| บทสรุป |
ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นหลังตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯที่ออกมายังคงชะลอตัวในระยะสั้น ซึ่งมองว่าภาพนืทำให้ตลาดมีความคาดหวังว่า Fed จะปรับลดดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด ขณะที่มุมมองของเรามองว่าประเด็นนี้เป็นปัจจัยสนับสนุนให้ Fed ไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกและประเมินจะปรับลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ นอกจากนี้วันนี้แนะติดตามตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร กระแสเงินในวันที่ 5 มิ.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน ตลาดกลับมาซื้อในตราสารหนี้ค่อนข้างหนาแน่นหลังตัวเลขการจ้างงานและการผลิตชะลอตัวลงมากกว่าที่คาด 2) มีแรงขายทำกำไรในตลาด EM หลังในช่วงที่ผ่านมาปรับตัวเพิ่มขึ้นดีจากแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัว ตลาดญี่ปุ่นกระแสเงินค่อนข้างผันผวนเป็นผลจากค่าเงินเป็นสำคัญ 3) กระแสเงินที่ไหลเข้าในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มชะลอตัวลงหลังราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงแต่ยังมีเงินไหลเข้า Semiconductor และ Software 4) มีแรงขายในกลุ่มการเงินจากตัวเลขเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง 5) มีแรงขายในกลุ่ม Consumer Discretionary และ Consumer Staples มองว่าเป็นเรื่องกำลังซื้อเป็นสำคัญ ECB ลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ตามที่ได้เตรียมการมาระยะหนึ่งแล้ว แต่ไม่ได้ให้สัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เรามองว่าตลาดปรับความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยไปเยอะแล้ว ให้มองพัฒนาการของเศรษฐกิจและกำไรเป็นสำคัญ ยังมองว่าสัญญาณการลดดอกเบี้ยจะสนับสนุนตลาดหุ้นในภาพรวมต่อไป Meituan เผยงบดีกว่าคาดถึงแม้การแข่งขันจากคู่แข่งใหม่จะยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและสภาวะการใช้จ่ายยังคงไม่แน่นอนหลังงบมีแรงหนุนจากการปรับเปลี่ยนแผนการดำเนินงานและลดต้นทุน รวมถึงการขยายธุรกิจใหม่ ขณะที่เรามองว่าแนวโน้มการเติบโตดีต่อเนื่องจากเทรนด์ธุรกิจขาขึ้น แต่อย่างไรก็ดีด้วยภาพการขยายธุรกิจไปต่างประเทศเพิ่มขึ้นนั้นทำให้เราค่อนข้างกังวลต่อ 1) การเติบโตในตลาดหลักอย่างจีนอาจเริ่มจำกัดแล้ว 2) ภาพการลงทุนที่เพิ่มขึ้นกดดันกระแสเงินสดและมาร์จิ้น ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่จะกดดันผลตอบแทนได้ NIO เผยงบ 1Q24 ต่ำกว่าคาดและขาดทุนเพิ่ม ขณะที่เริ่มเห็นพัฒนาการเชิงบวกใน 2Q24 จากแนวโน้มการส่งมอบที่เติบโตขึ้น, การออกรถรุ่นใหม่ และการสร้างโรงงานใหม่ที่ช่วยหนุนกำลังการผลิต ซึ่งเรามองว่าแนวโน้มงบจะดูดีขึ้นในช่วง 2Q24 แต่อย่างไรก็ดีด้วย 1) การแข่งขันที่สูงในอุตฯ EV 2) ธุรกิจยังไม่สามารถทำกำไรได้ 3) ภาพรวมตลาดจีนที่ฟื้นตัวยังไม่เต็มที่ ทำให้เรายังคงกังวลและคาดว่าหุ้นยังคงมีความเสี่ยงและมีความผันผวน ซึ่งหากว่าใครสนใจลงทุนใน EV จริง เราแนะมองหุ้นขนาดใหญ่ที่มีแบรนด์และฐานะทางการเงินแกร่งอย่าง BYD TSLA ที่ผลกระทบจากปัจจัยเหล่านี้ค่อนข้างจำกัด |
ท่าน สามารถอ่านและดาวน์โหลดเอกสารได้จาก Global morning routine_240607_T |
