การแพทย์ - BCH และ BDMS น่าสนใจเพราะมีความเชื่อมั่นต่อผลประกอบการ (Presentation)

โรงพยาบาลเอกชนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ มีแนวโน้มที่จะรายงานรายได้เติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 2568 กลยุทธ์ของโรงพยาบาลเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่ศูนย์เฉพาะทางและโรคซับซ้อน ซึ่งจะช่วยหนุนให้รายได้ต่อผู้ป่วยปรับตัวเพิ่มเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ โรงพยาบาลเหล่านี้ยังมีการขยายตลาดผู้ป่วยต่างชาติอีกด้วย สำหรับบริการประกันสังคม (SC) เรามองว่าความกังวลเกี่ยวกับการปรับลดอัตราการจ่ายเงิน SC จะคลี่คลายลงในปี 2568

 

EBITDA margin มีทิศทางที่แตกต่างกัน ในปี 2568 BCH BDMS และ CHG มีแนวโน้มที่จะเห็น EBITDA margin ในทางกลับกัน เราคาดว่า BH และ RJH จะเผชิญกับ EBITDA margin ที่มีแนวโน้มลดลง

 

ผลประกอบการของ BCH จะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 15% ในปี 2568 ซึ่งเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งมากสุดในกลุ่ม

 

BDMS ก็จะมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นด้วยเช่นกัน โดยคาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 8% YoY ในปี 2568 ซึ่งจะดีกว่าคู่แข่งโดยตรงอย่าง BH

 

 

We see a compelling investment theme in the healthcare service sector, with earnings growth placing BCH and BDMS on the market radar.

 

Listed private hospitals are poised for continued revenue growth in 2025 as they focus on specialty centers and complex diseases, which raises revenue per patient. They are also working to expand their international presence. For social security service (SC), we view concerns over lower payment have been alleviated for this year.

 

Thing to monitor is a divergence in EBITDA margin trend. In 2025, BCH, BDMS, and CHG are set to see EBITDA margin growth. In contrast, we expect BH and RJH to face a downtrend of EBITDA margin.

 

BCH is experiencing a remarkable turnaround, with core earnings projected to grow by 15% in 2025 that is the sector’s strongest growth.

 

BDMS is also showing healthy performance, with core earnings expected to grow by 8% YoY in 2025, outpacing its direct peer, BH.

 

Download PDF Click > Healthcare(Presentation)250317_E.pdf