนอยู่ที่บริเวณแนวต้าน 1380 จุด หากขึ้นทะลุผ่านได้ เป็นสัญญาณฟื้นตัวต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 1386 จุด

ประเด็นสำคัญ

• ดัชนี Core PCE ธ.ค. ของสหรัฐ +2.9%YoY และ 0.2%MoM ต่ำกว่าคาดและต่ำกว่าระดับ 3% เป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกันหนุนแนวโน้มปรับลด ดบ. ในปีนี้• จีนรายงานกำไรภาคอุตสาหกรรม ธ.ค. เพิ่มขึ้น 16.8%YoY แต่ทั้งปี 2566 ลดลง 2.3%YoY สู่ระดับ 7.69 ล้านล้านหยวน• ฐานทัพสหรัฐในจอร์แดนถูกโดรนโจมตี ส่งผลให้ทหารสหรัฐเสียชีวิต 3 ราย และผู้นำสหรัฐประกาศว่าจะใช้มาตรการตอบโต้ ซึ่งทำให้เกิดความกังวลว่าสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางอาจทวีความรุนแรงมากขึ้น• ราคาหุ้น Intel Corp. ร่วงลงแรง หลังเปิดเผยตัวเลขคาดการณ์กำไรและรายได้ใน 1Q67 ต่ำกว่าตลาดคาด• เมื่อวันที่ 28 ม.ค. ไทย-จีน มีพิธีลงนามความตกลงยกเว้นวีซ่าซึ่งกันและกัน โดยจะเริ่มมีผล 1 มี.ค. 67 ไปเยือนกันไม่ต้องขอวีซ่า พำนักได้สูงสุดไม่เกิน 30 วัน ช่วยกระตุ้นท่องเที่ยว ศก. การค้าการลงทุน• กรมการค้าต่างประเทศระบุปี 2566 ยอดการค้าชายแดนและผ่านแดนมีมูลค่ารวมราว 1.74 ล้านลบ. ลดลง 2.6%YoY จาก ศก. สปป.ลาว ชะลอตัว เมียนมาสู้รบ และกัมพูชาการบริโภคยังไม่ฟื้นตัว• ส.อ.ท. ระบุกลุ่มอุตสาหกรรมเฟอร์นิเจอร์ปี 2567 จะหดตัวลง 10%YoY เหตุอุปสงค์ใน ปท. ยังคงชะลอตัว ผู้บริโภคบางส่วนเลื่อนการซื้อเฟอร์นิเจอร์ใหม่แทนของเก่า ตลาดอสังหาฯ ยังไม่ฟื้นตัว และโดนสินค้าตลาดอาเซียนลดราคา

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นโลกมีโมเมนตัมปรับขึ้นได้จากตัวเลขเศรษฐกิจและผลประกอบการของ บจ. ที่คาดออกมาดี พร้อมกับคาดจะมีการปรับลดความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยของเฟดลง ทั้งนี้มองการประชุมเฟดสัปดาห์นี้จะยังไม่ส่งสัญญาณการลดดอกเบี้ยในเดือน มี.ค. ขณะที่ตลาดหุ้นไทยคาดมีแรงกดดันจากความกังวลผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ. ไทยที่อาจออกมาอ่อนแอและยังขาดปัจจัยหนุนใหม่ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงเน้น “ตั้งรับ สะสมหุ้นพื้นฐานรอการฟื้นตัวของตลาด”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้นมองตลาดหุ้นไทยคาดมีแรงกดดันจากความกังวลผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ. ที่อาจออกมาอ่อนแอและยังขาดปัจจัยหนุนใหม่ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงเน้น “ตั้งรับ สะสมหุ้นพื้นฐานรอการฟื้นตัวของตลาด” ใน 3 ธีมหลัก ดังนี้1) นักลงทุนระยะสั้น (3-4 เดือน) ที่ต้องการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีในเทศกาลจ่ายเงินปันผลและขึ้น XD ในช่วง มี.ค.–พ.ค. นี้ โดยคาดให้ Div. Yield ปี 66 (หลังหักจ่ายระหว่างกาลแล้ว) เกิน 5% เลือก AP BCP KTB ขณะที่นักลงทุนระยะยาวที่ต้องการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่ดีต่อเนื่อง โดยคาดให้ Div. Yield ปี 67 เกิน 5% เลือก AH AP BCP KTB PTT TTB2) นักลงทุนที่กังวลตลาดผันผวนเชิงลบแนะนำลงทุนในหุ้นตั้งรับซึ่งคาดจะสามารถชนะตลาดได้ โดยมี Beta ต่ำกว่า 1, ราคาหุ้นปรับตัว YTD ดีกว่า SET เลือก ADVANC AOT BDMS TISCO3) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนสะสมแบบ DCA เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมาก และราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Ratings ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่งระยะสั้นแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดผลประกอบการ 4Q66 อาจอ่อนแอกว่าตลาดคาด ได้แก่ BJC HMPRO GLOBAL CRC ZEN CPF BTG ONEE AWC SIRI ส่วนระยะกลางแนะนำระมัดระวังหุ้นที่คาดได้รับผลกระทบจากภาวะเอลนีโญที่จะกระทบต่อกำลังซื้อภาคเกษตร ได้แก่ กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) กลุ่มยานยนต์ (SAT STANLY) กลุ่มเครื่องดื่ม (CBG) รวมถึงกลุ่มเกษตรและอาหาร (CPF GFPT BTG)

Daily Top picks

AOT มองมีปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นระยะสั้นมาตรการฟรีวีซ่าไทย-จีน ส่วน 1QFY67 (ต.ค.-ธ.ค. 66) คาดกำไรปกติเพิ่มขึ้นก้าวกระโดด YoY และ 54%QoQ อีกทั้งราคาหุ้นซื้อขายที่ PEG 0.2 เท่า ต่ำกว่า PEG เฉลี่ยหุ้นกลุ่มเดียวกันในภูมิภาคที่ 0.3 เท่า แนะนำเข้าซื้อเก็งกำไรไม่เกิน 60.50 บ.TOP 4Q66 คาดกำไรสุทธิ 2.7 พันลบ. ดีขึ้นมาก YoY หนุนปี 2566 กำไรสุทธิจะดีกว่าตลาดและเราคาด แนวโน้มกำไรปี 2567 ยังแข็งแกร่ง หนุนจาก market GRM และส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ PX ที่ดี อีกทั้ง Valuation ปัจจุบัน PBV ปี 67 ที่ 0.6x (-1.6SD ค่าเฉลี่ย 5 ปี) คาด Div. Yield ราว 6%

บทวิเคราะห์วันนี้

BTG – พรีวิว 4Q66: คาดขาดทุนอีกไตรมาสKBANK – เป้าหมายปี 2567: ส่วนใหญ่ใกล้เคียงกับ INVX คาดOSP – พรีวิว 4Q66: ได้รับผลกระทบจากค่าใช้จ่ายพิเศษ

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240129_T

Continue sour if falls below 1360

Market today

A weakening SET has support at 1360, which is a following point. If it falls below this, indicators will continue negative with next support at a previous low of 1353. The upper bound is limited at resistance at 1380. If the index can break through this, it will be a sign of recovery with the next resistance at 1386.

Today’s highlights

• US Core PCE index for Dec increased 2.9%YoY and 0.2%MoM, lower than expected and below the 3% mark for the third consecutive month. This supports the likelihood interest rates will be stepped down this year.• China reported an increase of 16.8%YoY in industrial profit for Dec, but this declined 2.3% for 2023, totalling 7.69 trillion yuan.• A US military base in Jordan was attacked by drones, killing three US soldiers. President Biden announced retaliatory measures, raising concerns about escalating tensions in the Middle East.• Intel Corp stock sank after the company's projection of lower-than-expected profit and revenue for 1Q24.• On Jan 28, Thailand and China signed a visa exemption agreement, effective from March 1, 2024. This agreement allows for visa-free travel for stays up to 30 days. It aims at boosting tourism, the economy, and investment between the two countries.• Thailand's Department of Foreign Trade reported total value of border and cross-border trade in 2023 of ~Bt1.74tn, a decrease of 2.6%YoY, due to a slowing economy in Laos, ongoing conflict in Myanmar and a slow recovery in Cambodian consumption.• The Thai Furniture Industry Association expects a contraction of 10% in 2024 due to continued slow domestic demand, consumer delays in new furniture purchases in favor of old items, a stagnant real estate market, and competition from lower-priced ASEAN market products.

Strategy today

In the short-term global stock markets will move up as economic figures and profit are good as expected and less hopes the Fed will cut interest rate. The FOMC meeting this week is expected to show no signal of cutting interest rate in March. The Thai stock market is expected to be pressured by concerns on weak 4Q23 profit for Thai companies and the lack of a new catalyst. The strategy is “defensive and accumulate fundamental stocks to wait for the market recovery”.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET will be pressured by 4Q23 operating results, which are expected to be weak, and the lack of a new catalyst. We recommend “accumulate defensive and fundamental stocks to wait for the market recovery” in three main themes: 1) Short-term investors (3-4 months) who want to invest in high-quality dividend stocks during dividend season, for stocks going XD between Mar–May 2024, expecting yield on 2023 (after deducting interim dividend) of over 5% - AP, BCP and KTB. For long-term investors who want to invest in high-quality dividend stocks to consistently generate cash flow, with dividend yield expected at over 5% on 2024 - AH, AP, BCP, KTB, PTT and TTB. 2) Investors who are concerned about market fluctuations are recommended to invest in defensive stocks that are expected to beat the market with beta below 1 and price has outperformed the SET YTD – ADVANC, AOT, BDMS and TISCO. 3) Long-term investors are recommended to invest by DCA accumulation as this is seen as good timing after the SET has fallen significantly and risk is low, while stock prices are undervalued – BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all of which are in SET100 and are leaders in their industries with ESG ratings of AAA and AA, valuation lower than 10-year historical average and strong operating results.In the medium term we recommend being cautious on stocks that are set to be affected by El Nino, which will erode purchasing power in the agricultural sector: Finance (MTC, SAWAD), Automotive (SAT, STANLY), Beverages (CBG has high sugar cost) and Food & Agriculture (CPF GFPT and BTG).

Daily top picks

AOT: The company will have a short-term catalyst from the visa-free travel arrangement between Thailand and China. 1QFY24 (Oct–Dec 2024) core profit is expected to significantly grow YoY and 54%QoQ, while it is currently trading at PEG of 0.2x, lower than average PEG of 0.3x for regional peers. Recommended to buy for trading at a price not above Bt60.50/share. TOP: 4Q23 net profit is expected to be Bt2.7bn, significantly improved YoY and pushing 2023 net profit to beat the market and our expectations. 2024 net profit is expected to remain solid on strong market GRM and PX product spread. The present valuation represented by PBV 2024 is 0.6x (-1.6SD of 5-year historical average), with dividend yield expected at ~6%.

Today’s reports

BTG – Preview 4Q23F: Losses to continueKBANK – 2024 guidance: Mostly in line with INVXOSP – Preview 4Q23F: Pressured by extra losses

Click here to read and/or download file Daily240129_E