Global Morning Routine

INVX Global Morning Routine - 23 พ.ค. 2567

23 May 24 9:00 AM
Global2ba5d62b-0086-4680-8c0d-f9637a0b10d2-20240911220657

บทสรุป
  • - ตลาดหุ้นทั่วโลกทรงตัวในแดนลบหลังผลการประชุม FOMC สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อซึ่งภาพนี้ทำให้ตลาดกังวลว่า Fed จะตรึงดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน ขณะที่หลังตลาดปิดนั้นผลประกอบการ NVDA ออกมาในทิศทางที่ดีกว่าคาด รวมถึงให้แนวโน้มการเติบโตที่ยังคงแกร่ง
  • - กระแสเงินในวันที่ 21 พ.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวนหลังจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐจะยังไม่ลดดอกเบี้ยเร็วแม้ว่า Yield จะนิ่งแล้วก็ตาม 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นเอเชียและจีนมีเงินไหลเข้าเป็นผลจากตัวเลขเศรษฐกิจของจีนที่มีสัญญาณการฟื้นตัวและมีมาตรการภาครัฐสนับสนุน 3) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยี มองเป็นเรื่องความต้องการใช้ AI ที่เพิ่มขึ้น 4) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรปจากความกังวลต่อการตอบโต้การขึ้นภาษีจากจีน 5) สินค้าโภคภัณฑ์มีแรงขายทั้งนี้ไม่มีความรุนแรงเพิ่มเติมจากตะวันออกกลาง
  • - รายงานการประชุม FOMC สะท้อนความไม่แน่นอนและความแตกต่างเกี่ยวกับจุดยืนด้านนโยบาย ขณะที่ประธานเฟดบอกเป็นนัยถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงหนึ่งหรือสองครั้งในปีนี้ ซึ่งจะทำให้ Dot plot เปลี่ยน โดยเรามองว่าแนวโน้มดอกเบี้ยจะลดลงมากกว่าเพิ่มขึ้น ตลาดปรับความคาดหวังไปแล้ว นอกจากนั้นเรามองว่าแนวโน้มกำไรยังดีและเศรษฐกิจไม่แย่อย่างที่กังวล ทำให้มองว่าตลาดมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นได้ โดยเน้นไปที่กลุ่มเทคโนโลยี (MSFT GOOGL, AMZN) และกลุ่มที่จะมีการเติบโตดีขึ้น (PFE, AAPL, WMT, DIS)
  • - Nvidia เผยงบ 1Q25 และให้คาดการณ์ดีกว่าคาดโดยมีแรงหนุนหลักจากกลุ่ม Data Center สะท้อนได้ว่าอุปสงค์ AI ยังแกร่ง ขณะที่เรามองว่า Upside จะจำกัดจากการเติบโตชะลอตัวใน 2Q24 แต่อย่างไรก็ดีด้วยภาพความต้องการ AI ที่แกร่งและการที่ลูกค้ายังคงเพิ่มการใช้จ่ายอยู่ ทำให้เราเชื่อว่าการเติบโตจะยังคงอยู่สูงกว่า Peer และอยู่ในระดับ 3 หลักต่อเนื่อง ซึ่งภาพนี้น่าจะเพียงพอลดเเรงกดดันเรื่อง Valuation ที่สูงได้ เรามองว่ายังสามารถลงทุนได้ แต่ต้องรอจังหวะที่ราคาย่อตัวลงและแนะเก็งกำไรอย่างระมัดระวัง
  • - SNOW เผยงบ 1Q25 ดีกว่าคาดและปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีขึ้น ซึ่งเรามองว่าภาพรวมแนวโน้มการเติบโตยังคงเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ AI และการลงทุนใน Infrastructure ที่เพิ่มขึ้น แต่อย่างไรก็ดีในระยะสั้นยังคงมีความผันผวนได้หลังมีปัจจัยกดดันจาก 1) การลงทุนใน AI ที่เพิ่มขึ้นจึงส่งผลต่ออัตราการทำกำไรซึ่งเรามองว่าอาจเป็นปัจจัยกดดันระยะสั้น แต่ในระยะยาวจะส่งผลดีต่อธุรกิจ 2) การแข่งขันในอุตฯคลาวด์ที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่
  • - งบและแนวโน้ม PDD ยังแกร่ง แม้ว่าการแข่งขันจาก Amazon, Alibaba, JD.com และ Shein จะสูงขึ้น ขณะที่เรามองว่าราคาหุ้นยังไม่ตอบสนองการเติบโตที่ดีกว่าที่คาด ทั้งนี้ตลาดกังวลกับค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่อยู่ในระดับสูง +40%-50% YoY แต่อย่างไรก็ดีเรามองว่ารายได้ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้มากกว่าค่าใช้จ่ายจะเป็นส่วนสำคัญที่ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ดีกว่าคู่แข่งอย่าง Alibaba, JD.com
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240523_T

 

Most Read
1/5
Related Articles
Most Read
1/5