Zero Day to Expiration Options หรือที่เรียกกันสั้น ๆ ว่า “0DTE options” กำลังกลายเป็นเครื่องมือยอดนิยมในหมู่นักเทรดสายเก็งกำไร โดยเฉพาะในตลาดสหรัฐฯ ที่การเคลื่อนไหวรายวันสามารถสร้างผลตอบแทน หรือ ขาดทุน ได้อย่างรวดเร็วในเวลาไม่กี่นาที
เมื่อการเก็งกำไรเปลี่ยนจากรายสัปดาห์…สู่รายวัน
จุดเด่นของ 0DTE คือ มันเป็นออปชันที่หมดอายุ ภายในวันเดียวกับวันที่เราเทรด นั่นหมายความว่า ความเคลื่อนไหวของราคาจะส่งผลต่อค่า option premium แบบทวีคูณ และแน่นอนว่า “เวลา” จะไม่อยู่ข้างเรา (ต้องเร็ว)
แม้แต่เดิมออปชันแบบรายวันจะมีอยู่เฉพาะในดัชนีใหญ่ เช่น S&P 500 (SPX) หรือ NASDAQ-100 (NDX) แต่ในช่วงปี 2023–2024 ตลาดเริ่มเปิดกว้างขึ้น โดยมี ETF และหุ้นรายตัวหลายตัวที่เริ่มมีการออก 0DTE options อย่างแพร่หลายมากขึ้น เพื่อรองรับนักเทรดสายเทคนิคที่ต้องการ “โอกาสรายวัน” มากกว่ารอวันหมดอายุสัปดาห์ละครั้ง โดยในกรณีของ InnovestX เราเปิดให้บริการเทรด Options บนหุ้น และ ETF ในสหรัฐฯ
ETF: พระเอกของตลาด 0DTE
ในกลุ่มสินทรัพย์ที่สามารถเทรด 0DTE ได้ทุกวัน ETF คือหมวดที่ได้รับความนิยมสูงสุด โดยเฉพาะ ETF ที่อิงกับดัชนีหลัก เช่น SPY (S&P 500), QQQ (NASDAQ-100), และ IWM (Russell 2000)
ETF เหล่านี้มีจุดเด่นที่ทำให้เหมาะกับการใช้ 0DTE เป็นพิเศษ ไม่ว่าจะเป็นสภาพคล่องสูง สเปรดแคบ ความเคลื่อนไหวของราคาที่สามารถวิเคราะห์ทางเทคนิคได้ง่าย และมี volume รองรับอย่างต่อเนื่องในแต่ละวัน
นักเทรดจำนวนมากที่เชี่ยวชาญแล้วนิยมใช้กลยุทธ์อย่าง credit spreads, iron condors หรือแม้แต่ gamma scalping บน ETF เหล่านี้ โดยเฉพาะในช่วงก่อนหรือหลังเหตุการณ์สำคัญ เช่น ประกาศตัวเลขเศรษฐกิจ หรือการแถลงข่าวของ Fed แต่กลยุทธ์เหล่านี้อาจยังไม่เหมาะกับมือใหม่ เนื่องจากเป็นการเปิดสถานะ options 2 ตัวไปพร้อมกัน
หุ้นรายตัว: พื้นที่ใหม่ของ 0DTE
แม้ในอดีต 0DTE จะจำกัดอยู่เฉพาะ ETF หรือดัชนี แต่ล่าสุด CBOE และตลาดหลักทรัพย์อื่น ๆ ได้เริ่มเปิดให้มีการเทรด 0DTE options ในหุ้นรายตัวบางตัวที่มีสภาพคล่องสูงและมีความผันผวนพอสมควร
หุ้นที่เข้าข่าย เช่น Apple (AAPL), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (META) ฯลฯ เหล่านี้มักมีออปชันที่หมดอายุทุกวันจันทร์ พุธ และศุกร์ หรือในบางกรณี อาจมีครบทั้งห้าวัน ขึ้นอยู่กับ โบรกเกอร์ (บล.) และความนิยมของนักลงทุน
นักเก็งกำไรข่าวมักชื่นชอบการใช้ 0DTE บนหุ้นเหล่านี้ในช่วงที่มีรายงานผลประกอบการหรือข่าวสำคัญ โดยใช้กลยุทธ์อย่าง long straddle หรือ strangle เพื่อหวังผลกำไรจากการ “ระเบิด” ของ implied volatility หรือ ความผันผวนที่ตลาดคาดการณ์ในอนาคต และการเคลื่อนไหวราคาที่รุนแรงในช่วงสั้น ๆ
ข้อดีของการเทรด 0DTE
สิ่งที่ทำให้ 0DTE กลายเป็นเครื่องมือยอดนิยม คือความสามารถในการสร้างกำไรได้ภายในไม่กี่นาทีจากการเคลื่อนไหวของราคา โดยเฉพาะใน ETF อย่าง SPY หรือ QQQ ซึ่งมีโอกาสให้เทรดแทบทุกวันแบบไม่มีวันหยุด
นอกจากนี้ 0DTE ยังเหมาะกับกลยุทธ์ที่เน้นการเก็บค่า theta (time decay โดยมูลค่าของออปชันจะลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเวลาผ่านไป) ในช่วงบ่ายของตลาด หรือแม้แต่การทำ hedging รายวันสำหรับพอร์ตใหญ่ ๆ ก็สามารถทำได้อย่างมีประสิทธิภาพ
แต่ระวัง…เพราะ 0DTE ไม่ใช่ของเล่น
ด้วยความที่ option เหล่านี้หมดอายุในวันเดียว จึงมีค่า Theta (Time decay) สูงมาก ความผิดพลาดเล็กน้อยอาจกลายเป็นการขาดทุนมหาศาลภายในเวลาไม่กี่นาที โดยเฉพาะหากไม่ได้วางกลยุทธ์หรือใช้ stop-loss ที่ชัดเจน
นักเทรดมือใหม่จึงควรเริ่มจากการฝึกในบัญชีจำลอง (paper trading) หรือเริ่มจาก Options ที่มีอายุยาวกว่าก่อน เพื่อทำความเข้าใจลักษณะของ Options ให้ดีก่อนเริ่มเทรด 0DTE
สรุป
0DTE Options บน ETF และหุ้นรายตัวในสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการเทรดของนักลงทุนรายวันอย่างสิ้นเชิง ด้วยโอกาสในการทำกำไรจากความผันผวนในระดับรายชั่วโมง แต่ขณะเดียวกันก็แฝงด้วยความเสี่ยงที่ต้องจัดการอย่างมืออาชีพ
หากคุณเข้าใจธรรมชาติของมัน และมีวินัยในการบริหารความเสี่ยง 0DTE อาจกลายเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังที่สุดในยุคที่ตลาดขับเคลื่อนด้วยข่าว ความรู้สึก และความเร็ว
-----
ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน
