| บทสรุป |
กระแสเงินในวันที่ 5 มี.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในพันธบัตรรัฐบาลอาจจะสะท้อนความ Risk-off ของตลาดและดูเหมือนตลาดยังเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดดอกเบี้ยในช่วง 2Q24 แม้ว่าเงินเฟ้อจะลดลงยาก 2) มีแรงซื้อเก็งกำไรในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์บนประเด็นดอกเบี้ยที่จะลดลง 3) มีแรงซื้อเก็งกำไรผลการประชุมสภาของจีนทำให้มีแรงซื้อในตลาดหุ้น EM และตลาดหุ้นจีน 4) มีแรงเก็งกำไรในกลุ่มพลังงานและ Materials ตามความรุนแรงในทะเลแดง 4) กลุ่มเทคโนโลยีมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวนจากตัวเลขผลประกอบการที่ดีกับ Valuation ที่สูง มองว่าในช่วงนี้จะมีลักษณะของการเก็งกำไรสูง 5) แรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็กค่อนข้างสูง ไม่มีเทรนด์ที่ชัดเจน แต่เน้นออกไปทางขาย ท่าทีของ Fed ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและยังไม่ได้ส่งสัญญาณการปรับลดดอกเบี้ยในเดือนนี้โดยยังคงรอเงินเฟ้อเข้าสู่จุดเป้าหมายอย่างมั่นคงก่อน รวมถึงรอสถานการณ์ต่างๆเหมาะสมซึ่งในตอนนั้นถึงจะมีการปรับเปลี่ยนนโยบาย นอกจากนี้มองเศรษฐกิจสหรัฐฯยังคงแกร่งและเตรียมควบคุมกลุ่มธนาคารมากขึ้น โดยอาจมีการปรับนโยบายการเพิ่มเงินทุนในกลุ่มธนาคารใหญ่ ทางการจีนมีท่าทีที่สนับสนุนในเชิงเพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโต 5% ของรัฐบาล โดย 1) ธนาคารกลางจีนส่งสัญญาณการปรับลด RRR เพื่อเพิ่มสภาพคล่องและมองปรับต้นทุนการเงินลงผ่านช่องทางอื่น 2) กลต. จีนจะยังเข้มงวดกับการทำฝ่าฝืนกฎตลาด 3) กระทรวงการคลังจะเน้นไปที่การลดภาษีและค่าธรรมเนียมสำหรับกลุ่มเทคโนโลยีและภาคอุตฯ ดังนั้นการเติบโตเศรษฐกิจจีนค่อนข้างท้าทายแต่การลงทุนในจีนจึงเน้นไปที่การเลือกลงทุนในกลุ่มที่มีการสนับสนุนจากภาครัฐ เช่น BYD, CATL, Longi ซึ่งคาดว่าจะเห็นผลใน 2H24 มากกว่า 1H24 ภาพรวมงบ JD.com ถือว่าออกมาดีเมื่อเทียบกลุ่มโดยเฉพาะความสามารถในการทำกำไรที่แกร่ง และรายได้ที่เติบโตได้ดีกว่าคาดมากซึ่งมองว่าเป็นผลมาจากการเพิ่มส่วนลดในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้นและตรงจุดซึ่งภาพนี้ช่วยดึงดูดยอดขายได้ รวมถึงทำให้ต้นทุนต่อหน่วยลดลง อย่างไรก็ดีเรายังมีความกังวลต่อภาพเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด รวมถึงการแข่งขันในกลุ่มคอมเมิร์ซและคลาวด์ที่รุนแรงขึ้น ซึ่งในภาพรวมยังคงกดดันกลุ่มอยู่ |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Glabal morning routine_240307_T |
