สวัสดีตอนเช้า - 23 ก.พ. 2567 ชะลอตัวบ้าง แต่ภาพรวมยังดี

23 Feb 24 9:00 AM

Slide19d2f5da1-2267-439e-ad2f-8bc5a7efc46d-20240912041410

ชะลอตัวบ้าง แต่ภาพรวมยังดี

SET คาดมีการชะลอตัวสลับบ้าง เพื่อลดความร้อนแรงจากภาวะ overbought ในระยะสั้น ทำให้ในระยะสั้นมี upside จำกัด บริเวณแนวต้าน 1410 และ 1415 จุด ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ในภาพรวมยังมีสัญญาณที่ดี ทำให้การชะลอตัวมีแนวรับบริเวณ 1395 และ 1390 จุด ตามลำดับ เป็นจุดรองรับ หากไม่ต่ำกว่า ยังเป็นสัญญาณที่ดี

ประเด็นสำคัญ

• ตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกสัปดาห์ที่แล้วของสหรัฐลดลง 1.2 หมื่นราย สู่ 2.01 แสนราย ต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ ขณะที่ดัชนี PMI รวมภาคการผลิตและการบริการเบื้องต้น ก.พ. ลดลงต่ำสุดในรอบ 2 เดือน• EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐพุ่งขึ้น 3.5 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ต่ำกว่าที่ตลาดคาด• กลุ่มฮูตีประกาศยกระดับโจมตีเรือสินค้าด้วยการใช้อาวุธใต้น้ำ โดยจะโจมตีเรือสินค้าที่เกี่ยวข้องกับอิสราเอล สหรัฐ และอังกฤษ ขณะที่ UNCTAD ระบุปริมาณการเดินเรือขนส่งสินค้ารายสัปดาห์ผ่านทางคลองสุเอซลดลง 67% เทียบกับระดับที่มีการสัญจรหนาแน่นสุด ผลกระทบจากการโจมตีของกลุ่มฮูตีในทะเลแดง• ส.อ.ท. รายงานยอดขายรถยนต์ใน ปท. ม.ค. 67 ลดลง 16.42% โดยยอดขายรถกระบะอยู่ที่ 14,864 คัน ลดลงถึง 43.47% หลังสถาบันการเงินเข้มงวดอนุมัติสินเชื่อ ส่วน EV เพิ่มขึ้น 238% ขณะที่ยอดส่งออกรถยนต์สำเร็จรูป ม.ค. 67 อยู่ที่ 86,716 คัน ลดลง 0.08% เพราะเรือมีพื้นที่ไม่เพียงพอจึงส่งออกลดลง โดยยังคงเป้าผลิตรถยนต์ปี 2567 อยู่ที่ 1.9 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 3.17%YoY• รัฐบาลอินเดียได้ขอให้รัฐบาลไทยขยายเวลาการยกเว้นการยื่นวีซ่า ที่จะสิ้นสุดในวันที่ 10 พ.ค.นี้ ออกไปอีก 2 ปี เพื่ออำนวยความสะดวกให้กับนักท่องเที่ยวอินเดีย• ตลท. เห็นชอบมาตรการกำกับดูแลการขายชอร์ต และการใช้โปรแกรม เทรดดิ้ง และเพิ่มการเปิดเผยข้อมูลแก่สาธารณชน

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นตลาดหุ้นไทยยังแกว่งตัวอยู่ในกรอบแคบ เนื่องจากไร้ปัจจัยหนุนใหม่ทั้งในและต่างประเทศ อีกทั้งยังอยู่ระหว่างรอดูผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ. ไทยที่จะทยอยออกมาซึ่งคาดยังมีแนวโน้มอ่อนแอ นอกจากนั้นตัวเลขเศรษฐกิจของสหรัฐที่กำลังจะทยอยออกมามองตลาดรับรู้ไปแล้วในระดับหนึ่ง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อคเป้าลงทุน

Weekly Portfolio : ช่วงสั้น SET แกว่งตัวในกรอบแคบ หลังไร้ปัจจัยหนุนใหม่และอยู่ระหว่างรอดูผลประกอบการ 4Q66 ของ บจ.ไทย กลยุทธ์ลงทุนจึงคงเน้น “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก ดังนี้1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากตลาดนักท่องเที่ยวต่างชาติมาในไทยฟื้นตัวได้ดีต่อเนื่อง ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่ตอบสนองมากนัก เลือก AOT MINT2) หุ้นปันผลคุณภาพดีที่คาดประกาศจ่ายเงินปันผลในสัปดาห์นี้ (XD ในช่วง มี.ค.–พ.ค. นี้) โดยคาดให้ Div. Yield ปี 66 (หลังหักจ่ายระหว่างกาลแล้ว) เกิน 5% เลือก AP BCP KTB3) นักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนสะสมแบบ DCA เนื่องจากมองเป็นจังหวะที่ดีที่สุด หลัง SET ปรับลงแรงจนความเสี่ยงลดลงไปมาก และราคาหุ้นอยู่ในระดับ Undervalue มาก โดยเลือก BBL BDMS BEM CPALL PTT และ SCC ซึ่งเป็นหุ้น SET100 ซึ่งเป็นผู้นำในแต่ละอุตสาหกรรม และมี ESG Ratings ระดับ AAA/AA, Valuation ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปี และผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง

Daily Top picks

CPALL 4Q66 คาดกำไรปกติที่ 4.8 พันลบ. เติบโต 59%YoY ดีสุดในกลุ่มพาณิชย์ หนุนจากยอดขายและมาร์จิ้นธุรกิจ CVS ดีขึ้น ค่าใช้จ่ายโบนัสที่ลดลงจากฐานสูงปีก่อน และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจาก CPAXT (ดอกเบี้ยจ่ายลดหลังรีไฟแนนซ์หนี้เสร็จ) คาดกำไรปกติปี 2566 เติบโตสูง 36%YoYKTB คาดกำไรปี 2567 โต 12%YoY หนุนจาก Credit cost ลดลงจากการตั้งสำรอง management overlay น้อยลง และการเติบโตสินเชื่อฟื้นตัว อีกทั้ง NIM เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ Valuation ยังถูก และมี Div. Yield ที่ดี คาดมีเงินปันผลจ่ายจากกำไรปี 66 ที่ 0.92 บ./หุ้น คิดเป็น Div. Yield 5.5%

บทวิเคราะห์วันนี้

BCP – 4Q66: ขาดทุนสุทธิน้อยกว่าคาดBH – 4Q66: กำไรตาม INVX คาด แต่ต่ำกว่าตลาดคาดBJC – 4Q66: กำไรเป็นไปตามคาดBSRC – 4Q66: ได้รับผลกระทบจาก GRM ที่ลดลงและขาดทุนสต๊อกCPAXT – การดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นและมี synergy รออยู่

ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Daily240223_T

Slowing, but overall still good

Market today

The SET is expected to slow down, switching from rising to reduce heat as it entered the overbought zone in the short term, limiting short-term upside at resistances at 1410 and 1415. However, indicators are still good, with the slowdown having supports at 1395 and 1390. If it can stand above this, signs are good.

Today’s highlights

• The number of initial jobless claims in the US decreased by 12,000 to 201,000 last week, the lowest in five weeks. The PMI for both manufacturing and services sectors dropped to its lowest in two months in Feb.• The EIA reported a 3.5mn bbl increase in crude oil inventory in the US last week, which was lower than market expectations.• Houthi rebels announced an escalation in attacks on merchant ships using underwater weapons, targeting vessels associated with Israel, the US, and the UK. Meanwhile, the UNCTAD reported a 67% decrease in weekly shipping traffic through the Suez Canal, reflecting the impact of Houthi attacks in the Red Sea.• The FTI reported a 16.42% drop in car sales in Thailand in Jan, with pickup truck sales plummeting 43.47%. At the same time, sales of electric vehicles (EVs) leapt 238%. Exports of assembled cars in Jan reached 86,716 units, a slip of 0.08%, attributed to limited vessel space. 2024 target car production is set at 1.9mn units, a 3.17% increase YoY.• The Indian government has requested the Thai government to extend the visa waiver deadline, which is set to expire on May 10, for an additional two years to facilitate Indian tourists.• The Department of Trade approved measures to regulate and supervise short selling and trading programs, as well as to increase transparency by providing more information to the public.

Strategy today

In the short term the SET is expected to still be range-bound with no new catalyst, either domestic or external. Investors are waiting for the gradual release of 4Q23 earnings, which are expected to be weak, and US economic figures, also coming out gradually but already in the market to some extent. The strategy is “Selective Buy”.

Trading today

Weekly portfolio: In the short term the SET is expected to be range-bound, lacking a new catalyst and awaiting the release of 4Q23 earnings results. We recommend “Selective Buy” in three main themes: 1) Stocks that benefit from the steady recovery of tourism with more foreign tourists, but which is not yet reflected in stock prices – AOT and MINT. 2) Short-term investors (3-4 months) who want to invest in high-quality dividend stocks during dividend season, dividends scheduled to be announced this week, XD between Mar–May, with expected yield on 2023 (after deducting interim dividend) of over 5% - AP, BCP and KTB. 3) Long-term investors are recommended to invest via DCA accumulation as now would be good timing since the SET has fallen significantly, risk is low and stocks are undervalued – BBL, BDMS, BEM, CPALL, PTT and SCC, all of which are in SET100 and are leaders in their industries with ESG ratings of AAA and AA, valuation lower than 10-year historical average and strong operating results.

Daily top picks

CPALL: 4Q23 core profit is expected to be Bt4.8bn, surging 59%YoY, outdoing the commerce sector, on improving sales and margin in the CVS business, less bonus expense than last year and higher profit share from CPAXT (less interest expense after finishing refinancing). 2023 core profit is expected to grow 36%.KTB: 2024 net profit is expected to grow 12% from lower credit cost due to less management overlay provisions and a slight increase in loan growth and NIM. Valuation is still inexpensive with good dividend yield, with a 2023 DPS expected at Bt0.92 or 5.5% yield.

Today’s reports

BCP – 4Q23: Lower net loss than expectedBH – 4Q23: In line with INVX but below market.BJC – 4Q23: In line with estimatesBSRC – 4Q23: Hit by weaker GRM and stock loss CPAXT– Operational improvement & synergy ahead

Click here to read and/or download file Daily240223_E