ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนบวก หลังการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอของสหรัฐฯ กลับเป็นปัจจัยหนุนตลาด เนื่องจากช่วย ตอกย้ำความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ย ในสัปดาห์หน้า
Nvidia ได้เข้าพบทรัมป์พื่อหารือเรื่องมาตรการควบคุมการส่งออก ชิป AI โดย NVDA เผยยังไม่มีข้อมูลที่ชัดเจนในเรื่องการอนุญาตให้ซื้อชิปจากทางการจีน ด้วยภาพนี้ทำให้เราความไม่แน่นอนเรื่องกฎระเบียบยังสูงซึ่งส่งผลต่อรายได้ที่มาจากจีน แต่อย่างไรก็ดีเราเชื่อว่าการเติบโตจาก AI และรายได้จากตะวันออกกลางจะช่วยชดเชย ซึ่งเรายังชอบและแนะลงทุน NVDA
MSFT หุ้นลงหลัง The Information เผยว่าบริษัทลดเป้าการเติบโตของ AI อย่างไรก็ดี MSFT ปฏิเสธทุกความเห็นและเผยเป้าไม่ได้ถูกลดลง โดยเราเชื่อว่าประเด็นนี้เป็นเพียง Sentiment ลบในระยะสั้น อย่างไรก็ดีหากดู 1) RPO ที่โต 2) ความต้องการที่แกร่งโดยยังคงมีการนำ Copilot ไปใช้ ด้วยภาพนี้ทำให้เรามองว่าหุ้นที่ย่อตัวลงเป็นโอกาสในการลงทุนที่ดี
SNOW และ CRM เผยงบโตดีกว่าคาด แต่ 1) CRM ให้คาดการณ์โตดีกว่าคาด ทำให้หุ้นขึ้น 2) SNOW ให้คาดการณ์ที่สะท้อนการเติบโตที่ชะลอตัวทำให้หุ้นลง เราเชื่อว่าแนวโน้มการเติบโตของกลุ่มซอฟต์แวร์ยังดีจากการพัฒนา AI ซึ่งระยะสั้นการลงทุนยังกดดันมาร์จิ้น แต่อย่างไรก็ดีเป็นการลงทุนเพื่อการเติบโตในระยะยาว เราจึงมองหุ้นลงเป็นโอกาสในการลงทุนที่ดี
DLTR และ COST แสดงผลดำเนินงานที่ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของกลุ่มสินค้าเน้นความคุ้มค่า DLTR งบดีทุกมิติ พร้อมชี้ว่าผู้บริโภคทุกระดับรายได้เน้นความคุ้มค่ามากขึ้น ด้าน COST ยอดขายสาขาเดิมเดือน พ.ย. ต่ำกว่าคาด แต่ยอดขายรวมยังคงเติบโต 8.1% และยอดขายดิจิทัล พุ่งสูงถึง 16.6% เราชอบกลุ่มสินค้าจำเป็นโดยเฉพาะบริษัทขนาดใหญ่ COST WMT
กลุ่มค้าปลีกสินค้าไม่จำเป็นและเสื้อผ้า อย่าง M, AEO, Inditex เผยงบดีกว่าคาด และปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี แฟชั่น Macy’s ยังคงตั้งสมมติฐานว่าผู้บริโภคจะยังคงเลือกซื้ออย่างระมัดระวังมากขึ้น เรายังมองกลุ่มเสื้อผ้ามีความผันผวนสูง ทั้งนี้ ภายใต้เศรษฐกิจมหภาคที่ยังมีแรงกดดันสูง เรามองว่ากลุ่มสินค้าจำเป็นเหมาะสมกว่า เช่น COST WMT
รัฐบาลของ Donald Trump เตรียมออก Executive Order หนุนอุตสาหกรรม Robotics เพื่อดึงการผลิตกลับประเทศ แข่งจีนที่มีหุ่นยนต์มากกว่าสหรัฐฯ ถึง 4 เท่า สะท้อน Robotics กำลังก้าวเป็นธีมยุทธศาสตร์ชาติ หนุนบวกต่อผู้นำเทคโนโลยีและซัพพลายเชนอย่าง Tesla, Nvidia และ AMD
รัฐบาลจีนเปิดแผนบูรณาการ “วัฒนธรรม–การท่องเที่ยว–การบิน” เร่งเพิ่มเที่ยวบินตรงจากประเทศ Belt and Road และอำนวยความสะดวกนักท่องเที่ยวเต็มรูปแบบ หนุนดีมานด์ Inbound Tourism ฟื้นตัวชัดเจน ส่งผลบวกต่อหุ้นโรงแรมและ OTA อย่าง Trip.com และ H World Group
