ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบ เนื่องจากนักลงทุนมีความระมัดระวังก่อนการประชุมนโยบายครั้งสุดท้ายของปีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ซึ่งเริ่มขึ้นในวันอังคาร (10 ธ.ค.)
ทรัมป์อนุมัติส่งชิป H200 ไปจีนแลกกับ NVDA จ่ายเงิน 25% ของรายได้ให้รัฐฯ ซึ่งเรามองเป็นบวกต่อ Sentiment มากกว่าปัจจัยพื้นฐานหลังแนะติดตามอุปสงค์บริษัทจีนหลังทางการจีนสนับสนุนผู้ผลิตในประเทศมากกว่าในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่เราเชื่อว่า NVDA ยังมีความต้องการที่แกร่งและเติบโตได้ดีแม้ไม่ได้พึ่งพาตลาดจีน ทำให้เราแนะลงทุนช่วงหุ้นย่อตัว
MRVL -7% หลังมีรายงานว่า MSFT เล็งเปลี่ยนไปใช้ชิป AVGO ขณะที่เรามองว่า MSFT ต้องการกระจายความเสี่ยงมากกว่า ขณะที่ระยะสั้นมองเป็น Sentiment ลบต่อ MRVL และเป็นผลบวกต่อ AVGO อย่างไรก็ดี ระยะกลาง – ยาว เชื่อว่าทั้ง MRVL และ AVGO ยังอยู่ตำแหน่งที่ดีและมีแนวโน้มเติบโตจากการเป็นผู้นำในการสร้างชิป ASICs สะท้อนผ่าน
Paramount ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการ WBD สู้ NFLX โดยดีล Paramount นั้น 1) มีความเสี่ยงโดน Antitrust น้อยกว่าหลังหาก Netflix รวมกับ WBD จะคิดส่วนแบ่งเป็น 1 ในสามของธุรกิจสตรีมมิ่งในสหรัฐฯ 2) ข้อเสนอมีมูลค่าสูงและเรียบง่ายกว่า (ซื้อเงินสดล้วน) 3) อย่างไรก็ดีภาพการต่อยอดนั้นด้อยกว่าหลัง NFLX มี Platform และฐานลูกค้าดี
PEP และ META ปรับโครงสร้าง มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงินและลดต้นทุน เช่น การลดพนักงาน โดย PEP เน้นลดจำนวนผลิตภัณฑ์ลงเกือบ 20% META เล็งลดงบประมาณกลุ่ม metaverse ลงสูงถึง 30% เรามองว่า PEP จะมีการกดดันกำไรในระยสั้น แต่ดีในระยะกลาง-ยาว ด้าน META เรามองเป็นบวกที่จะมีเงินไปลงทุนในธุรกิจหลักเพิ่มเติม
พฤติกรรมของผู้บริโภคได้แสดงออกถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในภาคส่วนต่าง ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่างการใช้จ่ายด้านบริการกับการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคทั่วไป โดยลดการใช้จ่ายในสินไม่จำเป็น เช่น MAR ปรับลด RevPAR ลง แต่ใช้จ่ายในสินค้าที่มีความคุ้มค่ามากขึ้น เช่น DG ปรับเพิ่มยอดขายและกำไร เราชอบค้าปลีกสินค้าจำเป็นสูงอย่าง WMT COST
