การประชุม Jackson Hole (22 ส.ค. 2025) ส่งสัญญาณสำคัญจากประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ ว่าอาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน หลังความเสี่ยงตลาดแรงงานเพิ่มขึ้นและเงินเฟ้อชะลอลง ท่าทีดังกล่าวทำให้นักวิเคราะห์รวมถึง INVX Research ปรับประมาณการค่าเงินบาทสิ้นปี 2025 แข็งขึ้นจากเดิม 33.70 เป็นเฉลี่ย 32.80 บาทต่อดอลลาร์ โดยคาดว่า Q3 อยู่ที่ 32.50 และ Q4 ลดลงถึง 32.00 บาทต่อดอลลาร์ แนวโน้มเงินบาทแข็งนี้สะท้อนถึงโอกาสเงินทุนต่างชาติไหลกลับสู่สินทรัพย์ไทยเมื่อ Fed เข้าสู่รอบลดดอกเบี้ย แม้เศรษฐกิจไทยยังเผชิญความท้าทายจากการหดตัวของสินเชื่อ แต่ด้วยเงินกองทุนและสภาพคล่องของธนาคารพาณิชย์ไทยที่แข็งแรง ทำให้เงินบาทยังมีทิศทางทรงตัวแข็งในช่วงครึ่งหลังปีนี้ และนับเป็นช่วงเวลาที่ผู้ลงทุนและผู้ประกอบการสามารถใช้ USD Futures บน TFEX เพื่อทั้งป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและเก็งกำไรทิศทางค่าเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ค่าเงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่าในช่วง Q3–Q4/2025
การแถลงของประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ ในงานสัมมนา Jackson Hole (22 ส.ค. 2025) ส่งสัญญาณชัดเจนว่า Fed อาจลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน หลังความเสี่ยงต่อการจ้างงานเพิ่มขึ้นและเงินเฟ้อชะลอตัวลง โดยมองว่าผลกระทบจากภาษีนำเข้าล่าสุดเป็นเพียง “การปรับระดับราคาแบบครั้งเดียว” ไม่ใช่แรงกดดันเงินเฟ้อต่อเนื่อง
INVX Research ปรับประมาณการค่าเงินบาทสิ้นปี 2025 แข็งขึ้นเป็นเฉลี่ย 32.80 บาท/ดอลลาร์ (เดิม 33.70) โดยคาดว่า Q3 = 32.50 บาท/ดอลลาร์ และ Q4 = 32.00 บาท/ดอลลาร์ ปัจจัยหนุนมาจากโอกาสเงินทุนต่างชาติไหลกลับ เมื่อ Fed เข้าสู่รอบลดดอกเบี้ย ขณะที่เสถียรภาพระบบธนาคารพาณิชย์ไทยยังแข็งแรง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญยังอยู่ที่แรงกดดันเงินเฟ้อสหรัฐฯ ในไตรมาส 4 และปัญหาการคลังจากหนี้สาธารณะระดับสูง
อ่านบทวิเคราะห์เพิ่มเติม: Macro Making Sense – Fed เปลี่ยนทิศที่ Jackson Hole
ป้องกันความเสี่ยงจากค่าเงินด้วย USD Futures
เมื่อค่าเงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่า ผู้ที่ลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศหรือผู้ส่งออกซึ่งมีรายได้เป็นดอลลาร์อาจได้รับผลกระทบโดยตรง เช่น นักลงทุนหุ้นอเมริกา เมื่อแปลงกำไรกลับมาเป็นเงินบาทอาจได้น้อยลง หรือผู้ส่งออกขายสินค้าเป็นดอลลาร์แล้วแปลงเป็นเงินบาทลดลงกว่าที่คาดไว้
USD Futures จึงเป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วย “ล็อกอัตราแลกเปลี่ยน” ล่วงหน้า ทำให้ผู้ลงทุนและผู้ประกอบการสามารถป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของค่าเงิน ขณะเดียวกันยังเปิดโอกาสให้นักลงทุนทั่วไปใช้เพื่อเก็งกำไรทิศทางเงินบาทได้ด้วย โดยมีข้อดีคือ ใช้เงินลงทุนต่ำ (มูลค่าสัญญา ประมาณ 30,000–35,000 บาท โดยมูลค่าสัญญาขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนในขณะนั้น ) วางเงินหลักประกันเพียง 945 บาท/สัญญา (ข้อมูลเงินวางหลักประกัน ณ วันที่ 25/08/2025 ) และซื้อขายในตลาด TFEX ที่เปิดทำการถึง 14 ชั่วโมงต่อวัน
ตารางเวลาซื้อขาย USD Futures
|
Pre-open |
เวลาซื้อขาย |
|
|
Morning |
09:15 - 09:45 น. |
09:45 - 12:30 น. |
|
Afternoon |
13:15 - 13:45 น. |
13:45 - 16:55 น. |
|
Night |
18:45 - 18:50 น. |
18:50 - 03:00 น. (ของวันถัดไป) |
วิธีใช้ USD Futures บริหารความเสี่ยงและเก็งกำไร
- สำหรับนักลงทุนหุ้นสหรัฐฯ/ผู้ส่งออก(รับเงินเป็น USD)
- หากบาทแข็ง → ผลตอบแทนเมื่อแปลงกลับเป็นบาทลดลง
- Hedge: เปิด Short USD Futures เพื่อล็อกความเสี่ยง
กรณีที่เงินบาทแข็งต่อ : ได้กำไรจากการเปิด Short USD Futures มาชดเชยเงินบาทที่ได้จำนวนลดลงจากการแลกเงิน USD
กรณีที่เงินบาทเริ่มอ่อน : ขาดทุนจากการเปิด Short USD Futures แต่ได้จำนวนเงินบาทมากขึ้นจากการแลกเงิน USD
- สำหรับผู้ประกอบธุรกิจ(ผู้นำเข้าจ่ายเงินเป็น USD)
- รายจ่ายเป็น USD → บาทแข็ง = แปลงเป็นเงิน USD ได้มากขึ้น
- Hedge: เปิด Long USD Futures เพื่อล็อกค่าเงิน USD (มองว่าค่าเงิน USD มีโอกาสกลับไปแข็งค่า หรือพอใจอัตราแลกเปลี่ยนนี้และต้องการล็อกไว้)
กรณีที่เงินบาทแข็งต่อ :ขาดทุนจากการเปิด Long USD Futures แต่ได้แลกเงินบาทเป็น USD ได้จำนวนมากขึ้น
กรณีที่เงินบาทเริ่มอ่อน : กำไรจากการเปิด Long USD Futures มาชดเชย จากการแลกเงินบาทเป็น USD ได้จำนวนน้อยลง
- สำหรับนักเก็งกำไร
- หากเชื่อว่าบาทจะแข็งตามคาดการณ์ → กลยุทธ์คือ Short USD Futures โดยมองค่าเงินสิ้นปีจะอยู่ที่ 32.00 บาท/USD หากเปิดShort USD Future ที่ ราคา 32.50 และปิดที่ราคา 32.00 จะได้กำไรจากส่วนต่าง 0.50 บาท โดย USD Futures 1สัญญา มีขนาดสัญญาเท่ากับ 1,000 USD จะมีกำไร 500 บาทต่อสัญญา
หมายเหตุ: กำไร/ขาดทุนจากตัวอย่างในบทความนี้ยังไม่รวมค่าธรรมเนียม และค่าใช้จ่ายอื่นๆ
โดยสรุป แนวโน้มเงินบาทแข็งค่าครึ่งหลังปี 2025 นับเป็นทั้ง “โอกาสและความเสี่ยง” สำหรับผู้ประกอบการและนักลงทุน การใช้ USD Futures บนตลาด TFEX จึงเป็นเครื่องมือสำคัญในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ขณะเดียวกันยังเปิดโอกาสให้ผู้ที่มีมุมมองชัดเจนต่อทิศทางค่าเงินสามารถสร้างผลตอบแทนได้ทั้งระยะสั้นและระยะกลาง
อ่านบทความเกี่ยวกับ USD Futures เพิ่มเติม
USD Futures เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงค่าเงินและสร้างโอกาสเก็งกำไร
คว้าโอกาสเมื่อดอลลาร์แข็งค่า: กลยุทธ์ทำกำไรระยะสั้นด้วย USD Futures บนตลาด TFEX
TFEX
🚀 ลงทุน TFEX เข้าถึงโอกาสทำกำไรในตลาดอนุพันธ์ได้อย่างง่ายดายแค่ปลายนิ้ว
เพียงแค่เปิดบัญชีกับ InnovestX และ Activate บัญชี TFEX
1. เปิดบัญชี InnovestX 👉 https://innovestx.onelink.me/23if/2jlpsi7b
2. Activate TFEX: อ่านขั้นตอนการเปิดใช้บริการ 👉 https://www.innovestx.co.th/products/derivatives/product-tfex
⚠️ คำเตือน: ผู้ลงทุนควรศึกษา ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ผลงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งที่รับประกันผลงานในอนาคต เงินลงทุนอาจสูญหาย และควรศึกษาความเสี่ยงก่อนลงทุน
