ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนบวก ติดต่อกันเป็นวันที่ 2 โดยได้รับแรงหนุนจากความหวังเรื่องการลดระดับความขัดแย้งในอิหร่าน
ยอดค้าปลีกฮ่องกง-สหรัฐฯ ก.พ. 2026 ฟื้นแกร่งเกินคาด โดยฮ่องกงโต 19.3% หนุนจากกลุ่ม Luxury ขณะที่สหรัฐฯ พลิกบวก 0.6% จากตลาดแรงงานที่ยืดหยุ่น แต่ระยะถัดไปเสี่ยงจากราคาน้ำมันทรงตัวสูง ยังมองบวกต่อหุ้นค้าปลีกที่ทนทานอย่าง WMT และ COST เพื่อลดความผันผวนของพอร์ต
ทรัมป์เตรียมเก็บภาษีสูงถึง 100% สำหรับบริษัทยาที่ไม่มีข้อตกลงเรื่องราคากับรัฐบาล ซึ่งเราเชื่อว่าไม่ใช่ประเด็นใหม่ เพียงแต่ต้องการบีบให้ราคายาให้ถูกลงและนโยบายเห็นผลจึงมีการกดดันผ่านนโยบาย Tariff อีกครั้ง ด้วยภาพนี้ทำให้เราเชื่อว่า Downside จากประเด็นนี้ไม่ได้เยอะ และมองระยะสั้น Healthcare มีความน่าสนใจในช่วงที่ตลาดผันผวน
Intel ซื้อหุ้นคืนจาก Apollo Global Management ทำให้กลับมาเป็นเจ้าของ 100% และได้รับประโยชน์จากรายได้และกำไรเพียงคนเดียวซึ่งคาดจะหนุน EPS ได้ ระยะสั้นมองเป็นบวกต่อ INTC อย่างไรก็ดีระยะกลาง-ยาวแนะติดตามทิศทางการฟื้นตัวและการปรับกลยุทธ์ธุรกิจ
Oracle มีแผนระดมทุนมูลค่า $16bn เพื่อสร้าง Data Center ในรัฐมิชิแกนเพื่อรองรับการประมวลผลให้แก่ OpenAI โดยระยะสั้นมองการลงทุนเพิ่มของ ORCL กดดันการเงินและ FCF แต่อย่างไรก็ดีมองการลงทุนเป็นสิ่งจำเป็นต่อการเติบโตระยะกลาง-ยาว
ความขัดแย้งในนาโตพุ่งสูงหลังทรัมป์ขู่ถอนตัวเหตุเห็นต่างปมสงครามอิหร่าน บีบยุโรปเร่งพึ่งพาตนเองและเพิ่มงบกลาโหมแตะ 5% ของ GDP เพื่อทดแทนสหรัฐฯ มองเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่ม Defense ในยุโรปอย่าง Leonardo, Thales, Airbus และ BAE Systems
กลาโหมสหรัฐฯ เซ็น 7 ปีกับ BA และ LMT เพิ่มผลิตหัวนำวิถี PAC-3 เป็น 3 เท่า ขณะที่ยอดส่งมอบเครื่องบิน BA 1Q26 ต่ำคาดเ แต่ได้ข่าวดีศาลยกฟ้องคดี 737 MAX ช่วยปลดล็อกความเสี่ยงกฎหมายและฟื้นความเชื่อมั่นคู่ค้า มองเป็นบวกต่อกระแสเงินสดและลดความผันผวนของทั้งสองบริษัทในระยะยาว
เกาหลีใต้ส่งออกมี.ค. โตแรง +48.3% หนุนโดย Semiconductor +151% โดยเฉพาะ memory จากราคาและดีมานด์ AI สะท้อน AI cycle ขยายไปทั้ง supply chain เรายังมองบวกต่อกลุ่ม AI จาก demand ระดับสูง ฝั่งเอเชียอย่าง Samsung, SK Hynix, TSMC, และ Hon Hai Precision
ยอดขาย EV จีนมี.ค.ฟื้น MoM จากรุ่นใหม่และโปรโมชัน แต่ 1Q ยังอ่อนแอ สะท้อน demand ยังไม่ฟื้นเต็มที่และ margin ถูกกดจากต้นทุนและการแข่งขันราคามอง upside จากราคาน้ำมันเป็นระยะสั้น ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังท้าทาย จึงบวกต่อ CATL23 HORIZON23 มากกว่า
GGR มาเก๊ามี.ค. โต +15% จากลูกค้าพรีเมียมและอีเวนต์ แม้คุณภาพการเติบโตยังอ่อนจากรายได้ต่อหัวลดลง สะท้อน demand ยังไม่แข็งแรงภาพรวมเข้าสู่ช่วงโตช้าแต่ปันผลสูง หนุนหุ้นที่กระแสเงินสดดีและ valuation ต่ำในระยะถัดไป เช่น Galaxy, Sands, Wynn
