ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นโลกเริ่มต้นปีด้วยบรรยากาศเชิงบวก จากสัญญาณที่สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังเดินหน้าได้ดี ทั้งการจ้างงานที่ยังทรงตัว ความต้องการในภาคบริการที่แข็งแรง ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่ตลาดสามารถยอมรับได้ ภาพดังกล่าวส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง
สัปดาห์นี้ (12–16 ม.ค.) เราแนะติดตาม 1) ตลาดจะให้น้ำหนักกับข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ (CPI) หลังข้อมูลตลาดแรงงานล่าสุดทำให้ความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระยะสั้นลดลง 2) เข้าสู่ช่วงเปิดฤดูกาลผลประกอบการ 4Q25 ซึ่งเริ่มจาก กลุ่มธนาคารสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวชี้นำเศรษฐกิจและทิศทางเครดิต และ 3) ผลประกอบการ TSMC ซึ่งตลาดใช้เป็น proxy ต่อ AI demand และแนวโน้มคำสั่งซื้อใน supply chain เทคและเซมิฯ
กลยุทธ์ – เราประเมินว่าตลาดในสัปดาห์นี้อาจมีแนวโน้มที่ผันผวนที่เพิ่มขึ้น จากการเข้าสู่ฤดูกาลผลประกอบการและจากระดับความคาดหวังของตลาดที่อยู่ในระดับสูง (รับข่าวดีหลายอย่างพร้อมกัน) อย่างไรก็ดีภาพรวมตลาดยังได้รับแรงสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจและนโยบายการคลังของสหรัฐฯ
ด้วยภาพนี้ ทำให้เราแนะนำอยู่ในหุ้นผู้นำที่มีคุณภาพ ฐานรายได้แข็งแรง และคาดว่างบจะออกมาดี อย่าง Goldman Sachs, Morgan Stanley, TSMC และ DR อย่าง KUAISH23, TEL23
