บทสรุปสำหรับสัปดาห์ |
ตลาดหุ้นโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.3% จากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. รวมไปถึงความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ แม้ว่าผลประกอบการของจีนออกมาต่ำกว่าที่คาดและเศรษฐกิจของสหรัฐและจีนที่ชะลอตัวลง ในขณะที่ตลาดหุ้นยุโรปปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.3% เป็นตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงสุด ในขณะที่ EM ปรับตัวลดลง 0.1% มีกระแสเงินไหลเข้าตราสารหนี้คุณภาพดีมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกและเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยที่มีสัญญาณชัดเจนมากขึ้น เช่นเดียวกันกับตลาดหุ้นและตลาดเงินยังคงมีเงินไหลเข้าในตลาดหุ้น EM และตลาดหุ้น DM รวมถึงเห็นแรงซื้อในตลาดจีนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและช่วยเหลือกลุ่มอสังฯ นอกจากนี้ด้วยภาพเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยงถดถอยน้อยลงและเริ่มฟื้นตัวทำให้เงินไหลเข้ากลุ่มการเงินและหุ้นขนาดเล็กเพิ่ม ในสัปดาห์นี้ติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่าง ISM PMI ภาคการผลิตและบริการ, ยอดคำสั่งซื้อโรงงาน, ตัวเลขแรงงาน เช่น การจ้างงานนอกภาคการเกษตร อัตราการว่างงาน 2) ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซนอย่าง PMI ภาคการผลิต, GDP 2Q24, ยอดค้าปลีก 3) ทิศทางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนผ่านตัวเลขเศรษฐกิจอย่าง PMI ภาคการผลิตและภาคบริการ 4) ผลประกอบการ HPE, Broadcomm, Zscaler, NIO ภาพรวม – ตลาดหุ้นฟื้นตัวได้ดีต่อเนื่องแต่เริ่มมีความกังวลและความเสี่ยงเพิ่มขึ้นทำให้การปรับตัวเพิ่มขึ้นทำได้ค่อนข้างจำกัด ตลาดอยู่ในช่วงการปรับความคาดหวังว่าธนาคารกลางอาจจะลดดอกเบี้ยน้อยกว่าที่ตลาดคาดหวังที่ 100bps ทั้งนี้ความกังวลเรื่อผลประกอบการในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ต่ำกว่าที่คาดที่มีความหวังที่สูงและผลประกอบการจีนสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่อ่อนแอนั้นกดดันตลาดและส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนกลุ่มเล่น ซึ่งตลาดฝั่งเอเชียได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าและมาตรการภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีน แม้ว่าจะยังไม่เห็นแรงขายในกลุ่มประเทศ DM จากประเด็นนี้ ทำให้เพิ่มความเชื่อมั่นและพยุงความมีเสถียรภาพให้กับตลาดได้ในระดับหนึ่ง กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (2-6 ก.ย.) มองว่า 1) การว่างงานสหรัฐจะอยู่ที่อย่างน้อย 4.3% ทำให้ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 2) PMI ภาคการผลิตของจีนยังหดตัวแต่เริ่มนิ่ง 3) ท่าทีของธนาคารกลางแคนาดาที่คาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ย 25bps ส่วนธนาคารกลางมาเลเซียมีแนวโน้มคงดอกเบี้ย 4) ความรุนแรงในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ 5) การจัดตั้งคณะรัฐมนตรีของไทย ดังนั้นมองว่าตลาดยังมีความผันผวนสูงแต่ผลประกอบการและท่าทีของธนาคารกลางจะสนับสนุนตลาดได้ หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการดีใน 2Q24 และมีแนวโน้มดีใน 2H24 อย่าง ZS และแนะกลุ่มเชิงรับในช่วงที่ตลาดผันผวน COST |
ท่านสามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240902_T |