- - ตลาดหุ้นทั่วโลกทรงตัว โดยตลาดสหรัฐฯปิดทำการในช่วงวานนี้เนื่องจากวัน Juneteenth และจะกลับมาเปิดทำการอีกครั้งในคืนนี้ ด้านตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวขึ้นดี นำโดยกลุ่มเทคฯที่ถูกปรับประมาณการณ์ขึ้น ด้านยอดขายเทศกาล 618 ออกมาดีส่งผลให้กลุ่มคอมเมิซปรับตัวขึ้นดีเช่นกัน นอกจากนี้ภาพปัจจัยมหภาคยังคงมีแรงสนับสนุนจากท่าทีของ PBoC ที่ส่งสัญญารกระตุ้นเศรษฐกิจ
-
- - กระแสเงินในวันที่ 18 มิ.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อในตราสารหนี้คุณภาพดีและหุ้นกู้มองว่าเป็นเรื่องของการลดความผันผวนจากปัจจัยภายนอก 2) มีแรงซื้อในกลุ่ม Growth รวมไปถึงกลุ่มเทคโนโลยีที่ยังมีประเด็นของ AI เป็นตัวสนับสนุนสำคัญ 3) กระแสเงินไหลเข้าตลาดหุ้น EM มองว่าเป็นความคาดหวังต่อการฟื้นตัว และอาจจะสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยงน้อยลงในระดับหนึ่งแต่มีแรงขายในตลาดหุ้นจีนเป็นผลจากราคาบ้านที่ยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัว 4) มีแรงขายกลุ่ม Utilities และอสังหาริมทรัพย์เป็นผลจากดอกเบี้ยและ Yield ที่ลดลงช้า 5) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็กจากแนวโน้มผลประกอบการที่มองว่าจะดีขึ้นแต่กระแสเงินมีความผันผวนสูง
-
- - สินค้าคงคลังในห่วงโซ่อุปทานด้านไอทีมีการปรับตัวเพิ่มขึ้น QoQ และใกล้เคียงกับผลเชิงฤดูกาลใน 1Q24 ทำให้มีความคาดหวังสําหรับการฟื้นตัวของอุปสงค์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 และผลกระทบของ AI และเทคโนโลยีใหม่ในตลาดจะช่วยให้ผลของสินค้าคงคลังลดลง แต่อาจจะกระทบกับกลุ่มสินค้าที่มีสินค้าคงคลังสูงเช่น ยานยนต์ เราประเมินว่าสินค้าคงคลังในกลุ่มเทคโนโลยีอยู่ในระดับสูงแต่ไม่กระทบกับการเติบโตมากนักเพราะมองว่าใน 2H24 การฟื้นตัวของ Smartphone, PC และความต้องการของ AI on PC จะทำให้การเติบโตดีขึ้น เราชอบ TSMC, AMD, Broadcom, Qualcomm, Lenovo, Apple
-
- - ธนาคารกลางจีนส่งสัญญาณสนับสนุนเศรษฐกิจทิศทางใหม่ในงาน Lujiazui Forum โดยภาพใหญ่แม้จีนจะปรับเปลี่ยนท่าทีไปสู่การขยายการเงินการคลังที่พอเพียงกว่าในอดีต แต่ก็ยังคงผ่อนคลายนโยบายอย่างระมัดระวังเพื่อหนุนเศรษฐกิจ ซึ่งเราแนะติดตามตัวเลขเศรษฐกิจที่ควรจะออกมายตัวสะท้อนนโยบายที่เห็นผล ไม่อย่างงั้นตลาดหุ้นจะยังปรับตัวจำกัดและเกิดความคาดหวังต่อการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่อีกครั้ง ขณะที่เรามองว่าการฟื้นตัวของจีนยังคงมีความเปราะบางจากภาพเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวไม่สม่ำเสมอแต่เราเชื่อว่าการฟื้นตัวจะเป็นไปอย่างช้าๆ ทำให้การลงทุนในจีนช่วงนี้จึงยังแนะ Selective Buy ในกลุ่มอุปโภคบริโภคและกลุ่มที่ได้การสนับสนุนจากทางการ รวมถึงแนวโน้มธุรกิจดีอย่าง Xiaomi Baidu AIA Lenovo Galaxy Ent. Kweichow Moutai
-
- - SMA Solar ปรับตัวลงแรงหลังปรับลดคาดการณ์ EBITDA และยอดขายปี 24 ลงเนื่องจากระดับสินค้าคงคลังที่สูงในตัวแทนจำหน่ายและผู้ติดตั้งสะท้อนความต้องการที่อ่อนแอด้วยภาพนี้ทำให้เราประเมินว่า 1) บริษัทมีแนวโน้มขาดทุน 2) Supply Chain ในกลุ่มเซมิฯกำลังไฟที่ใช้ในอินเวอร์เตอร์พลังงานแสงอาทิตย์และ Peers ในกลุ่มโซลาร์มีแนวโน้มถูกกดดันจากภาพเดียวกัน ซึ่งเรายังคงแนะหลีกเลี่ยงกลุ่มพลังงานสะอาดในช่วงนี้หลังมองยังคงมีแรงกดดันจากหลายปัจจัยที่ทำให้การฟื้นตัวยังคงเป็นไปได้อย่างไม่เต็มที่ โดยคาดว่าราคาหุ้นจะเปลี่ยนเทรนด์ได้ก็ต่อเมื่อเศรษฐกิจมีการฟื้นตัวและ Fed มีการปรับลดดอกเบี้ยแล้ว ซึ่งมองว่าเกิดขึ้นในช่วงท้ายปี 24
|
